Процесс эмиссии ценных бумаг, их размещение, регистрация и обращение на фондовом рынке в России регулируются различными законодательными актами, но основным является Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ (далее - Закон).
В соответствии с этим Законом эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться в одной из следующих форм:
- именные ценные бумаги документарной формы выпуска, т.е. форма, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата или в случае депонирования такового на основании записи по счету депо - записи в учетных регистрах депозитария (депозитарий - организация, занимающаяся предоставлением услуг по хранению ценных бумаг и/или учету прав на них);
- именные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска, т.е. форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основе записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае депонирования ценных бумаг на основании записи по счету депо;
- ценные бумаги на предъявителя документарной формы выпуска. Что касается мировой практики, то она предусматривает размещение ценных бумаг на открытом рынке и в частном порядке. Согласно Закону размещение эмиссионных ценных бумаг может производиться как при неограниченном, так и заранее известном круге владельцев, число которых превышает 500, а также когда общий объем эмиссии превышает 50 тыс. МРОТ.
При открытом размещении ценных бумаг компания-эмитент часто прибегает к услугам инвестиционных банков, страховых и финансовых компаний, которые берут на себя обязанность по размещению этих бумаг на рынке на согласованных условиях за специальное вознаграждение. Такой метод размещения называется андеррайтингом, а финансовый институт, принявший на себя обязанность по размещению, - андеррайтером.