Характеристика основных этапов формирования
инвестиционно – финансового портфеля предприятия (продолжение)
|
σ 1;σ 2 – среднеквадратическое (стандартное) отклонение доходности соответственно по первому и второму финансовому инструменту.
Коэффициент корреляции доходности по двум финансовым инструментам инвестирования капитала может принимать значения от +1 (означающего полную и положительную корреляцию между рассматриваемыми величинами) до –1 (означающего полную и отрицательную корреляцию между рассматриваемыми величинами). Диверсификация финансовых инструментов инвестирования капитала позволяет уменьшить уровень несистематического (специфического) риска портфеля, а соответственно, и общий уровень портфельного риска. Чем выше количество финансовых инструментов, включенных в портфель, тем ниже при неизменном уровне инвестиционного дохода прибыли будет уровень портфельного риска. Графически эта зависимость иллюстрируется на рисунке .
|
- средний уровень доходности по второму финансовому инструменту;