Организации

Анализ финансового состояния начинается с изучения динамики и структуры активов, капитала и обязательств организации, чтобы выявить тенденции изменения элементов финансового состояния и оценить пропорцию между ними. На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности организации, выявляются изменения в составе ее имущества и источниках финансирования, определяются соотношения отдельных видов статей актива и пассива баланса, их удельный вес в валюте баланса.

Анализ может проводиться двумя способами в зависимости от имеющихся исходных данных.

Первый способ. Если анализ проводится за один год, то обычно составляется сравнительный аналитический баланс (баланс-нетто), который получается из бухгалтерского баланса путем уплотнения его статей и дополнения их аналитическими показателями. В процессе анализа общая сумма изменения валюты баланса разбивается на части. Изменения в составе и структуре оборотных и внеоборотных средств рассматриваются в связи с изменениями в обязательствах организации.

Анализ структуры активов и их источников по данным сравнительного аналитического баланса позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых для принятия управленческих решений.

Уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении хозяйственного оборота организации, что может повлечь ее неплатежеспособность. Анализируя увеличение валюты баланса, необходимо учитывать влияние переоценки основных средств, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности, т.е. с учетом данных формы №3.

Исследование изменения структуры активов организации позволяет получить важную информацию. При этом необходимо использовать также данные приложений к бухгалтерскому балансу. Увеличение доли оборотных средств в имуществе может свидетельствовать:

- о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;

- об отвлечении части активов на кредитование потребителей готовой продукции и прочих дебиторов;

- о сворачивании производственной базы (т.к. оборотные средства наращиваются и не вкладываются в дальнейшее развитие деятельности);

- о других фактах.

Рост оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства, но и о действии фактора инфляции или замедлении оборота активов, что вызывает потребность в увеличении их массы.

Изменения в капитале организации происходят в результате операций с собственниками, приобретающими в отчетном периоде акции, в пользу которых начисляются и выплачиваются дивиденды, а также за счет накопленной нераспределенной прибыли, уценки или дооценки основных средств.

Таким образом, вывод по сравнительному аналитическому балансу необходимо делать с учетом данных всех форм отчетности.

В табл. 1.1 представлен сравнительный аналитический баланс организации, составленный по бухгалтерскому балансу (см. приложение 1).

Таблица 1.1

Сравнительный аналитический баланс организации

Показатели	Коды строк	Значение, тыс. руб.	Удельный вес, %	Изменение
н.п.	к.п.	н.п.	к.п.	абс, тыс. руб.	уд. веса, %	в % к величине на н.п.	в % к изм-ию итога баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
I. Внеоборотные активы
1.1.Нематериальные активы				0,1	0,2		0,1	25,0	0,2
1.2. Основные средства				37,7	33,4		-4,3	4,8	9,8
1.3. Прочие внеоборотные активы	130+135+ 140+ 145+150			12,5	21,5		9,0	102,5	70,1
Итого по разделу I				50,4	55,1		4,7	29,2	80,2
II. Оборотные активы
2.1. Запасы				31,8	29,1		-2,7	8,2	14,2
2.2. НДС				3,3	1,7	-70	-1,5	-36,8	-6,6
2.3. Долгосрочная дебиторская задолженность				0,9		-50	-0,9	-100	-4,7
2.4. Краткосрочная дебиторская задолженность				8,9	8,4		-0,5	12,4	5,9

Окончание табл. 1.1

1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
2.5. Краткосрочные финансовые вложения				1,7	1,7			20,0	1,9
2.6. Денежные средства				3,0	3,9		0,9	55,2	8,9
2.7. Прочие оборотные активы								-
Итого по разделу II				49,5	44,9		-4,6	7,4	19,8
Итого стоимость имущества								18,38	-

