l Опцион колл (call). Владелец опциона имеет право купить в установленный срок определенное количество иностранной валюты по цене исполнения.
l Опцион пут (put). Владелец опциона имеет право продать в установленный срок определенное количество иностранной валюты по цене исполнения.
l Двойной опцион (double), опцион стеллаж. Владелец опциона имеет право или купить, или продать в установленный срок определенное количество иностранной валюты по цене исполнения.
|
l Экспортер должен получить через некоторое время выручку в иностранной валюте. Чтобы защититься от валютного риска он покупает опционы пут. Если текущий валютный курс изменится в пользу экспортера, то он сделку опциона не совершит и продаст валюту на спотовом рынке, извлекая дополнительную прибыль.
l Импортер будет хеджировать риск повышения курса валюты, которая его интересует, купив опцион колл, который обеспечивает максимальную фиксированную цену. Если текущий курс валюты понизится, то он купит ее на спотовом рынке, а опцион не реализует.
|
l Потенциальная прибыль у продавца опциона ограничена размером премии. Потенциальные потери могут быть сколь угодно велики.
l Потенциальная прибыль у покупателя опциона в случае благоприятной для него динамики курса может быть сколь угодно велика. Потенциальные потери у него ограничены размером премии в случае неблагоприятной динамики курса.
Доход от опциона колл:
JC = (KS-KO)x n — D x n, где
JC — доход от опциона на покупку;
KS - курс спот на момент исполнения опциона;
KO — цена страйк (курс опциона);
n — сумма контракта;
D — опционная премия.
Доход от опциона пут:
JP = (KO-KS) x n — D x n, где
JP — доход от опциона на продажу;
KS — курс спот на момент исполнения контракта;
KO — цена страйк (курс опциона);
n — сумма контракта;
D — опционная премия.