рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры
- Раздел Финансы
- /
- Вид работы: Конспекты Лекций
- /
- Международные валютные и кредитные отношения
Реферат Курсовая Конспект
Международные валютные и кредитные отношения
Международные валютные и кредитные отношения - Конспект Лекций, раздел Финансы, А.н.елизарова Международные Валютные...
А.Н.Елизарова
Международные валютные и кредитные отношения
Конспект лекций
Содержание
| Введение | |
| Тема 1. Валютная система и валюта | |
| 1.1. Валютная система | |
| 1.2. Валюта и валютные ценности | |
| 1.3. Международная валютная ликвидность | |
| Тема 2. Валютные курсы и валютные котировки | |
| 2.1. Валютный курс и его режимы | |
| 2.2. Валютная котировка | |
| 2.3. Факторы, влияющие на динамику валютного курса | |
| 2.4. Виды валютных курсов | |
| Тема 3. Валютные операции и валютные риски | |
| 3.1. Особенности и виды валютных операций | |
| 3.2.Наличные (кассовые) валютные операции и их виды | |
| 3.3. Срочные валютные операции и курс срочных сделок | |
| 3.4. Риски валютных операций | |
| Тема 4. Виды срочных сделок с валютой и арбитраж | |
| 4.1. Валютные форварды | |
| 4.2. Валютные свопы | |
| 4.3. Валютные опционы | |
| 4.4. Валютные фьючерсы | |
| 4.5. Арбитраж в валютных операциях | |
| Тема 5. Международные кредиты | |
| 5.1. Формы и виды международных кредитов | |
| 5.2. Валютно-финансовые условия международных кредитов | |
| 5.3. Международные фирменные кредиты | |
| 5.4. Международные банковские кредиты | |
| Тема 6. Банковское финансирование международных фирменных кредитов | |
| 6.1. Международный факторинг | |
| 6.2. Учет векселей | |
| 6.3. Форфейтинг | |
| 6.4. Международный финансовый лизинг | |
| Тема 7. Международные расчеты | |
| 7.1. Особенности международных расчетов | |
| 7.2. Валютно-финансовые условия внешнеторговых контрактов | |
| 7.3. Банковские переводы и расчеты на открытый счет | |
| 7.4. Документарные аккредитивы | |
| 7.5. Расчеты по инкассо | |
| 7.6. Способы обеспечения исполнения обязательств во внешнеторговых сделках | |
| Тема 8. Балансы международных расчетов | |
| 8.1. Виды балансов международных расчетов | |
| 8.2. Методика и проблемы составления балансов международных расчетов | |
| 8.3. Классификация статей платежного баланса | |
| Тема 9. Государственное регулирование валютной сферы | |
| 9.1. Валютное регулирование и валютная политика | |
| 9.2. Политика валютных ограничений и валютный контроль | |
| 9.3. Курсовая валютная политика и политика диверсификации валютных резервов | |
| Тема 10. Валютный рынок | |
| 10.1. Валютный рынок и его особенности | |
| 10.2. Участники валютного рынка | |
| 10.3. Виды валютных рынков | |
| 10.4. Валютный рынок в России | |
| Рекомендательный список источников для изучения курса |
Введение
Дисциплина «Международные валютные и кредитные отношения» представляет собой раздел экономической науки, который изучает вопросы функционирования денег и кредита в сфере международных экономических отношений. Эта дисциплина является составной частью подготовки экономиста широкого профиля. Цель ее изучения – приобретение навыков анализа процессов и тенденций, возникающих при проведении различных операций на валютном рынке, при осуществлении международных расчетов и предоставлении международных кредитов.
Учебное пособие представляет собой конспект лекций. В нём изложены теоретические основы международных валютных и кредитных отношений, дана развернутая характеристика современной мировой валютной системы, факторов, влияющих на динамику валютных курсов и методов их регулирования. Рассмотрены общие закономерности, структура и принципы организации валютных рынок, балансы международных расчетов, валютная политика стран мира, в том числе России.
Рассмотрение теоретических вопросов увязано с практикой проведения валютных операций, осуществления международных расчетов, кредитования внешней торговли и финансирования банками международных фирменных кредитов. Лекционный материал включает конкретные подходы, методы и приемы проведения различных валютных сделок.
Учебное пособие предназначено для студентов как дневной, так и заочной формы обучения.
При подготовке конспекта лекций были учтены основные международные документы, регламентирующие проведение международных валютных сделок, требования Федерального закона РФ от 10.12.2003 г. №173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле».
Тема 1. Валютная система и валюта
| Вопросы: | 1.1. Валютная система |
| 1.2. Валюта и валютные ценности | |
| 1.3. Международная валютная ликвидность |
Валютная система
l Форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. l Валютная система представляет собой совокупность двух элементов: валютных… l Валютный механизм представляет собой совокупность правовых и организационных норм проведения валютных сделок…Валюта и валютные ценности
l Международный (мировой) денежный товар, который любая страна принимает в… l Обслуживает международные экономические отношения.Классификация валют
| Критерии | Виды валют |
| 1. Статус валюты |
|
| 2. Режим обмена |
|
| 3. Возможность использования в международных расчетах |
|
| 4. Виды валютных операций |
|
| 5. Отношение к собственному номиналу и к другим валютам |
|
| 6. Срок действия |
|
| 7. Материально-вещественная форма |
|
| 8. Принцип построения |
|
|
l Материальные предметы с большой стоимостью, которые могут быть быстро превращены в мировой денежный товар
l Валютным законодательством установлен особый режим обращения на территории страны.
