Характеристика основных этапов формирования

инвестиционно – финансового портфеля предприятия

Этап	Характеристика	Результат
1. Оценка инвестиционных качеств отдельных видов финансовых инструментов финансирования.	Рассматриваются преимущества и недостатки различных видов финансовых инструментов с позиции конкретного инвестора в соответствии с целями сформированной им инвестиционной политики.	Определение соотношения долевых и долговых финансовых инструментов инвестирования в портфеле, а в разрезе каждой из этих групп – доли отдельных видов финансовых инструментов (акций, облигаций и т.п.).
2.Формирование инвестиционных решений относительно включения в портфель индивидуальных финансовых инструментов.	Базируется на избранном типе портфеля; наличии предложения отдельных финансовых инструментов на рынке; оценке их стоимости и уровня прибыльности; оценке уровня систематического риска по каждому инструменту.	Ранжированный по соотношению уровня доходности и риска перечень отобранных для включения в портфель конкретных финансовых инструментов.
3.Оптимизация портфеля, направленная на снижение уровня его риска при заданном уровне доходности.	Оценка ковариации и диверсификации инструментов портфеля. Ковариация представляет собой статистическую характеристику, иллюстрирующую меру сходства (или различий) двух рассматриваемых величин в динамике, амплитуде и направлении изменений. В процессе оптимизации инвестиционного портфеля изучается ковариация изменения (колебания) уровня инвестиционного дохода по различным сопоставимым видам финансовых инструментов. Принцип проявления ковариации этого показателя графически иллюстрируется на рисунке.	Обеспечение минимально возможного уровня риска портфеля при заданном уровне инвестиционного дохода.