Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость характеризует стабильность деятельности предприятия и связана с общей финансовой структу­рой фирмы, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

В наиболее общем случае, чем больше доля собственного капи­тала, тем выше финансовая устойчивость предприятия.

Анализ финансовой устойчивости является важной составной частью.

С целью анализа финансовой устойчивости рассчитываются следующие показатели:

1. Коэффициент соотношения заемных и собствен­ных средств (нормальное ограничение К_зс ≤1):

К_{зс=ЗК/СК=(К-СК)/Ск}

Данный показатель также называют коэффициентом пла­тежеспособности. При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент платежеспособности дол­жен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мо­бильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств. Коэффициент соотношения мобильных и иммоби­лизованных средств (Ким) рассчитывается по формуле:

Ким=ОА/ВА

2. Коэффициент автономии:

Ка=СК/К

В наиболее общем случае нормальное минимальное (норматив­ное) значение коэффициента автономии о,5. Соотношение Ка > о,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии сви­детельствует об увеличении финансовой независимости предпри­ятия, снижении риска финансовых затруднений в будущем. Обрат­ным данному показателю является коэффициент финансовой зависимости.

3. Коэффициент концентрации заемного капитала (Ккз):

Ккз =ЗК/К

4- Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдп):

Кдп =До/(СК+ДО).

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств по­зволяет приближенно оценить долю заемных средств при финанси­ровании капитальных вложений.

5. Наличие собственных оборотных средств (СОС) :

СОС=СК-ВА

6. Наличие собственных и долгосрочных заемных ис­точников формирования оборотных средств (СОСд):

СОСд=СК+ДО+КСК+КЗТ

Данный показатель характеризует собственный оборотный ка­питал фирмы, т. к. предполагается, что долгосрочные обязательства являются источниками формирования прежде всего основного ка­питала.

7.Общая величина основных источников формирова­ния запасов (ОИ) :

ОИ = СОС + ДО + КСК + КЗТ,

где КЗТ-непросроченная кредиторская задолженность по то­варным операциям.

8. Коэффициент маневренности (Км):

К_м =СОС/СК.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собствен­ных средств предприятия находится в мобильной форме, позво­ляющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Оптимальное значение коэффициента маневренности Км ~0,5 .

9. Коэффициент обеспеченности собственными обо­ротными средствами

Нормальное ограничение коэффициента Коб > о,6 /о,8.

Если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже 0,1, считается, что предприятие находится в край­не неустойчивом финансовом положении.

10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных обо­ротных средств для формирования запасов (± СОС):

±СОС = СОС – 3

11. Излишек (+) или недостаток (—) собственных и дол­госрочных заемных источников формирования запасов (±СОСд):

±СОСд = СОСд - 3 .

12. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (±ОИ):

±ОИ = ОИ-3.

Важной характеристикой финансового состояния фирмы являет­ся величина собственных оборотных средств. Большинство ученых-финансистов считают, что обеспеченность запасов предприятия на­дежными источниками финансирования характеризует финансовую устойчивость фирмы. Исходя из этого положения, различают четыре стандартных ситуации финансовой устойчивости фирмы:

• абсолютная финансовая устойчивость;

• нормальная устойчивость финансового состояния;

• неустойчивое финансовое состояние;

• финансовое состояние, близкое к банкротству .

1. Предприятие считается абсолютно финансово ус­тойчивым, если запасы полностью финансируются за счет собст­венного капитала, то есть когда:

3 < СК - В А

или

±СОС>0.

2.Нормальная финансовая устойчивость, гарантирую­щая платежеспособность:

3>СК-ВА,

3<(СК + ДО)-ВА

или

± СОС < 0,

±СОСд >0.

3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором уже возможно нарушение платежеспособности, когда:

3 > (СК + ДО) - ВА,

3 < (СК + Д О + КСК) - В А

или

±СОСд<0,

±ОИ>0.

4. Финансовое состояние, близкое к банкротству, когда:

3 > (СК + ДО + КСК) - В А

или ±ОИ<0.

Несостоятельность (банкротство)признанная арбит­ражным судом или объявленная должником неспособность долж­ника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по де­нежным обязательствам и (или) исполнить в течение срока, обязан­ность по уплате обязательных платежей.