Можно сформулировать три основные цели количественного анализа долгосрочной задолженности (долг или займ).
· разработка плана погашения займа, адекватного принятым условиям финансового соглашения;
· оценка стоимости долга на любой момент с учетом всех поступлений для его погашения и состояния денежного рынка на момент оценивания;
· анализ эффективности (доходности) финансовой операции для кредитора.
Основное внимание уделим первой задаче
Разработка плана погашения займа заключается в составлении графика (расписания) периодических платежей должников.
Такие расходы должника называются расходами по обслуживанию долга или более кратко срочные выплаты, расходы по займу. Расходы по обслуживанию долга включают как текущие процентные платежи, так и средства, предназначенные для погашения основного дога.
Методы определения размера срочных выплат зависят от условий погашения долга, включающих:
· срок займа;
· продолжительность льготного периода;
· уровень и вид процентной ставки;
· методы уплаты процента;
· способ погашения основной суммы долга;
В долгосрочных займах проценты обычно выплачиваются на протяжении всего срока займа и редко присоединяются к основной сумме долга. Основная сумма выплачивается одним платежом, чаще частями в рассрочку.
В льготном периоде погашаются только проценты.
Для решения задачи по определению срочных выплат примем следующие обозначения:
D – сумма задолженности;
Y – срочная выплата;
I – проценты по долгу;
R – расходы по погашению основного долга;
g – ставка процента по займу;
n – общий срок займа;
L – продолжительность льготного периода;
По определению срочная выплата определяется зависимостью:
Y = I + R
Для льготного периода: Y = I.