Валютные ценности, применяемые в Российской Федерации
| 1. Иностранная валюта | · Банкноты · Монеты · Казначейские билеты · Средства на счетах |
| 2. Внешние ценные бумаги | · Эмиссионные ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте и выпуск которых зарегистрирован вне территории РФ |
Международная валютная ликвидность
l возможность отдельной страны или группы стран бесперебойно оплачивать свои внешние обязательства приемлемыми платежными средствами. l Качественная сторона — пригодность выполнять функцию мирового денежного… l Количественная сторона — размер ликвидных резервов.Тема 2. Валютные курсы и валютные котировки
| Вопросы: | 2.1. Валютный курс и его режимы |
| 2.2. Валютная котировка | |
| 2.3. Факторы, влияющие на динамику валютного курса | |
| 2.4. Виды валютных курсов |
Валютный курс и его режимы
l Количество единиц одной валюты, которое требуется для приобретения единицы валюты другой страны. Режим валютного курсаВалютная котировка
|
l Вид, способ написания валютного курса в соответствии с действующими законодательными нормами и сложившийся практикой.
| Общепринятое в международной практике обозначение обменных курсов валют | |
| Курс доллара США к евро Курс доллара к российскому рублю Курс фунта стерлинга к японской иене | USD/EUR USD/RUR GBR/JPY |
Базовая валюта и котируемая валюта.
|
| USD • котируемая валюта, базовая валюта (база котировки) • ставится слева EUR • цена котировки (валюта котировки) • ставится справа • котировка всегда дается с точностью до 4-х знаков после запятой |
| За один доллар США дают 0,8425 евро. |
l Последние 2 цифры написания валютного курса называют пунктами.
l Цифры до запятой и первые 2 цифры после запятой называют базовые цифры (большие цифры).
l 100 пунктов составляют базовое число.
l Валютная котировка на биржевом, межбанковском и внутрибанковском рынках дается с точностью до 4-х знаков после запятой, в валюто-обменных кассах — до 2-х знаков.
Два метода валютной котировки
Прямая котировкаФакторы, влияющие на динамику рыночного валютного курса
l Паритет покупательной способности обмениваемых валют - соотношение между двумя или несколькими валютами по их покупательной способности к определенному набору товаров и услуг.
l Спрос и предложение на валютном рынке на валюту.
Факторы, определяющие спрос и предложение на валюту.
валовой внутренний продукт уровень реальных процентных ставок темпы инфляции состояние платежного…Виды валютных курсов
| Классификация видов валютного курса | |
| Критерии | Виды валютного курса |
| 1. Способ фиксации | Плавающий Фиксированный Регулируемый |
| 2. Способ установления | Официальный Рыночный |
| 3. Вид сделок | Срочных сделок Спот-сделок Своп-сделок |
| 4. Отношение к участникам сделок | Курс покупки Курс продажи Средний курс |
| 5. Способ продажи | Курс наличной продажи Курс безналичной продажи Оптовый курс обмена валют |
| 6. Учет инфляции | Номинальный Реальный |
Официальный валютный курс.
Устанавливает:
l Правительственный или официальный орган.
l В России — Центральный банк Российской Федерации.
l Курсы основных валют ЦБ РФ устанавливает ежедневно, прочих валют — один раз в месяц.
Используется:
l При расчетах доходов и расходов государственного бюджета.
l Для целей налогообложения и бухгалтерского учета.
l В работе таможенных органов.
l При расчете платежного баланса.
l При расчете курсов покупки и курсов продажи валюты.
l В других случаях.
Средний валютный курс
|
l средний курс, взвешенный по сумме сделок
Используется:
l на биржевых торгах.
l В банках и на фирмах для определения эффективности валютных сделок.
|
l Средняя арифметическая величина валютного курса за какой-то период времени.
Используется:
l на валютных биржах.
l В банках и на фирмах для определения среднего курса за день.
l В банковской и государственной статистике.
Рыночный валютный курс
l Валютный курс, который зафиксирован по результатам торгов на валютном рынке в соответствии со спросом и предложением на соответствующую валюту. … l На биржевом рынке — единый курс покупки и продажи. l На межбанковском рынке — 2 курса — курс покупки, курс продажи.Кросс-курс
l Курс обмена между двумя валютами по отношению к третьей.
l Расчетный курс.
l Необходимость расчета возникает, когда требуется обменять одну валюту на другую, при этом ни одна из них не является валютой котировки.
Тема 3. Валютные операции и валютные риски
| Вопросы: | 3.1. Особенности и виды валютных операций |
| 3.2. Наличные (кассовые) валютные операции и их виды | |
| 3.3. Срочные валютные операции и курс срочных сделок | |
| 3.4. Риски валютных операций. |
Особенности и виды валютных операций
|
l Сделки, объектом которых является иностранная валюта и внешние ценные бумаги
l Законодательство к валютным операциям относит:
- покупку-продажу иностранной валюты и ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте;
- наследование валютных ценностей;
- платежи в иностранной валюте;
- использование платежных документов в иностранной валюте;
- предоставление и погашение валютных кредитов;
- международные денежные переводы.
Особенности валютных операций
Даты валютных операций: Дата заключения сделкиСуществует несколько критериев классификации валютных операций
- С точки зрения права разграничивают текущие валютные (осуществляются без ограничений) и операции движения капитала (осуществление этих операций ограничено).
- Исходя из экономического содержания сделки выделяют: конверсионные и депозитные операции, валютные кредиты, международные платежи и трансферты, иностранные инвестиции, валютный арбитраж.
- С позиций сроков проведения валютных операций различают кассовые (наличные) операции, срочные операции и валютный арбитраж.
