Анализ ликвидности и платежеспособности позволяет сделать более глубокие и четкие выводы об имущественном положении организации и уровне ее платежеспособности в силу того, что платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса. Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса проводят в з этапа:
• группировка статей актива баланса по степени ликвидности (табл. 6.6);
• группировка статей пассива баланса по степени срочности их оплаты (табл. 6.7);
• расчет и анализ коэффициентов ликвидности.
Необходимо отметить, что не существует единого мнения по поводу группировки статей баланса по степени ликвидности и срочности обязательств, поэтому расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности может отличаться как в различных литератур, литературных источниках, так и в нормативных законодательных актах.
Например, В. В. Ковалев считает, что дебиторская задолженность сроком оплаты свыше 12 месяцев относится к труднореализуемым активам, а краткосрочные финансовые вложения в России не являются наиболее ликвидными активами. Действительно, не все краткосрочные финансовые вложения можно отнести к группе А1, а только высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги.
«Прочие оборотные активы» в некоторых методиках финансового анализа относятся к группе быстрореализуемых активов, а в других — к группе А3.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:
А1 ≥П1
А2≥ П2
А3 ≥П3
А4< П4
При анализе ликвидности баланса рассчитываются следующие коэффициенты:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) :
Кал=А1/(П1+П2) ≥0,2.
Показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить в настоящее время. Нормальное ограничение показателя≥ 0,2.
2. Коэффициент критической ликвидности (Ккл):
Ккл=(А1+А2)/(П1+П2) ≥1
Характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя -1, а в методике Сбербанка РФ - ≥0,8.
3- Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) (Ктл):
Ктл=(А1+А2+А3)/(П1+П2) ≥2
Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для данного коэффициента считается значение около двух и выше, однако в современной Российской практике наблюдается тенденция к снижению границы до 1,5.
Для определения уровня платежеспособности организации и возможности погашения обязательств целесообразно рассчитывать следующие показатели:
4. Показатель обеспеченности обязательств должника его активами (Коба)характеризует величину активов должника, приводящихся на единицу долга:
Коба=(СВОА+ЛА)/(ТО+ДО)
где СВОА —скорректированные внеоборотные активы -сумма стоимости нематериальных активов (без деловой репутации и организационных расходов), основных средств (без капитальных затрат на арендуемые основные средства), незавершенных капитальных вложений (без незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства), доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов;
Л А —ликвидные активы сумма стоимости денежных средств, краткосрочных финансовых вложений (без стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), краткосрочной дебиторской задолженности, прочих оборотных активов;
ТО — текущие обязательства — сумма займов и кредитов, подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, кредиторской задолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств;
ДО — долгосрочные обязательства — сумма займов и кредитов, подлежащих погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочих долгосрочных обязательств.
5-Степень платежеспособности по текущим обязательствам (ПСТЕК) определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки (в месяцах):
ПСТЕК=ТО/Вмес.
где Вмес — величина среднемесячной выручки.
На основе рассчитанных соотношений можно заключить, что не соответствует условию абсолютной ликвидности по первой группе активов и пассивов, т. е. наиболее срочные пассивы не соответствующими активами.