Оценка результатов деятельности компании призвана обеспечить понимание бизнеса, которое менеджмент компании должен научиться использовать для повышения эффективности. Оценка состояния бизнеса происходит чаще всего по двум направлениям: финансовому и операционному. Блок финансового направления предполагает использование довольно общих показателей, таких, как:
♦ экономическая добавленная стоимость;
♦ суммарный денежный поток;
♦ рентабельность активов (ROA);
♦ рентабельность собственного капитала (ROE).
Эти показатели имеют ярко выраженную направленность на собственника или топ-менеджмент. Главной целью собственника является увеличение собственного богатства, которой в наибольшей степени соответствует критерий добавленной стоимости — EVA (Economic Value Added). Суть этого критерия чрезвычайно проста. Сопоставим стоимость капитала, используемого в бизнесе, с отдачей (прибыльностью) от использования этого капитала. Первый показатель обычно называется взвешенной средней стоимостью капитала — WACC (Weighted Average Cost of Capital) и рассчитывается как взвешенная стоимость отдельных компонент капитала.
Прибыльность используемого капитала ROCE (Return on Capital Employed) рассчитывается как отношение чистой прибыли на среднее годовое значение вовлеченного в бизнес капитала. Если прибыльность используемого капитала в 2002 г. составила 24,5%, а в 2003 г. уже оценивалась на уровне 23,9%, то ситуация практически не изменилась. Хорошо это или плохо, знает только собственник. Если его амбиции (в положительном рациональном смысле) становятся более агрессивными и стоимость заемных источников финансирования увеличилась, то очевидно, что его подобная ситуация не устроит.
Можно ответственно утверждать, что разность (ROCE — WACC) должна быть положительной и как можно большей. Если эту разность умножить на сумму вовлеченного в бизнес капитала, получим показатель, который и называется EVA, или экономической добавленной стоимостью капитала:
EVA = (ROCE - VACC) * Capital.
Именно этот показатель в первую очередь должен интересовать собственника как индикатор, отражающий увеличение его богатства.
Если EVA из года в год растет, собственник испытывает удовлетворение от приумножения его богатства. Если темпы роста EVA начинают падать, это должно вызвать у собственника беспокойство. И наконец, при отрицательном показателе EVA, образно говоря, следует кричать «караул» и срочно искать пути исправления ситуации.
В операционном блоке оцениваются более детальные характеристики. Главная задача ответить на вопрос: за счет чего компания получает прибыль и куда эта прибыль «уходит». Следует обратить внимание, что именно в аналитической (оценочной) части и последующем управлении издержками проявляется основное назначение управленческого учета.
К числусовременных технологий управления издержками относятся:
♦ Target Costing — формирование себестоимости новой для предприятия продукции исходя из планируемой рыночной цены и ожидаемой прибыльности продаж;
♦ Kaizen Costing — постепенное и непрерывное снижение себестоимости как результат специальной программы предприятия;
♦ Benchmarking — система оценки деятельности предприятия при помощи сравнения с каким-либо подходящим аналогом;
♦ управление по центрам ответственности, нашедшее свое отражение в Management Control Systems (Система управления менеджментом), когда каждому подразделению делегируются некоторые полномочия по принятию решений в
отношении состояния своих издержек и результатов деятельности;
♦ стратегическое управление издержками (Strategic Cost Management) — система управления издержками, в рамках которой минимизируются издержки по всей «цепочке ценности» бизнеса, а не локально по каждому отдельному звену этой цепочки.