- В зависимости от места проведения выделяют биржевые, межбанковские и клиентские операции с иностранной валютой.
|
l Переводы в страну (и обратно) для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров (работ, услуг, результатов интеллектуальной деятельности), а также для осуществления расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 180 дней;
l получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней;
l переводы в страну (и обратно) процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала;
l переводы неторгового характера в РФ (и обратно), включая переводы сумм заработной платы, пенсии, алиментов, наследства, а также другие аналогичные операции.
|
l Прямые инвестиции;
l портфельные инвестиции;
l переводы в оплату права собственности на здания, сооружения и иное имущество, (включая землю и ее недра), относимое по законодательству страны к недвижимому имуществу, а также иных прав на недвижимость;
l предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 180 дней по экспорту и импорту товаров (услуг, работ, результатов интеллектуальной деятельности);
l предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней.
|
l Операции по покупке и продаже наличной и безналичной валюты по согласованному курсу на определенную дату.
l Не имеют протяженности во времени и осуществляются в конкретный, заранее определенный момент.
l Конверсионные валютные операции делятся на 2 группы:
- операции на условиях спот (кассовые, наличные операции);
- операции на условиях форвард (срочные операции).
l Различия между двумя группами конверсионных операций заключается в дате валютирования.
|
l Краткосрочные операции по размещению свободных денежных остатков, а также привлечению недостающих средств в иностранных валютах на различные сроки под определенный процент.
l Имеют продолжительность во времени и различную срочность — от 1 дня до 1 года и более.
l Обслуживают краткосрочную ликвидность банков, компаний.
l Цель — получить прибыль.
Наличные (кассовые) валютные операции и их виды
 |
l Все валютообменные операции, расчеты по которым осуществляются в течение двух банковских дней по курсу на момент заключения сделки.
l Курс кассовой сделки — курс спот (KS)
|
l курс на текущем валютном рынке на момент заключения сделки.
l Базовый курс в валютных операциях.
l Меняется в течение операционного дня на 1-2%
| Типы кассовых операций | ||
| Today (TOD) | Tomorrow (TOM) | Spot (SPT) |
| Операции с поставкой валюты в день заключения сделки | Операции с поставкой валюты на следующий рабочий банковский день после заключения сделки | Операции с поставкой валюты на второй банковский рабочий день после заключения сделки |
l Нестандартные споты — стороны договариваются о сроках поставки индивидуально, оговаривая дату курса спот.
Расчет даты валютирования по кассовым операциям с американским банком:
| Дата заключения сделки на условиях спот | Дата валютирования |
| 10 января / понедельник 20 февраля / четверг 17 марта / пятница 30 марта / среда | Среда / 12 января понедельник / 24 февраля вторник / 21 марта понедельник / 4 апреля (в пятницу 1 апреля в США — праздничный день) |
Особенности кассовых валютных операций:
- Как правило, продается существующий актив.
- Как правило, сделка исполняется.
- Операции проводят банки и биржи.
Срочные валютные операции и курс срочных сделок
|
l валютные операции, расчеты по которым производятся более чем через два банковских рабочих дня после заключения сделки, по курсу, зафиксированному в момент ее заключения.
l Курс срочной сделки — курс форвард (KF).
 |
Особенности срочных валютных операций
l Между датой заключения сделки и датой валютирования существует интервал во времени, превышающий 2 рабочих банковских дня. l Курс срочной сделки фиксируется в момент заключения сделки. l В момент заключения сделки фиксируется лимит сделки (сумма покупаемой или продаваемой валюты).Риски валютных операций
Валютный рискГруппы валютных рисков, возникающих в деятельности фирмы
1. Трансляционный валютный риск – риск убытков при составлении балансового отчета , когда активы и пассивы дочерних компаний пересчитываются в… 2. Экономический валютный риск – риск неблагоприятного воздействия изменения… l Этот риск называют риском конкурентоспособности.Управление операционным валютным риском
Эти методы не связаны с выходом фирмы на валютный рынок. Коммерческие методы управления валютными рисками предусматриваются в… Финансовые методы защиты от валютных рисковТема 4. Виды срочных сделок с валютой и арбитраж
| Вопросы: | 4.1. Валютные форварды |
| 4.2. Валютные свопы | |
| 4.3. Валютные опционы | |
| 4.4. Валютные фьючерсы | |
| 4.5. Арбитраж в валютных операциях |
Валютные форварды
|
l Классическая срочная сделка в чистом виде. Срочный контракт не связанный с текущим (спот) контрактом.
l Две стороны сделки берут на себя обязательство совершить обмен определенного количества валюты в оговоренное время в будущем.
|
l Цена, по которой будет поставляться валюта по форварду. Форвардная цена — это форвардный курс.
|
l Осуществить реальную покупку (продажу) соответствующей валюты и обеспечить страхование от возможного неблагоприятного изменения курса.
Особенности сделок форвардов-аутрайт
l Это двухсторонняя сделка, которая всегда заключается вне биржи. l Ответственность за исполнение контракта целиком лежит на партнерах по… l Нет стандартов для аутрайт форварда. Это всегда индивидуальный договор с уникальными параметрами.Виды классических форвардов.
|
- Сделки, связанные с покупкой валюты на срок и одновременной ее продажей на более длительный срок (или наоборот).
покупка - продажа
КF1 КF2
продажа - покупка
- Банки и фирмы проводят такие операции в тех случаях, когда ожидаются значительные изменения курса валюты в ту или иную сторону.
|
- При заключении такой сделки фиксируется не один форвардный курс, а два — максимальный и минимальный.
- Клиент предлагает нижнюю границу курса, по которому он готов продать будущие поступления в иностранной валюте. Банк определяет верхнюю границу курса, по которому он сможет эту валюту купить.
- При наступлении срока сделки рыночный курс спот сравнивается с зафиксированным диапазоном и осуществляется расчет.
Валютные свопы
l Операция, которая предусматривает комбинацию двух конверсионных сделок с валютами на условиях «спот» и «форвард». l В рамках одной сделки осуществляется операция «спот» и «форвард». Одна… l Обе сделки осуществляются с одним и тем же партнером и по одному контракту.Типы валютных свопов
Ситуация, при которой своп необходим …Валютные опционы
|
l Срочный контракт, который дает его покупателю право купить или продать установленное количество иностранной валюты в определенный момент или период времени в будущем по заранее фиксированному курсу.
l Продавец опциона за денежную премию обязуется при необходимости обеспечить реализацию этого права, продав или купив иностранную валюту по фиксированной договорной цене.
