Заемного капитала

Элемент	Формула расчета
1. Цена финансового кредита	а) цена банковского кредита (ЦБК): , где ПКб – ставка процента за банковский кредит, %; Снп - ставка налога на прибыль, доли ед.; ЗПб - уровень расходов по привлечению банковского кредита к его сумме, доли ед.   б) цена финансового лизинга (ЦФЛ): , где ЛС- годовая лизинговая ставка, %; НА – годовая норма амортизации актива, привлеченного на условиях финансового лизинга, %; ЗПфл - уровень расходов по привлечению актива на условиях финансового лизинга к стоимости этого актива, доли ед.

 

Продолжение табл.

2. Цена заемного капитала, привлекаемого за счет эмиссии облигаций (ЦОЗ)	а) оценка на базе ставки купонного процента по облигации, формирующего сумму периодических купонных выплат: ,   где СК – ставка купонного процента по облигации, %; ЭЗ0 – уровень эмиссионных затрат по отношению к объему эмиссии, доли ед;   б) оценка на основе общей суммы дисконта по облигации, выплачиваемой при погашении: , где Дг – среднегодовая сумма дисконта по облигации; Но – номинал облигации, подлежащий погашению.
3. Цена товарного (коммерческого) кредита	а) в форме краткосрочной отсрочки платежа (ЦТКк): , где ЦС – размер ценовой скидки при осуществлении наличного платежа за продукцию, %; ПО – период предоставления отсрочки платежа за продукцию, дни.
	б) в форме долгосрочной отсрочки платежа с оформлением векселей (ЦТКв): , где ПКв - ставка процента за вексельный кредит, %; ЦС – размер ценовой скидки, предоставляемой поставщиком при осуществлении наличного платежа за продукцию, доли ед.
4. Цена внутренней кредиторской задолженности предприятия	Как правило, учитывается по нулевой ставке, т.к. представляет собой бесплатное финансирование предприятия за счет этого вида заемного капитала.
Цена заемного капитала	Цзк = ∑ Сci * Уci,   где Сci – цена конкретного элемента заемного капитала, %; Уci – удельный вес конкретного элемента заемного капитала в общей сумме заемных средств, доли ед.