Следуя традиционной тактике покупки в основании и продажи на вершине конфигурации, мы, по определению, не будем иметь успеха, когда произойдет окончательный прорыв. Так как убыток нельзя ограничить путем размещением стоп-лосса как раз на границах конфигурации (где он неизбежно активируется при ложном прорыве), то в поиске альтернатив мы обнаружили только один вариант: брать позиции в ожидаемом направлении прорыва. Как мы узнаем, какое направление примет прорыв? Ищите признаки фундаментального дисбаланса между покупателями и продавцами. Часто их можно обнаружить при помощи следующих индикаторов:
1. Общий тренд. Самый важный сигнал — это предшествующий
тренд. Он подает сильные признаки будущего движения, так
как до настоящего момента большинство зон консолидации
доказало свою принадлежность к периодическим схваткам ме
жду трейдерами в продолжающемся тренде. Только статистика
говорит, что прорыв соответствует направлению тренда.
2. Конфигурация. Мы знаем, что большинство конфигураций по
дает сигнал о развитии тренда. Весьма часто он обладает хоро
шими индикативными свойствами.
3. Объем. Помните, что "объем следует за трендом". Если мы зна
ем торговый оборот на подъемах и падениях в пределах кон
фигурации, то можем определить направление прорыва.
4. Гэпы. Если при падении возникают ценовые разрывы, напри
мер, в пределах одного дня, это признак слабости покупате
лей, точно также ценовые разрывы на подъеме, естественно,
312Психология финансов
признак слабости продавцов. Гэпы или просто внезапные сдвиги в направлении, как правило, отражают прорыв в направлении разрыва.
5. Пробные прорывы. Существует два вида пробных прорывов:
преждевременный и ложный. Ложный прорыв называется так
потому, что сразу же вслед за ним происходит (уже истинный)
прорыв в обратном направлении. "Сразу же" означает "в пре
делах нескольких дней или даже часов". Если подобного не
происходит после неудавшегося пробного прорыва, то движе
ние преждевременное: окончательный прорыв обычно проис
ходит в том же направлении, что и преждевременное движе
ние.
6. Общность. Как уже упоминалось, сигналы от родственных
рынков часто говорят нам многое о том, что будет делать ка
кой-либо определенный рынок (например, данной акции).
Если мы установили направление прорыва, это сделает тактическую торговлю в зонах скопления цен довольно безопасным времяпрепровождением.
Тактика расчета времени 313
как раздвоение Личности влияет на индивидуальные Подходы к торговле
Дэвид Гэрфилд, психолог, и Ира Эпштейн, фондовый брокер, в 1992 году опубликовали Психологию умного инвестирования1. В основе их книги — исследование, проведенное путем опроса 140 мелких инвесторов и 175 профессиональных инвесторов/торговцев. Каждый из них ответил на несколько вопросов о себе и своей инвестиционной деятельности. Гэрфидц и Эпштейн с помощью статистики проанализировали результаты опроса и обнаружили шесть групп инвесторов:
1. "Слишком осторожный или параноидный инвестор", не доверящий
брокерам, системам или рынку.
2. "Противоречивый инвестор", который не может сделать передышку в
своей торговой деятельности и выработать четкого мнения о рынках.
3. "Замаскированный инвестор", ищущий самореализацию через инве
стирование и профессионально рассчитывающий каждый свой риск.
4. "Мстительный/потребляющий инвестор", полностью поглощенный
рынком.
5. "Суетливый инвестор", дающий чересчур "завернутое" заключение в
подробностях.
6. "Подавленный инвестор", никогда не удовлетворенный, независимо
от того, выиграл он или проиграл.
Довольно интересно, что все симптомы звучат так, как если бы они указывали на разные психические расстройства, описанные в книге Американской психиатрической ассоциации "Диагностика и статистическое руководство для классификации психических расстройств "(1994)2:
1. Параноидное расстройство личности. — Мы чрезмерно озабочены,
что можем оказаться обманутыми или сделаем ошибки.
2. Мимическое раздвоение личности/Пограничное раздвоение личности. —
Мы постоянно взвешиваем свои решения и не можем расслабиться.
3. Самовлюбленное раздвоение личности, — Мы чрезмерно озабочены,
чтобы быть успешными во всем, что мы делаем.
4. Замкнутое раздвоение личности. — Мы продолжаем возвращаться к
тому, что произошло не так, как хотелось бы, чтобы отомстить/ис
править положение.
5. Навязчивый невроз. — Мы чрезмерно поглощены мельчайшими дета
лями.
6. Депрессивное раздвоение личности. — Мы всегда разочарованы и оза
бочены, независимо от того, хорошо все или нет.
' The Psychology of Smart Investing. Diagnostic and Statistical Manual of Mental Disorders.
Глава 22