Характеристика основных этапов формирования

инвестиционно – финансового портфеля предприятия (продолжение)

	Как показывает график, увеличение количества используемых инструментов инвестирования капитала позволяет существенно снизить уровень портфельного риска. По критериям западных специалистов минимальным требованиям диверсификации портфеля соответствует включение в него не менее 10-12 финансовых (фондовых) инструментов. В условиях неразвитости нашего фондового рынка этот критерий может быть несколько снижен. Из рисунка видно также, что диверсификация позволяет уменьшить только несистематический риск инвестиционного портфеля – систематический риск диверсификацией не устраняется (его можно только возместить соответствующей премией за риск).
4. Совокупная оценка сформированного портфеля по соотношению уровня доходности и риска.	· Уровень доходности портфеля (УДп): УДп = ∑ УДi *Уi , где УДi – уровень доходности отдельных финансовых инструментов в портфеле; Уi – удельный вес отдельных финансовых инструментов в совокупной стоимости инвестиционного портфеля, выраженный десятичной дробью. · Уровень риска портфеля (УРп): УРп = ∑УСРi *Уi + УНРп, где УСРi – уровень систематического риска отдельных финансовых инструментов (измеряемый с помощью бета – коэффициента); Уi – удельный вес отдельных финансовых инструментов в совокупной стоимости инвестиционного портфеля, выраженный десятичной дробью; УНРп – уровень несистематического риска портфеля, достигнутый в процессе его диверсификации.	Определение того, насколько удалось снизить уровень портфельного риска по отношению к его среднерыночному уровню, сформированному при заданном уровне доходности портфеля.