Сбалансированный портфель характеризуется полной реализацией целей его формирования: отбором инвестиционных проектов, наиболее полно отвечающих этим целям.
Несбалансированный портфель характеризуется несоответствием состава его инвестиционных проектов поставленным целям формирования портфеля.
Разбалансированный портфель (разновидность несбалансированного портфеля) представляет собой ранее оптимизированный портфель, уже не удовлетворяющий инвестора в связи с существенным изменением внешних условий инвестиционной деятельности (например, изменение условий налогообложения) или внутренних факторов (например, задержки реализации некоторых инвестиционных проектов).
Принципы формирования инвестиционного портфеля предприятия:
- обеспечение реализации инвестиционной стратегии - соответствие целей формирования инвестиционного портфеля целям инвестиционной стратегии предприятия, преемственность планирования и инвестиционной деятельности предприятия на среднесрочную и долгосрочную перспективу;
- обеспечение соответствия портфеля инвестиционным ресурсам - увязка общей капиталоемкости отбираемых в портфель инвестиционных проектов с объемом инвестиционных ресурсов предприятия. Реализация этого принципа определяет ограниченность отбираемых объектов инвестирования объемом их возможного финансирования;
- оптимизация соотношения доходности ириска - определение пропорций между этими показателями исходя из целей формирования инвестиционного портфеля. Реализация этого принципа обеспечивается путем диверсификации объектов инвестирования;
- оптимизация соотношения доходности и ликвидности - определение необходимых пропорций между этими показателями. Оптимизация по этому принципу должна учитывать также обеспечение финансовой устойчивости и текущей платежеспособности предприятия;
- обеспечение управляемости портфелем - ограничение отбираемых инвестиционных проектов возможностями их реализации в рамках кадрового потенциала предприятия, наличием профессиональных менеджеров и аналитиков.
Этапы формирования инвестиционного портфеля(логическая последовательность формирования):
- конкретизация целей инвестиционной стратегии предприятия;
- определение приоритетных целей формирования инвестиционного портфеля;
- оптимизация пропорций формирования инвестиционного портфеля по основным видам инвестиционных проектов с учетом объема и структуры инвестиционных ресурсов;
- формирование отдельных видов портфелей (реальных инвестиционных проектов, финансовых инструментов и т.п.), обеспечивающих установленные критерии доходности, риска и ликвидности;
- обеспечение необходимой диверсификации инвестиционного портфеля;
- оценка доходности, риска и ликвидности инвестиционного портфеля;
- окончательная оптимизация структуры инвестиционного портфеля по установленным критериям доходности, риска и ликвидности.