III. Капитал и резервы
3.1. Уставный капитал	410 – 411			3,4	5,8		2,4		18,7
3.2. Добавочный капитал				8,3	6,9		-1,3
3.3. Резервный капитал				2,9	2,6		-0,2	8,4	1,3
3.4.Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)				20,7	44,4		23,7	153,6	173,2
Итого по разделу III				35,3	59,8		24,5	100,7	193,3
IV. Долгосрочные обязательства				5,2	4,4		-0,8
V. Краткосрочные обязательства
5.1. Краткосрочные кредиты и займы				19,4	13,6	-193	-5,8	-17,1	-18,1
5.2. Кредиторская задолженность				39,7	22,0	-790	-17,6	-34,3	-74,0
5.3. Прочие краткосрочные обязательства	630, 650, 660			0,3	0,2	-5	-0,1	-25,0	-0,5
5.4. Доходы будущих периодов				0,1		-8	-0,1	-100	-0,8
Итого по разделу V				59,6	35,8	-996	-23,7	-28,8	-93,3
Итого заемных средств	590+690-640			64,6	40,2	-988	-24,4	-26,3	-92,5
Итого источников имущества								18,4
Величина собственных средств в обороте	490+640-190	-876		-15,1	4,71		19,78	-136,9	112,4

Вывод по таблице 1.1. В отчетном году доходообразующее имущество организации выросло на 1068 тыс. руб. (18,38%). В то же время темп прироста выручки составил 12,25%, а прибыли от продаж – 61,04%. Из полученных соотношений между темпами прироста доходообразующего имущества, выручки и прибыли следует, что в отчетном году существенно снизилась эффективность использования имущества. Имущество выросло на 80,2% за счет прироста внеоборотных активов и на 19,8% за счет оборотных активов. Учитывая разные темпы роста внеоборотных и оборотных активов, можно предположить, что снижение эффективности использования имущества в целом объясняется модернизацией или ростом внеоборотных активов.

Внеоборотные активы в отчетном году выросли на 856 тыс. руб. (29,2%). Данный рост прежде всего вызван ростом незавершенного строительства. Незавершенное строительство не используется в хозяйственном процессе, поэтому оно не приносит доход и представляет собой извлечение средств из хозяйственного оборота в отчетном году. Рост незавершенного строительства является основным фактором снижения эффективности использования доходообразующего имущества в целом. Но незавершенное строительство позволит увеличить эффективность использования внеоборотных активов в следующие периоды времени.

Росту внеоборотных активов также способствовало увеличение основных средств на 105 тыс. руб. (4,8%). Из формы №5 видно, что переоценка основных средств не производилась, поэтому рост основных средств связан исключительно с их поступлением по следующим группам:

- машин и оборудования на 304 тыс. руб.;

- транспортных средств на 90 тыс. руб.;

- производственного и хозяйственного инвентаря на 56 тыс. руб.;

и списанием полностью амортизированных основных средств.

Это следует из того, что на конец периода накопленная амортизация снизилась, а выбытие основных средств превышает их поступление.

Величина нематериальных активов возросла на 2 тыс. руб. (25%), что связано с приобретением объектов интеллектуальной собственности на 4 тыс. руб. При этом накопленная амортизация по нематериальным активам возросла на 2 тыс. руб.

В отчетном году в организации возникли отложенные налоговые активы на сумму 24 тыс. руб., что означает применение различных подходов в бухгалтерском и налоговом учете организации.

Также внеобротные активы пополнились за счет возникновения в отчетном периоде долгосрочных финансовых вложений на 80 тыс. руб., из которых 50 тыс. руб. вложено в уставные капиталы других организаций и 30 тыс. руб. предоставлено в качестве займа (по данным формы №5).

Оборотные активы в отчетном году увеличились на 212 тыс. руб. (7,4%) в значительной степени за счет роста запасов на 152 тыс. руб. (8,2%). Увеличение запасов было обусловлено прежде всего ростом затрат в незавершенном производстве и в меньшей степени увеличением сырья и материалов. Из этого следует, что организация снижает остатки сырья и материалов (темп прироста 3,88%) и увеличивает объем выпуска продукции (темп прироста затрат в незавершенном производстве 30,72%). Повышенный объем выпуска увеличил долю необеспеченной договорами готовой продукции, что привело к росту остатков готовой продукции на складе (темп прироста 15,82%).

Рост расходов будущих периодов (темп прироста 25,81%) показал, что организация увеличила отток денежных средств на расходы, которые можно было бы произвести в будущие периоды времени.

