Финансовая эквивалентность обязательств.

Финансовая эквивалентность обязательств предполагает неизменность финансовых отношений сторон до, и после изменения контракта (замена одного обязательства другим, отсрочка платежа). При этом эквивалентными считаются платежи, которые, будучи приведенными, к одному моменту времени, оказываются равными. Приведение осуществляется путем дисконтирования или наращения суммы платежа (если эта дата относится к будущему). Если при изменении условий контракта принцип финансовой эквивалентности не соблюдается, то один из участников договора несет убытки.

Принцип эквивалентности следует из формул наращения и дисконтирования, связывающие величины P и S. Сумма P эквивалентна S при принятой процентной ставке и методе ее начисления. Две суммы денег S₁ и S₂, выплачиваемые в разные моменты времени, считаются эквивалентными, если их современные или наращенные величины, рассчитанные по одной процентной ставке на один момент времени, одинаковы.

Из сказанного следует, что сравнение платежей предполагает использование некоторой процентной ставки, от выбора величины которой зависит результат. Процентная ставка, по которой происходит сравнение, называется критической или барьерной ставкой. Величину такой ставки можно определить на основе равенства современных стоимостей сравниваемых платежей.

Для простых процентов:

i₀=

Из формулы следует, что чем больше различие в сроках, тем больше величина i₀ при прочих равных условиях. Рост отношения S₁/S₂ оказывает противоположное влияние.

Для сложных процентов:

i₀