Это операция валютного бартера, то есть купли-продажи двух валют с последующей контр-сделкой.
Своп (swap) – операции совершаются на межбанковском рынке и представляют собой комбинацию из спот - и форвардных сделок.
Фактически своп-контракт представляет собой две отдельные сделки по одновременному валютному обмену. Сделки при этом имеют противоположную направленность и различные даты расчетов. Наличная сделка осуществляется по оговоренному курсу (своп). Курс же контр-сделки корректируется с учетом премии или дисконта.
При своп-сделке клиент экономит на марже – разнице между курсами продавца и покупателя валют по наличной сделке. Для банка выгода заключается в том, что он временно обеспечивается валютой без риска из-за изменения курса.
При проведении международных валютных операций ключевой проблемой является установление соотношения валют, то есть валютного курса. Условия паритетов валютного рынка описывают теории соотношения валют.
Теории базируются на законе единой цены. Согласно ему, цены финансовых активов с одинаковым риском, скорректированные на валютный пересчет, с учетом операционных затрат, выравниваются на всех мировых рынках. Механизмом выравнивания является международный арбитраж.
Валютный арбитраж – операция покупки актива на дешевом рынке и продажа его на более дорогом.
Рассмотрим пять теорий соотношения валют, которые наиболее часто используются в менеджменте валютных операций.