Дебиторская задолженность организации выросла, и при этом изменилась ее структура. Снизилась задолженность покупателей, то есть организация старается быстрее получить денежные средства за проданную продукцию, и в то же время более чем в 3 раза выросла величина авансов выданных, что свидетельствует о появлении новых поставщиков.

За отчетный период возросла величина денежных средств на счетах организации. В соответствии с формой №4, рост денежных средств объясняется исключительно увеличением чистого денежного потока от текущей деятельности и сокращением оттоков по финансовой деятельности. В то же время в отчетном году организация отправила значительную часть денежных средств на приобретение объектов основных средств.

Анализ цикла оборотных средств показал, что организация в отчетном году изменила существующую структуру и объемы выпуска продукции.

Что касается источников имущества, то в отчетном году собственный капитал организации вырос на 2064 тыс. руб. (100,7%). Данный рост объясняется, в первую очередь, увеличением номинальной стоимости акций, что привело к увеличению уставного капитала в 2 раза. Рост уставного капитала, в свою очередь, позволил обеспечить вовлечение дополнительных средств в хозяйственный оборот на 200 тыс. руб., что привело к расширению хозяйственной деятельности. Рост хозяйственной деятельности, в свою очередь, способствовал увеличению чистой прибыли, часть которой была направлена на капитализацию: 14 тыс. руб. – в резервный фонд в соответствии с учредительными документами, а оставшаяся часть увеличила нераспределенную прибыль, которая в целом за период возросла на 1850 тыс. руб. (153,6%).

Таким образом, в отчетном году у организации появились дополнительные источники финансирования хозяйственной деятельности за счет собственных средств.

Обязательства организации за период снизились на 998 тыс. руб. (26,3%). При этом долгосрочные обязательства остались без изменений, а снижение краткосрочных обязательств произошло по двум причинам: из-за сокращения кредиторской задолженности и уменьшения кредитов и займов. Организация в процессе хозяйственной деятельности, увеличивая свои объемы, получает возможность сокращения финансирования за счет кредитов.

Снижение кредиторской задолженности, в свою очередь, объясняется двумя причинами: во-первых, организация поменяла поставщиков, что привело к увеличению авансов выданных; и, во-вторых, сокращение кредиторской задолженности произошло за счет появления дополнительных источников финансирования в результате увеличения хозяйственной деятельности.

Остальные статьи не оказали существенного влияния на изменение обязательств.

Следует отметить, что в отчетном году в организации сформировались собственные оборотные средства, которые составили на конец года 324 тыс. руб., что говорит о более эффективном управлении денежными потоками в отчетном году. Вместе с тем доля собственных оборотных средств в валюте баланса составляет всего 4,71%, а оборотных средств – 44,91%, что является недостаточным для снижения риска ликвидности хозяйственной деятельности.

В отчетном году темп прироста собственных средств составил 100,7%, темп прироста внеоборотных активов – 29,2%, темп прироста оборотных активов – 7,4%, темп снижения заемных источников финансирования – 26,3%. Полученное соотношение между темпами прироста основных элементов финансового состояния свидетельствует о его улучшении в отчетном году.

Второй способ. Используется, если анализ динамики и структуры бухгалтерского баланса проводится за несколько учетных периодов. В этом случае обычно методика анализа имеет следующий вид:

• анализ динамики и структуры внеоборотных активов (см. табл. 1.2);

• анализ динамики и структуры оборотных активов (см. табл. 1.3);

• анализ динамики и структуры капитала и резервов (см. табл. 1.4);

• анализ динамики и структуры обязательств (см. табл. 1.5);

• сравнительная оценка динамики и структуры активов, капитала и обязательств (см. табл. 1.6).

Вывод по таблице 1.2. В 2007 году внеоборотные активы выросли на 911 тыс. руб. (45,03%), а в 2008 году их рост составил 856 тыс. руб. (29,18%). Этому увеличению в обоих случаях в значительной степени способствовал рост незавершенного строительства.

Незавершенное строительство не используется в хозяйственном процессе, поэтому оно не приносит доход и представляет собой извлечение средств из хозяйственного оборота в отчетном году. Рост незавершенного строительства является основным фактором снижения эффективности использования доходообразующего имущества в целом. Но незавершенное строительство позволит увеличить эффективность использования внеоборотных активов в следующие периоды времени.