Характеристики валютного опциона
l В валютном контракте с опционом определены: количество валюты, срок погашения, цена исполнения (опционный курс, курс опциона). l Опцион считается действительным вплоть до истечения срока его действия. l Опцион часто не предусматривает физическую поставку валюты. В этом случае на дату погашения вместо поставки…Виды (типы) валютных опционов в зависимости от сроков исполнения
1. Европейские опционы. Могут быть исполнены при наступлении срока погашения.
2. Американские опционы. Можно исполнить и раньше срока погашения в установленный период времени.
Виды (типы) валютных опционов в зависимости от прав владельца
l Опцион колл (call). Владелец опциона имеет право купить в установленный срок определенное количество иностранной валюты по цене исполнения. l Опцион пут (put). Владелец опциона имеет право продать в установленный срок… l Двойной опцион (double), опцион стеллаж. Владелец опциона имеет право или купить, или продать в установленный срок…Валютные фьючерсы
|
l Фьючерс — стандартизированный форвардный контракт, являющийся предметом купли-продажи на бирже. Фьючерс – биржевой инструмент.
l Валютный фьючерс — соглашение между двумя сторонами о поставке или получении валюты определенного объема в определенный момент в будущем по курсу, оговоренному при заключении сделки.
l Фьючерсный контракт стандартизирован по следующим параметрам: сумма, сроки, метод расчетов, гарантийный депозит.
l Цена поставляемого товара выявляется в процессе биржевых торгов.
l Контрактный курс фиксируется по споту – и называется фьючерсной ценой.
l На рынке валютных фьючерсов действуют банки, фирмы, частные лица.
Особенности фьючерсных контрактов
l Торгуются только централизованно на биржах с соблюдением определенных правил. l Поставка осуществляется в строго определенные сроки через расчетную палату,… l Каждый покупатель фьючерса вносит стандартизированный гарантийный взнос (депозит).Арбитраж в валютных операциях
l Операции с валютой в целях получения прибыли за счет разницы в валютных курсах или в процентных ставках по различным валютам. l Простой арбитраж. В арбитражной операции используется две валюты. l Сложный арбитраж. В арбитражной операции используется несколько валют.Типы валютного арбитража
l Пространственный валютный арбитраж. Участник сделки покупает валюту по курсу спот на одном валютном рынке и продает ее по курсу спот на другом… l В данном сделке валютный риск сведен до минимума — покупка и продажа валюты… l Временной валютный арбитраж. Участник сделки покупает валюту по курсу спот, размещает ее в депозит на определенный…Тема 5. Международные кредиты
| Вопросы: | 5.1. Формы и виды международных кредитов |
| 5.2. Валютно-финансовые условия международных кредитов | |
| 5.3. Международные фирменные кредиты | |
| 5.4. Международные банковские кредиты |
Формы и виды международных кредитов
|
l Международные операции, связанные с предоставлением товарных и валютных ресурсов иностранным заемщикам на условиях возвратности, срочности и уплаты процентов.
l Важный источник финансирования внешней торговли.
l Кредиторы и заемщики: банки, фирмы, государственные учреждения, правительства, международные и региональные финансовые организации.
Принципы международного кредитования
l срочность; l обеспеченность; l целевой характер: определение конкретных объектов кредита.Валютно-финансовые условия международных кредитов
l Валюта, установленная партнерами при предоставлении кредита. l Выбор валюты кредита и платежа является предметом договоров.Полный срок кредита
l Исчисляется от момента начала использования кредита до его окончательного погашения.
l Формула расчета полного срока кредита:
СП=ПИ+ЛП+ПП, где
СП — полный срок кредита
ПИ — период использования
ЛП — льготный период
ПП — период погашения
l Период использования: для фирменного кредита по существу совпадает со сроком поставки товаров по контракту.
l Льготный период: взимается более низкая процентная ставка, чем в остальные периоды кредита.
а) При фирменных кредитах (поставка оборудования) начало погашения кредита приближается к моменту ввода в эксплуатацию закупленного оборудования.
б) при долгосрочных банковских кредитах, гарантированных государством, при крупных поставках оборудования, промышленных комплектов, при реализации за рубежом инвестиционных проектов льготный период охватывает ряд лет после завершения поставок и строительства.
L Период погашения.
Основные методы определения начала погашения кредита:
- дата первой поставки
- дата каждой поставки
- дата завершения монтажных работ или пуска оборудования в эксплуатацию
- дата последней поставки
- средневзвешенная дата поставки
- дата наиболее крупной поставки
- соответствующая дата использования кредита.
Средний срок кредита.
l Показывает, на какой в среднем период времени приходится вся сумма кредита. l Этот срок является важной величиной, которую широко применяют в различных… l Если использование и погашение кредита осуществляется равномерно, то его средний срок исчисляется по формуле:Международные фирменные кредиты
Международный фирменный кредит Международная операция, при которой фирма одной страны предоставляет кредит непосредственно фирме…Фирменные кредиты во внешнеэкономической деятельности.
Преимущества фирменного кредита l Имеются большие возможности для согласования стоимости кредита непосредственно между контрагентами по коммерческому…Тема 6. Банковское финансирование международных фирменных кредитов
| Вопросы: | 6.1. Международный факторинг |
| 6.2. Учет векселей | |
| 6.3. Форфейтинг | |
| 6.4. Международный финансовый лизинг |
Международный факторинг
ФакторингСхема раскрытого факторинга.
| Экспортер |
  
4 5
 
| Блокированный счет | ||||||
 
 1 3
| Фактор-фирма | 
| ||||||
Импортер
|
Операционное содержание схемы
1 – договор купли-продажи товара;
2 – соглашение о факторинге;
3 – экспортер отправляет товар и документы покупателю; так как факторинг раскрытый, сообщает покупателю о соглашении;
4 – продажа счетов и других документов фактору;
5 – наличная оплата 70-90% суммы долга и зачисление остальной суммы на блокированный счет. При этом сразу вычитаются ссудный процент и комиссии за услуги;
6 – при раскрытом факторинге импортер осуществляет платежи фактору;
7 – после погашения импортером всей суммы долга, фактор переводит остаток средств с блокированного счета своему клиенту-экспортеру.
