Под чувствительностью проекта понимаются минимальные значения его показателей, при которых сохраняется эффективность проекта, а под устойчивостью — сохранение показателей эффективности проекта в различных ситуациях. Проект будем считать устойчивым, если при отклонении показателей проекта (капитальные вложения, объем продаж, текущие затраты и макроэкономические факторы) на 10% в худшую сторону, сохраняется условие ЧТС >= 0
Проект можно считать неустойчивым к показателю объема продаж, так как при уменьшении объема продаж на 10 % ЧТС = = - 345 822,27 у.е. Однако следует отметить, что практически проект можно считать устойчивым на первый год реализации, где 10 %-ное уменьшение объёма продаж соответствует абсолютной величине 192 850 у.е. Для второго же и третьего годов реализации проекта следует проработать вопрос получения больших величин дисконтированных доходов, например, за счет уменьшения себестоимости производства и реализации продукции. Требуется также установить жесткий контроль со стороны руководства за реализацией запланированных объемов продаж, особенно на втором и третьем годах реализации проекта.
Проект, в целом, можно считать относительно устойчивым, поскольку при экспертизе рассматривались суммарные текущие затраты, которые, если их разбить на переменные и постоянные, покажут устойчивость к изменениям. Далее изменения в худшую сторону показателей взято в сумме за три года. Если такие изменения рассматривать в течение одного года, то проект по всем параметрам получится устойчивым.
Анализ чувствительностипроекта предполагает определение изменения переменных показателей эффектности проекта в результате колебания исходных данных. При таком подходе последовательно пересчитывается каждый показатель эффективности проекта при изменении какой-то одной переменной. Показатель чувствительности проекта рассчитывается как отношение процентного изменения показателя эффективности к изменению значения переменной на один процент.
Последовательность реализации данного метода следующая:
1. Выбирается базовый показатель эффективности проекта, в качестве него выступает IRR или NPV.
2. Выбираются переменные относительно, которых разработчик проекта не имеет однозначного суждения. Типичными являются следующие переменные:
- капитальные затраты;
- цена товара и объем продаж;
- себестоимость продукции;
- время строительства и ввода в действие основных средств.
3. установление номинальных (наиболее вероятных) и предельных (нижних и верхних) значений переменных выбранных на втором шаге. Предельных значений может быть несколько. Например: ±5% и ±10% от номинального значения.
4. расчет выбранного базового показателя для номинальных значений переменных и их предельных значений.
5. построение графика чувствительности для всех выбранных переменных.