Росту внеоборотных активов также способствовало увеличение основных средств в 2007 г. – на 181 тыс. руб. (8,99%), в 2008 г. – на 105 тыс. руб. (4,78%). Из формы №5 видно, что переоценки основных средств у предприятия не было, поэтому рост основных средств связан исключительно с их поступлением по следующим группам: машин и оборудования – на 304 тыс. руб.; транспортных средств – на 90 тыс. руб.; производственного и хозяйственного инвентаря – на 56 тыс. руб.; и списанием полностью амортизированных основных средств. Это следует из того, что на конец периода накопленная амортизация снизилась, а выбытие основных средств превышает их поступление.

В 2007 г. незначительному уменьшению внеоборотных активов способствовало уменьшение нематериальных активов на 1 тыс. руб. В 2008 г., наоборот, незначительное увеличение нематериальных активов на 2 тыс. руб. способствовало росту внеоборотных активов.

Таблица 1.2

Анализ динамики и структуры внеоборотных активов

Показатели	Значение, тыс. руб.	Удельный вес, %	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Темп прироста, %	Изменение удельного веса, %
						за 2007	за 2008	за 2007	за 2008	за 2007	за 2008
1. Нематериальные активы				0,44	0,27	0,26	-1		-11,11		-0,17	-0,01
2. Основные средства				99,56	74,81	60,69			8,99	4,78	-24,75	-14,12
3. Прочие внеоборотные активы	-			-	24,91	39,05			-	102,46	24,91	14,14
Итого									45,03	29,18	-	-

Таблица 1.3

Анализ динамики и структуры оборотных активов

Показатели	Значение, тыс. руб.	Удельный вес, %	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Темп прироста, %	Изменение удельного веса, %

1. Запасы				70,66	64,21	64,72			52,22	8,23	-6,45	0,51
2. НДС				8,15	6,6	3,88		-70	35,71	-36,84	-1,55	-2,72
3. Долгосрочн. дебиторская задолженность	-		-	-	1,74	-		-50	-	-100	1,74	-1,74
4. Краткосрочн. дебиторская задолженность				17,58	17,93	18,77			70,86	12,4	0,35	0,84
5. Краткосрочные финансовые вложения	-			-	3,47	3,88			-		3,47	0,41
6. Денежные средства				3,61	5,11	8,74			180,65	55,17	1,5	3,63
7. Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого									67,52	7,37	-	-

Вывод по таблице 1.3. Оборотные активы в 2007 г. выросли на 1160 тыс. руб. (67,52%), а в 2008 г. – на 212 тыс. руб. (7,37%), что было обусловлено в обоих случаях увеличением запасов на 634 тыс. руб. и 152 тыс. руб. соответственно.

Увеличение запасов было обусловлено в значительной степени ростом затрат в незавершенном производстве и в меньшей степени – увеличением сырья и материалов. Из этого следует, что организация снижает остатки сырья и материалов (темп прироста за 2007 г. 41,29%, за 2008 г. 3,88%) и увеличивает объем выпуска продукции (темп прироста затрат в незавершенном производстве в за 2007 г. 30,72%, за 2008 г. 30,72%). Повышенный объем выпуска увеличил долю необеспеченной договорами готовой продукции, что привело к росту остатков готовой продукции на складе (темп прироста 15,82%).

Рост расходов будущих периодов показал, что организация увеличила отток денежных средств на расходы, которые можно было бы произвести в будущие периоды времени.

Дебиторская задолженность организации выросла, и при этом изменилась ее структура. Снизилась задолженность покупателей, то есть организация старается быстрее получить денежные средства за проданную продукцию, и в то же время значительно выросла величина авансов выданных, что свидетельствует о появлении новых поставщиков.

Денежные средства на счетах организации выросли исключительно за счет увеличения чистого денежного потока от текущей деятельности и сокращения оттоков по финансовой деятельности (по данным формы №4).