|
l Ускоряет оборачиваемость средств во внешнеторговых сделках.
l Позволяет предоставлять своим клиентам значительные отсрочки платежа.
l Способствует повышению конкурентоспособности товаров на мировом рынке.
l Способствует упрочению связей с иностранными покупателями и расширяет рынок сбыта.
l Величина предоставляемых денежных средств не ограничена каким-либо абсолютным пределом, а зависит от торговых оборотов экспорта.
l Стоимость пакета приобретаемых услуг у фактора ниже той цены, которую экспортер заплатит банку и собственным специалистам, которые будут осуществлять учет дебиторской задолженности, получение новых кредитов в банке и т.п.
l Позволяет торговать на условиях открытого счета и отходить от использования аккредитивной формы расчетов.
l Осуществляет полное страхование риска неплатежа.
l Ускоряет процедуру получения платежа по сравнению с аккредитивной формой расчетов.
l Увеличивает оборотные средства экспортера, так как финансирование по факторингу не требует залога.
l Экспортер получает информационную поддержку от фактора.
l Обычно фактор заключает с экспортером договор на покупку экспортных долгов всех покупателей в одной или нескольких странах экспорта.
Учет векселей
Покупка векселей банком до наступления срока их погашения.…Схема форфейтинга
| Экспортер |
| Импортер | ||||
 
1 8
|  
2 5 6 9
| |||||
 Банк экспортера (или другой)-форфет
| Банк импортера (или другой в стране импортера) |
Операционное содержание схемы
1 - достигается соглашение между экспортером и банком о том, что банк выступает в качестве форфейтера;
2 – достигается соглашение между импортером и банком о том, что банк авалирует векселя или предоставит гарантию их исполнения;
3 – заключение контракта купли-продажи, в котором согласовывается соглашение о форфейтинге;
4 – поставка товаров;
5 – импортер готовит простые векселя и предоставляет их в банк;
6 – банк авалирует векселя или предоставляет гарантию их исполнения;
7 – импортер пересылает подготовленные документы экспортеру;
8 – экспортер учитывает векселя без права регресса банка к нему;
9 – платежи импортера форфейтеру.
Международный финансовый лизинг
l Такая операция, при которой одно лицо передает в распоряжение пользователя материальное имущество, предварительно приобретенное им и выбранное по… l Представляет собой трехстороннюю сделку. При заключении такой сделки банк… l Лизингополучатель определяет оборудование и избирает поставщика. Лизингодатель приобретает оборудование в связи с…Особенности финансового лизинга
l Материальное имущество предназначено для производительного потребления лизингополучателя. l Соглашение о лизинге заключается с ведома поставщика. l Отношения между поставщиком, пользователем и лизингодателем строго определены.Схема международного финансового лизинга
| Экспортер |
 7
| Импортер | ||||||
| Лизингополучатель | ||||||||
 Поставщик
| ||||||||
|   
   3 2 9
|  
10 11
| ||||||
| Страховая компания | ||||||||
| Финансирующие организации (банки, фонды и др.) |  5
 8
| Лизинговая компания | ||||||
| Лизингодатель |
Операционное содержание схемы
1 – маркетинговое исследование рынка, выбор имущества и поставщика;
2 – бизнес-план приобретения оборудования;
3 – договор лизинга;
4 – договор купли-продажи выбранного имущества;
5 - кредитный договор;
6 – оплата поставки (наличная);
7 – поставка лизингового имущества;
8 – плата за кредит;
9 – лизинговые платежи;
10 – договор страхования в пользу лизингодателя;
11 – страховые взносы
Преимущества финансового лизинга.
l Лизинговое имущество является обеспечением сделки: за лизинговой компанией сохраняется право собственности на…Тема 7. Международные расчеты
| Вопросы: | 7.1. Особенности международных расчетов. |
| 7.2. Валютно-финансовые условия внешнеторговых контрактов. | |
| 7.3. Банковские переводы и расчеты на открытый счет | |
| 7.4. Документарные аккредитивы | |
| 7.5. Расчеты по инкассо | |
| 7.6.Способы обеспечения исполнения обязательств во внешнеторговых сделках. |
Особенности международных расчетов
l Платежи по денежным требованиям и обязательствам, которые возникают между резидентами и нерезидентами в связи с…Документы, применяемые в международном платежном обороте
l счет-фактура l проформа-счет l консульская фактура (инвойс)Валютно-финансовые условия внешнеторгового контракта.
Обязательные реквизиты внешнеторговых…Финансовые условия контракта
Финансовые условия являются важной частью контрактов во внешнеэкономических связях и включают в себя:
- условия (способы) расчетов;
- формы расчетов;
- средства расчетов;
- виды расчетов;
- гарантии от риска неисполнения обязательств.
Условия международных расчетов
Наличные расчетыВиды международных расчетов
l Банковский почтовый перевод
l Телеграфный перевод
l Электронный перевод
l Перевод через систему СВИФТ (SWIFT)
l
|
l Сложившиеся в международной коммерческой и банковской деятельности способы оформления, передачи и оплаты платежных (расчетных) документов.
l Формы расчетов унифицированы.
l Урегулированы международными правилами и обычаями.
Формы (способы) расчетов, принятые в международной практике:
l Банковский перевод
l Документарный аккредитив
l Документарное инкассо
l Расчеты на открытый счет
Риски при расчетах по внешнеторговому контракту
l Экспортер несет риск невыкупа товара или непринятия товара покупателем.
l Импортер несет риск непоставки
l или недопоставки товара.
l Различные виды гарантийных операций обеспечивают защиту сторон внешнеэкономических сделок.
