|
l Обслуживает движение денежных потоков, которое опосредует межстрановое перемещение товаров, услуг, капиталов.
l Предпосылки формирования мирового валютного рынка:
Ø интернационализация хозяйственных связей;
Ø концентрация капитала в производстве и банковском деле;
Ø развитие межбанковских телекоммуникаций.
l Включает глобальные, региональные, национальные валютные рынки. Глобальные валютные рынки концентрируются в международных финансовых центрах (МФЦ).
|
l Места сосредоточения банков и специализированных финансово-кредитных институтов, в которых осуществляются международные валютные, кредитные, финансовые операции, сделки с ценными бумагами и золотом.
l Международные финансовые центры (МФЦ) сформировались в странах, в которых к минимуму сведены ограничения на валютные операции (валютные ограничения). Такие рынки регулируются, скорее всего, межгосударственными соглашениями, договоренностями самих участников этих рынков, традициями. Размещаются они преимущественно в городах с удачным географическим положением и с большой концентрацией транснациональных банков, небанковских финансовых структур, коммерческих компаний, которым нужно осуществлять платежи на широких пространствах мирового рынка.
l Основные МФЦ: Азиатский (с центрами в Токио, Сингапуре, Гонконге, Мельбурне), Европейский (Лондон, Амстердам, Париж, Франкфурт-на-Майне, Цюрих), Американский (Нью-Йорк, Чикаго, Лос-Анджелес).
l Новые МФЦ (возникли в 80-х гг ХХ в.) сформировались в Бахрейне, Панаме, на Багамских, Каймановых и нидерландских Антильских островах. Они функционируют на оффшорных началах, т.е. финансовые операции здесь не подвергаются национальному регулированию. Как правило, они имеют льготный валют
l ный режим, что и привлекает сюда транснациональные банки и корпорации. В этих налоговых гаванях иногда лишь регистрируются сделки, совершаемые в различных частях света.
l На мировом валютном рынке обычно котируются не все валюты, а только наиболее употребляемые участниками данного рынка, т.е. местные денежные единицы и ряд ведущих свободно конвертируемых валют, прежде всего резервных валют. При этом, естественно, в результате разницы во времени курсы ведущих (т.е. резервных) валют, котирующихся на различных рынках или на одном и том же рынке, в разное время несколько отличаются при сохранении общих тенденций.
l Развитие новейших средств телекоммуникаций и информационных технологий дает возможность соединить отдельные международные рынки в единый мировой валютный рынок, который способен функционировать практически круглые сутки. Это обеспечивается географическим размещением отдельных рынков: с начала открываются азиатские рынки Токио, Гонконга, Сингапура, после их закрытия начинают работать рынки европейские — Франкфурта, Парижа. Лондона, и в конце открываются рынки американского континента — Нью-Йорка. Лос-Анджелеса и т.п. Благодаря этому субъект валютного рынка может в любое время суток купить-продать валюту, оперативно связавшись с соответствующим международным центром валютной торговли.
l Ежедневные обороты мирового валютного рынка превышают несколько триллионов долларов США и быстро увеличиваются.
Основные функции мирового валютного рынка:
l Осуществление расчетов по внешнеторговым договорам;
l регулирование валютных курсов;
l диверсификация валютных активов участников рынка;
l хеджирование валютных рисков;
l получение прибыли участниками на разнице валютных курсов.
|
l Часть мирового рынка, на котором депозитные и ссудные операции производятся в евровалютах (евродоллар, евроиена и др.). Возник в конце 50-х гг. 20 века.
l Евровалюта — валюта, переведенная на счета иностранных банков и используемая ими для проведения операций во всех странах, включая страну-эмитента этой валюты. Приставка «евро» свидетельствует о выходе национальной валюты из-под национального валютного регулирования и валютного контроля. Географически еврорынок не ограничивается пределами Европы.
l Большинство сделок на еврорынке проводится через валютно-финансовые центры Лондона (до ¾), Гонконга, Сингапура, ряда стран Карибского бассейна, а также Нью-Йорка и Токио.
l Развитие еврорынка обусловили следующие факторы:
Ø введение конвертируемости ведущих валют с конца 50-х — начала 60-х гг.;
Ø либеральное национальное законодательство стимулировало размещение средств банков и фирм за границей в целях максимизации прибыли;
Ø объективная потребность в гибком международном валютно-кредитном механизме для обслуживания внешнеэкономической деятельности.
l Особенности еврорынка:
Ø огромные масштабы операций; типичная сделка достигает 5-10 и более млн.$;
Ø отсутствие четких географических и временных границ;
Ø использование валют ведущих стран в качестве валюты сделок;
Ø универсальность рынка: на нем осуществляются международные валютные, кредитные, расчетные, финансовые и гарантийные операции;
Ø монополизация транснациональными банками;
Ø основными клиентами являются: ТНК, международные финансовые организации, правительства и банки различных стран. 2/3 операций еврорынка совершаются на межбанковском рынке, остальное — операции с небанковскими клиентами;
Ø сделки осуществляются с использованием новейших информационных технологий;
Ø процентные ставки на этом рынке относительно самостоятельны по отношению к национальным ставкам.
l Еврорынок имеет 3 сегмента:
1) рынок евровалют (евроденег) — рынок, на котором проводят краткосрочные депозитно-ссудные операции в евровалютах сроком от 1 дня до 12 месяцев;
2) рынок еврокредитов — рынок средне- и долгосрочных депозитно-ссудных операций сроком от 1 года до 10-15 и более лет;
3) рынок капиталов (еврофинансовый рынок) — рынок, на котором реализуются ценные бумаги среднесрочного и долгосрочного характера (евровекселя, евроноты и др.).
|
l Обеспечивает движение денежных потоков внутри страны и обслуживает связь с МФЦ.
l Степень вовлеченности национальных валютных рынок в операциях мирового валютного рынка зависит от степени интегрированности экономики страны в мировое хозяйство, от состояния ее валютно-кредитной системы, от уровня валютного контроля, стабильности политической системы страны и других обстоятельств.
l Операции проводят с ограниченным количеством валют, которые обслуживают валютные потребности страны.
|
l Обслуживает движение денежных потоков нескольких стран, имеющих согласованные условия экономического обмена.
l Является результатом координации валютной политики и наднационального механизма валютного регулирования нескольких стран.
l Операции осуществляются с определенными конвертируемыми валютами (сингапурский доллар, саудовский риал, кувейтский динар и др.).
l Самым крупным региональным валютным рынком является Европейский валютный рынок.
l Основные черты Европейского валютного рынка:
Ø Установление режима совместно-плавающих валютных курсов.
Ø Создание коллективной валюты.
Ø Использование валютной интервенции для поддержания рыночных курсов валют в пределах согласованного отклонения от центрального курса.
Ø Деятельность международных региональных валютно-кредитных и финансовых организаций для валютного и кредитного регулирования.