Путь к разорению

Из ничего я довел себя до состояния крайней бедности.

Грочо Маркс,

потерявший 250 000 долларов за один день во время биржевого краха в 1929 году

Мы уже в конце нашего пути. Мы посмотрели на рынки, людей и информационные потоки через окна, дверные щели и замоч­ные скважины.

К нашему удивлению, мы обнаружили, что современная тор­говля акциями с ее армией новейших технологий и законов несильно отличается от той, с которой все и начиналось. Учиты­вая все причуды и странности рынка, трудно не увидеть, что пси­хология — фактор формирования рыночных движений.

Возможно, мы не нашли рецепт, "как сделать миллион на торговле акциями", по крайней мере, мы определили некоторые ходы, которые нам не следует делать. Мы можем описать путь к разорению, воспользовавшись нормальной логикой. Если мы движемся против течения перегруженной водной магистрали, то вряд ли наше путешествие будет прекрасным.

Пут ь к разорению 315

Если кратко описать "путь к разорению", он получится при­мерно таким:

1. Специализироваться на маленьком количестве рынков и все
время торговать только на них.

2. Получать информацию об этих рынках из случайных подска­
зок, слухов и хороших советов от знакомых и таксистов.

3. В большей степени доверять информации, которую хочется
слышать.

4. Подгонять информацию, чтобы она подтверждала то, что вы
совершили.

5. Покупать, когда сосед и все остальные покупают, а продавать,
когда рынок обвалился.

6. Никому не нравится оказаться вне рынка, в особенности про­
давать в шорт. Поэтому большую часть своего времени вы ду­
маете, что рынок будет подниматься.

7. Убеждаться, что получаете огромное количество обрывочной
информации и никогда — важную в перспективе.

8. Усовершенствовать практику рассмотрения цен вразбивку (на
экранах компьютеров, в списках акций) вместо изучения в
перспективе.

9. Не формировать политику потенциальных убытков и исполь­
зовать те огромные шансы, которые появляются на рынке.

 

10. Закрывать долгосрочные инвестиции через неделю, потому
что они уже дали прибыль.

11. ...и сохранять краткосрочные инвестиции, если они приносят
потери...

12. ...переименовывая их в "долгосрочные инвестиции".

13. Или вместо этого использовать построение перевернутой пи­
рамиды, когда все идет хорошо. Пополняя запасы акций, что­
бы "улучшить средние результаты" в нисходящем тренде.

14. Использовать одинаковую тактику независимо от того, где
находится рынок, — в тренде, зоне консолидации или осуще­
ствляет разворот тренда.

316Психология финансов

15. Передвигать стоп-лосс ордера, когда рынок идет против вас,
потому что вы живете надеждой о близком развороте.

16. Полагаться больше на мнения других, чем на сами факты.

17. Использовать рыночные цены как свой основной критерий
для определения основополагающей стоимости.

18. Прятать убытки с помощью хеджирования, вместо того что­
бы принимать их.

19. Оценивать каждое инвестирование по отдельности.

20. Забывать, что этот рынок — самый жестокий в мире.

Запомнив все эти 20 правил, прежде чем попасть под очарование рынка, взгляните на себя и вспомните одну старую поговорку:

Если вы не знаете, кто вы есть на самом деле, то фондовый ры­нок слишком дорогое место, чтобы это узнать.

Полюбуйтесь-ка!

Рисунок 65Родившийся под несчастливой звездой спекулянт Волтер Торнтон, Нью-Йорк, выставил свою спортивную машину на продажу 30 октября 1929 года, оценив ее в $100. (Фотография любезно предоста­влена Granger Collection, Нью-Йорк).

Приложение 1