Банковские переводы и расчеты на открытый счет
Банковский перевод l Операция по перечислению денежной суммы импортером через свой банк в банк экспортера.Схема расчетов банковским переводом импортера с экспортером
| Импортер |
| Экспортер | |||||
| Получатель денег | |||||||
Плательщик
| |||||||
| 
| ||||||
Банк
 импортера
(4)
| Банк экспортера (6) |
Операционное содержание схемы
1 – заключение контракта
2 – пересылка документов об отгрузке товаров, предусмотренных контрактом (если перевод бездокументарный)
3 – импортер сдает в банк заявление-поручение о перечислении денег с его валютного счета
4 – банк списывает деньги с валютного счета импортера
5 – банк переводит деньги в банк экспортера
6 – банк экспортера зачисляет деньги на счет экспортера
7 – передача экспортеру выписки из его счета о зачислении средств
| ! | Если перевод документарный, то документы представляются после зачисления платежа в установленные контрактом сроки. |
 |  | ||||||
 | |||||||
| |||||||
При расчетах банковскими переводами по экспортным операциям
схема аналогична: иностранный банк направляет российскому
уполномоченному банку сообщение о перечислении средств экспортеру
и деталях платежа.
- Иностранный банк действует по поручению своего клиента-перевододателя.
- Платежные поручения поступают в российские банки в виде телеграфных и почтовых поручений.
- Зачисление средств на счет экспортера производится в соответствии с указаниями поручения (против получения каких-либо документов или каких-либо других условий).
|
- Операция по перечислению денежных средств в течение обусловленного в контракте срока после поставки товара.
Особенности расчетов по открытому счету:
l движение товаров опережает движение валютных средств;
l товарораспорядительные документы поступают к импортеру напрямую, минуя банк;
l контроль за своевременностью платежа ложится на участников сделки;
l партнеры ведут взаимный учет сумм текущей задолженности;
l банковский контроль за своевременностью и полнотой платежа отсутствует.
Схема расчетов на открытый счет
| Импортер | 1
| Экспортер | |||||
| Получатель средств | |||||||
Плательщик
| |||||||
 
| 2 8 | ||||||
| Банк
импортера
(5)
| Банк экспортера (7) |
Операционное содержание схемы
1 – заключение контракта
2 – открытие счета на импортера
3 – отгрузка товара и пересылка документов
4 – импортер сдает в банк заявление-поручение о перечислении валютных средств с его счета
5 – банк списывает деньги с валютного счета импортера
6 – банк переводит деньги в банк экспортера
7 – банк зачисляет средства на специально открытый экспортером счет
8 – передача экспортеру выписки по открытому счету
|
В российской практике эта форма расчетов не используется.
В Западной Европе до 60% всех платежей осуществляются
на открытый счет.
Преимущества расчетов, с использованием открытого счета:
· относительная простота исполнения;
· оплата производится после получения товара, отсутствует риск оплаты непоставленного товара;
· самая дешевая форма расчетов.
Документарные аккредитивы
Документарный аккредитив l Обязательство банка произвести по поручению и в соответствии с указаниями импортера оплату платежных документов…Формы аккредитива
l Покрытый аккредитив.
l Непокрытый аккредитив.
l Трансферабельный (переводимый) аккредитив.
l Револьверный (возобновляемый) аккредитив.
l Резервный аккредитив.
Схема осуществления расчетов в форме документарного аккредитива
 |
 Импортер
| Экспортер | ||
| Получатель средств | |||
Плательщик
|
| | | | | ||||||||
| |
 Банк импортера
 (4) (9)
| Банк экспортера (12) | |
 11
|
Операционное содержание схемы
1 – заключение контракта
2 – сообщение о готовности товара к отгрузке
3 – заявление на аккредитив
4 – открытие аккредитива
5 – извещение об открытии аккредитива
6 – отгрузка товара и получение транспортных документов
7 – представление транспортных и других документов, требуемых аккредитивом, в банк
8 – направление проверенных документов в банк импортера
9 – списание средств со счета импортера
10 – передача документов импортеру
11 – перевод суммы платежа в банк экспортера
12 – зачисление выручки на счет экспортера
13 – передача экспортеру выписки по валютному счету
В заявлении на аккредитив указывается следующая информация:
l номер счета клиента-приказодателя аккредитива, с которого списывается сумма в иностранной валюте пол открытие аккредитива;
l номер счета, с которого списывается комиссия и другие накладные расходы банка (почтово-телеграфные расходы);
l наименование и сумма иностранной валюты; курс пересчета;
l наименование исполняющего банка;
l наименование и адрес экспортера (на иностранном языке);
l срок действия аккредитива;
l срок отгрузки;
l описание товара и номер контракта;
l условия поставки;
l перечень документов;
l порядок оплаты банковской комиссии;
l другая информация.
 |
| Банки удерживают комиссии по операциям с аккредитивами (от суммы аккредитива или тратт): l открытие или подтверждение аккредитива; l платеж, негоциация, проверка или прием и отсылка документов; l акцепт тратт; l другие. |
Расчеты по инкассо
l банковская операция, посредством которой банк получает (инкассирует) на основании предусмотренных документов…Схема осуществления расчетов в форме документарного инкассо
| Импортер | Экспортер | ||||
  Плательщик
| Получатель средств | ||||
 
6 5
|  
3 10
| ||||
 Банк импортера
(7)
|
8
| Банк экспортера (9) |
Операционное содержание схемы
1 – заключение контракта
2 – отгрузка товара и получение от перевозчика транспортных документов
3 – передача в банк инкассового поручения и комплекта соответствующих документов
4 – направление инкассового поручения и документов в банк импортера
5 – сообщение о поступлении расчетных документов и представление их для акцепта
6 – согласие на платеж, акцепт тратты
7 – списание средств со счета импортера
8 – перевод платежа в банк экспортера
9 – зачисление выручки на счет экспортера
10 – передача экспортеру выписки по валютному счету
Инкассовое поручение должно содержать следующую информацию:
· реквизиты банка, которому поручено инкассо;
· реквизиты плательщика;
· реквизиты получателя средств;
·  перечень приложенных к инкассовому поручению документов и их копий;
· сумма иностранной валюты, подлежащей инкассированию;
· валюта платежа;
· курс пересчета валюты цены в валюту платежа;
· условия, на которых должен быть получен платеж или акцепт;
· способ платежа и форма извещения о платеже;
· срок оплаты (акцепта);
· инструкция на случай неплатежа (неакцепта).