Таблица 1.4

Анализ динамики и структуры капитала и резервов

Показатели	Значение, тыс. руб.	Удельный вес, %	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Темп прироста, %	Изменение удельного веса, %

1. Уставный капитал				47,85	9,76	9,72	-		-		-38,09	-0,04
2. Добавочный капитал				114,83	23,41	11,67	-	-	-	-	-91,42	-11,74
3. Резервный капитал				19,14	8,1	4,38			107,5	8,43	-11,04	-3,72
4. Нераспределенная прибыль	-312			-81,82	58,73	74,23			-	153,65	140,54	15,5
Итого									390,43	100,68	-	-

Таблица 1.5

Анализ динамики и структуры обязательств

Показатели	Значение, тыс. руб.	Удельный вес, %	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Темп прироста, %	Изменение удельного веса, %

1. Долгосрочные кредиты и займы				9,92	8,67	12,17	-	-	-	-	-1,25	3,5
2. Краткосрочные кредиты и займы				41,68	32,58	37,92	-132	-193	-10,48	-17,11	-9,1	5,34
3. Кредиторская задолженность				56,83	66,61	61,48		-790	34,26	-34,26	9,78	-5,13
4. Прочие краткосрочные обязательства				0,83	0,58	0,61	-5	-5	-20	-25	-0,25	0,03
5. Доходы будущих периодов			-	0,66	0,23	-	-12	-8	-60	-100	-0,43	-0,23
Итого								-996	14,52	-28,77	-	-

Вывод по таблице 1.4. В 2007 г. собственные источники финансирования выросли на 1632 тыс. руб., а в 2008 г. – на 2012 тыс. руб. В 2007 г. данный рост был обусловлен увеличением нераспределенной прибыли на 1546 тыс. руб. В 2008 г. рост капитала и резервов объясняется увеличением номинальной стоимости акций, что привело к увеличению уставного капитала в 2 раза. Рост уставного капитала на 200 тыс. руб. способствовал расширению хозяйственной деятельности, что, в свою очередь, способствовал увеличению чистой прибыли, часть которой была направлена на капитализацию: в резервный фонд в соответствии с учредительными документами и в состав нераспределенной прибыли.

Вывод по таблице 1.5. В 2007 г. заемные источники финансирования выросли на 439 тыс. руб., причем долгосрочные обязательства остались без изменений, а краткосрочные обязательства увеличились за счет увеличения кредиторской задолженности. В то же время небольшому снижению кредиторской задолженности способствовало уменьшение краткосрочных кредитов и займов.

В 2008 г. обязательства организации снизились на 996 тыс. руб. При этом долгосрочные обязательства остались без изменений, а снижение краткосрочных обязательств произошло по двум причинам: из-за сокращения кредиторской задолженности и уменьшения кредитов и займов.

Таблица 1.6

Сравнительная оценка динамики и структуры активов, капитала

и обязательств

Показатели	Значение, тыс. руб.	Удельный вес, %	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Темп прироста, %	Изменение удельного веса, %

1. Внеоборотные активы				54,1	50,5	55,1		45,0	29,2	-3,6	4,6
2. Оборотные активы				45,9	49,5	44,9		67,5	7,3	3,6	-4,6
3. Капитал и резервы				11,2	35,3	59,8		390,4	160,6	24,1	24,5
4. Обязательства				80,8	59,6	35,8	-996	14,5	-28,7	-21,2	-23,7

Вывод по таблице 1.6. В 2007 г. и 2008 г. внеоборотные активы организации выросли соответственно на 911 и 856 тыс. руб. Рост внеоборотных активов оценивается положительно, так как это свидетельствует о развитии деятельности организации.

Оборотные активы выросли в значительной степени в 2007 г. – на 1160 тыс. руб. (67,52%), а в 2008 г. их рост был не столь значителен и составил 212 тыс. руб. (7,37%).

В целом анализ цикла оборотных активов показал, что организация изменила существующую структуру и объемы выпуска продукции.

Собственный капитал в 2007-2008 гг. увеличился на 1632 и 2064 тыс. руб. соответственно. Увеличение собственного капитала организации является положительным фактором и свидетельствует о росте его финансовой устойчивости.

Заемный капитал организации в 2007 г. возрос на 439 тыс. руб. (14,52%) за счет увеличения объема кредитов и займов, а в 2008 г. снизился на 996 тыс. руб. (28,77%) вследствие того, что появились дополнительные источники финансирования в результате расширения хозяйственной деятельности.