|
| Российские банки удерживают комиссии по инкассовым операциям (от суммы поручения): l чистое инкассо; l выдача документов против платежа или акцепта; l проверка и отсылка документов на инкассо; l возврат неоплаченных документов — фиксированная сумма. |
Способы обеспечения исполнения обязательств во внешнеторговых сделках
l Способы, которые имеют менее обеспечительный характер — они могут обеспечить выполнение обязательств, если должник платежеспособен. К ним… l Способы, которые наиболее полно и надежно защищают интересы кредитора —…Тема 8. Балансы международных расчетов
| Вопросы: | 8.1. Виды балансов международных расчетов |
| 8.2. Методика и проблемы составления балансов международных расчетов | |
| 8.3. Классификация статей платежного баланса |
Виды балансов международных расчетов
Баланс международных расчетовМетодика и проблемы составления
Балансов международных расчетов
В основе составления платежного баланса лежат два принципа
Первый принцип l Охват всех внешнеэкономических операций страны за определенный период времени (месяц, квартал, полугодие, год). Для…Классификация статей платежного баланса
l Методы составления платежного баланса стали формироваться еще в средние века. К началу ХХ столетия наиболее подробно они были разработаны в Англии и США. На основе английских и американских разработок Международный валютный фонд стандартизировал методики составления платежных балансов для всех стран.
l Полная схема составления платежного баланса, рекомендуемая МВФ, содержит 112 статей, которые сгруппированы в 8 блоков (разделов).
|
- Текущие операции;
- Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал;
- краткосрочный капитал;
- Ошибки и пропуски;
- Компенсирующие статьи;
- Чрезвычайное финансирование;
- Обязательства, образующие валютные резервы иностранных государственных органов;
- Итоговое изменение резервов.
l Схема, предложенная МВФ, позволяет сравнивать и анализировать платежные балансы как развитых, так и развивающихся государств. Вместе с тем платежные балансы развитых и развивающихся стран существенно различаются по содержанию. При этом характер международных расчетов различных стран порождает и особенности составления или платежного баланса.
l Схема составления платежного баланса достаточно сложна. Ее можно разделить на три части, по каждой из которых рассчитывается баланс:
а) текущие операции;
б) операции движения капитала;
в) балансирующие операции — в основном это операции государственных органов по уравновешиванию платежного баланса.
l Во многих странах баланс составляется с большими отклонениями от стандартной схемы МВФ.
|
1) текущие операции;
2) операции с капиталом и финансовыми инструментами;
3) чистые ошибки и пропуски;
4) изменение валютных резервов.
l Основные разделы платежного баланса (текущие операции и операции с капиталом) взаимосвязаны. Это взаимосвязь прослеживается следующим образом. Дефицит баланса текущих операций означает, что экспорт товаров и услуг недостаточен для оплаты импорта. Осуществить финансирование этого дефицита можно двумя путями: взять займы за рубежом или продать иностранцам материальные и финансовые активы своей страны. Эти операции отражаются в балансе операций с капиталом. И наоборот, положительное сальдо баланса текущих операций сопровождается оттоком денежных средств по операциям с капиталом в связи с покупкой зарубежных материальных и финансовых активов.
l Несбалансированность двух основных разделов (баланса по текущим операциям и движению капиталов) регулируется изменением официальных валютных резервов.
Факторы, влияющие на состояние платежного баланса:
- Международная конкуренция;
- Неравномерность экономического и политического развития стран;
- Циклические колебания экономики;
- Инфляционные процессы;
- Рост военных расходов;
- Рост внешних государственных расходов;
- Вывоз и «бегство» капитала;
- Изменения в международной торговле
- Состояние мировой валютной системы;
- Форс-мажорные обстоятельства.
l Платежный баланс оказывает сильное влияние на экономику страны. С одной стороны, он складывается под влиянием процессов, происходящих в воспроизводстве. С другой стороны, он воздействует на процесс воспроизводства, так как влияет на курс валют, внешнюю задолженность, официальные валютные резервы и другие экономические составляющие.
l Сильные колебания сальдо баланса по текущим операциям вызывают неблагоприятные последствия для страны. Так, резкое увеличение отрицательного сальдо вызывает падение обменного курса и этим вносит хаос во внешнеэкономические операции страны, а резкое увеличение положительного сальдо создает базу для быстрого роста денежной массы, стимулируя таким образом инфляцию.
l Стабильное положительное сальдо по текущим операциям укрепляет позиции национальной валюты и позволяет иметь устойчивую финансовую базу для вывода капитала из страны. В свое очередь стабильно отрицательный баланс по этим операциям ослабляет позиции национальной валюты и подталкивает страну к широкому привлечению иностранного капитала, что может привести к быстрому увеличению внешнего долга страны и выплат по нему.
Причины хронического дефицита платежного баланса
l Для устранения хронического дефицита платежного баланса страны необходимо:…Тема 9. Государственное регулирование валютной сферы
| Вопросы: | 9.1. Валютное регулирование и валютная политика |
| 9.2. Политика валютных ограничений и валютный контроль | |
| 9.3. Курсовая валютная политика и политика диверсификации валютных резервов |
Валютное регулирование и валютная политика
Государственное валютное регулированиеПолитика валютных ограничений и валютный контроль
Политика валютных ограниченийКурсовая валютная политика и политика
Диверсификации валютных резервов
Курсовая валютная политика l Политика центрального банка, направленная на регулирование курса национальной валюты по отношению к иностранной.Тема 10. Валютный рынок
| Вопросы: | 10.1. Валютный рынок и его особенности. |
| 10.2. Участники валютного рынка. | |
| 10.3. Виды валютных рынков. | |
| 10.4. Валютный рынок в России |
Валютный рынок и его особенности
l Механизм, посредством которого взаимодействуют продавцы и покупатели… l Сложился в конце 19 века.Участники валютного рынка.
Коммерческие банкиПо степени коммерческого валютного риска
можно выделить следующих участников:
Предприниматели, инвесторы, спекулянты, хеджеры, игроки
Предприниматель l Вкладывает собственный капитал при определенном, приемлемом для себя риске.По степени участия на валютном рынке
Выделяют активных и пассивных участников
Активные участники валютного рынкаВиды валютных рынков
В зависимости от объема, характера
Валютных операций и количества
Используемых валют различают
Мировые, региональные и национальные (внутренние) рынки
Мировой (международный) валютный рынокПо степени организованности выделяют
Биржевой и внебиржевой валютный рынок
Биржевой валютный рынокПо характеру операций выделяют рынок
Депозитно-кредитных операций с валютой
И рынок конверсионных операций
Рынок депозитно-кредитных операций l Сектор валютного рынка, на котором купля-продажа носит условный характер, который проявляется в привлечении банками…По срокам сделок выделяют
Рынок текущих (наличных) сделок
И рынок срочных сделок
|
l Сегмент валютного рынка, на котором осуществляется покупка-продажа валюты с расчетами не позднее третьего рабочего банковского дня.
|
l Сегмент валютного рынка, на котором осуществляется покупка-продажа валюты с расчетами позднее двух рабочих банковских дней.
Валютный рынок в России
История становления и развития валютного рынка в России l В условиях плановой экономики и валютной монополии валютный рынок в СССР отсутствовал. Государство являлось…Основные сегменты деятельности ММВБ
Валютный рынок
l В настоящее время на ММВБ проходят ежедневные торги по семи иностранным валютам, включая доллар США и евро. В них участвуют более 700 банков, имеющих валютную лицензию Банка России. В системе электронных торгов (СЭЛТ) ММВБ проводятся межрегиональные валютные торги (единая торговая сессия), а также обычные торги по иностранным валютам.
l Виды торгов: единая торговая сессия, торги в режиме электронного фиксинга, системные торги, внесистемные торги.
Рынок государственных облигаций
На ММВБ действует общенациональная торговая система по государственным ценным бумагам, которая объединяет восемь основных финансовых центров России. На бирже ежедневно проходят торги по ГКО, ОФЗ, ОБР.
Рынок акций
ММВБ — ведущая фондовая площадка, на которой ежедневно идут торги по акциям более 100 российских эмитентов, включая «голубые фишки» - «ЕЭС России», «НК Лукойл», «Сургутнефтегаз», «Ростелеком», «Мосэнерго», ЮКОС и др. В торгах участвуют около 500 банков и финансовых компаний — членов секции фондового рынка. С 1997 года на ММВБ рассчитывается Фондовый индекс ММВБ — первый российский биржевой индекс.
Рынок корпоративных и региональных облигаций.
ММВБ является первой и ведущей в России торговой площадкой, где организованы торги по корпоративным облигациям ведущих российских компаний и банков - «Газпром», «Тюменская нефтяная компания», «Магнитогорский металлургический комбинат», РАО «ЕЭС России», Внешторгбанк и др.
Рынок производных финансовых инструментов.
В секции срочного рынка (стандартные контракты) ММВБ организованы торги по фьючерсам и опционами на доллар США и евро, операции с которыми позволяют банкам, финансовым и торговым компаниям, предприятиям и инвесторам управлять валютными рисками.
Денежный рынок.
Рекомендательный список источников для изучения курса
I. Федеральные законы:
1. «О банках и банковской деятельности» в ред. от 07.08.2001
2. «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003
3. «О центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10.07.2002
II. Учебники и основные учебные пособия:
1. Банковское дело: Учебник / Под ред. О.И.Лаврушина. М., 2009.
2. Валютный и денежный рынок / Перевод с англ. М., 2002 г.
3. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Под ред. Л.Н.Красавиной. М., 2009.
4. Международный финансовый рынок. Учебник / Под ред. А.А.Суэтина. М., 2007.
5. Мовсесян А.Г., Огнивцев С.Б. Международные валютно-кредитные отношения. Учебник. М., 2003.
III. Дополнительная литература
1. Бункина М.К., Семенов А.М. Основы валютных отношений. М., 1998.
2. Внешнеэкономическая деятельность предприятия. М., 1999.
3. Международное частное право в документах. Т.1. Финансы. Валюта. Налоги. М., 1996.
4. Михайлов Д.М. Международные расчеты и гарантии. М., 1998.
5. Моисеев С.Р. Международные валютно-кредитные отношения. М., 2003.
6. Носкова И.Я. Валютные и финансовые операции. М., 1998.
7. Свиридов О.Ю. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. М.-Ростов-н/Д., 2005.
8. Сурен Л. Валютные операции. Основы теории и практики. М., 1998.
9. Суэтин А.А. Международные валютно-финансовые отношения. М., 2004.
IV. Статистическая и нормативная информация:
1. Бюллетень банковской статистики
2. Вестник Банка России.
3. Социально-экономическое положение Республики Коми.
4. Справочники и словари.
5. Статистический ежегодник Республики Коми.
V. Журналы:
«Деньги и кредит», «Деньги», «Мировая экономика и международные отношения», «Бухгалтерия и банки», «Экономист» и другие.
– Конец работы –
Используемые теги: Международные, Валютные, Кредитные, отношения0.075
Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Международные валютные и кредитные отношения
Что будем делать с полученным материалом:
Если этот материал оказался полезным для Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:
| Твитнуть |
Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Подпишитесь на Нашу рассылку
Реклама
Информация в виде рефератов, конспектов, лекций, курсовых и дипломных работ имеют своего автора, которому принадлежат права. Поэтому, прежде чем использовать какую либо информацию с этого сайта, убедитесь, что этим Вы не нарушаете чье либо право.
© copyright 1999 - 2024 allRefs.net. Все права защищены. Страница сгенерирована за: 0.17 сек.
Новости и инфо для студентов