Разработанная автором концепция государственной политики в сфере экспорта капитала призвана сформулировать национальные интересы и ключевые задачи в этой сфере, а также основные меры по ее регулированию. Концепция нужна как для федеральных органов исполнительной власти, так и для частных инвесторов, которые должны иметь ясное представление об основах политики российского государства в области вывоза частного капитала. Концентрированным изложением концепции является проект федерального закона "О регулировании вывоза российского капитала" (см. приложение).
1. Национальные интересы и основные задачи в области
вывоза частного капитала
Мировой и отечественный опыт вывоза капитала демонстрирует, что экспорт частного капитала оказывает противоречивое воздействие на экономику капиталоэкспортирующей страны. Для России это противоречие сводится к тому, что вывоз частного капитала, с одной стороны, усиливает ее интеграцию в мировую экономику, повышает конкурентоспособность ряда отраслей российской экономики и может способствовать ее структурной перестройке, а с другой стороны, отрицательно воздействует на платежный баланс и золотовалютные резервы России, усугубляет инвестиционный кризис в стране и уменьшает доходы государственного бюджета.
Для разрешения указанного противоречия в принципе возможны два подхода, как показывает опыт стран с рыночной и переходной экономикой. Первый подход можно охарактеризовать как полную либерализацию вывоза частного капитала. Он состоит в том, что государство почти не ограничивает вывоз частного капитала (за исключением экспорта капитала в страны с недружественными режимами или в виде технологий военного применения), оказывает ему разностороннюю поддержку и одновременно тщательно учитывает и анализирует инвестиции за рубежом. Подобный подход характерен для наиболее развитых стран мира, у которых проблемы платежного баланса и внешней задолженности, нехватки финансовых ресурсов и поступлений в государственный бюджет не являются острейшими, и для которых более актуальна проблема конкурентоспособности национальной экономики, решаемая ими во многом через интеграцию, глобализацию и транснационализацию хозяйственной деятельности.
Второй подход можно охарактеризовать как сохранение ощутимых ограничений на вывоз частного капитала и лишь постепенную либерализацию вывоза этого капитала и государственную поддержку некоторых его видов по мере решения (смягчения) проблем платежного баланса, внешней задолженности, нехватки капитала и дефицита государственного бюджета, а также по мере повышения уровня экономического развития. Подобный подход характерен для большинства развивающихся стран и ряда стран с переходной экономикой. Этот подход в свое время использовали многие ныне развитые страны, прежде чем перейти к первому подходу. Одновременно опыт ряда латиноамериканских стран в 70-80-е годы продемонстрировал опасность поспешной либерализации вывоза частного капитала.
Третий подход - тотальный государственный контроль над вывозом капитала - нереален для стран с рыночной и переходной экономикой и возможен лишь в условиях административно-командной экономики.
В современной России остра проблема платежного баланса и внешней задолженности, низок уровень инвестиционной активности, весьма актуальна проблема дефицита государственного бюджета, вместо стабильного экономического развития наблюдается длительный экономический кризис, масштабы вывоза капитала чрезмерно велики в силу огромного бегства капитала из страны, а сам вывоз капитала усиливает не столько интеграцию российской экономики в мировую, сколько ее космополизацию. Анализ этой ситуации приводит к выводу, что в России меры по ограничению вывоза капитала должны быть достаточно широкими и активными, включая как валютный, так и административный контроль.
Более того, по некоторым видам вывоза капитала из России нынешний фактический уровень либерализации слишком велик (по портфельным инвестициям, инвестициям в недвижимость) и поэтому требуется ужесточение ограничений на вывоз некоторых видов капитала, прежде всего через усиление административного контроля, который в России намного слабее, чем валютный.
Автор придерживается точки зрения, что переход к рыночной экономике будет длиться в России достаточно долго и экономическая либерализация будет сочетаться с активным государственным регулированием тех сфер, где наблюдаются тревожные или противоречивые явления (к ним относится и вывоз частного капитала из России).
В то же время достигнутый и потенциальный уровень интеграции России в мировое хозяйство, в том числе интеграции с другими бывшими советскими республиками, а также острая необходимость повышения конкурентоспособности российской экономики и ускорения ее структурной перестройки требуют расширения и активизации мер государственной поддержки некоторых видов вывоза капитала (экспортные кредиты и особенно прямые инвестиции), в первую очередь в страны СНГ.
Отсутствие полноценного учета российских инвестиций за рубежом требует безотлагательного налаживания этого учета в целях экономического анализа, в том числе для усиления налогообложения этих инвестиций, а также возможной репатриации (добровольной или принудительной) части "убежавшего" капитала.
Подобные меры государственного регулирования вывоза частного капитала (как уже действующие в России, так и предлагаемые) должны применяться исходя из тех задач, которые стоят перед Россией в сфере экспорта частного капитала. В свою очередь, эти задачи во многом определяются национальными интересами.
Национальные интересы в сфере экспорта частного капитала следует сформулировать так, чтобы они имели долгосрочный характер. Только в этом случае концепция государственной политики в сфере экспорта частного капитала может быть целесообразна и служить базой для этой политики.
При этом целесообразно рассмотреть мировой опыт формулирования национальных интересов в сфере экспорта капитала. Вводя меры по ограничению вывоза частного капитала в 60-70-е годы, США и Великобритания фактически исходили из необходимости улучшения состояния платежного баланса. Во Франции в 60-80-е годы, помимо этого, в качестве национального интереса рассматривалось укрепление французских ТНК и рост их прямых инвестиций. Япония при формулировании своих национальных интересов (критериев) в сфере экспорта частного капитала в 50-80-е годы исходила прежде всего из того, что инвестиции японских фирм за рубежом должны содействовать экспорту японских товаров или содействовать ввозу в Японию сырья, что эти инвестиции не должны подрывать конкурентоспособность других японских фирм в самой Японии или снижать эффективность денежно-кредитной политики Японии. Тайвань следующим образом формулирует национальные интересы: улучшение торгового баланса и сохранение рынков сбыта, получение доступа к иностранным природным ресурсам или необходимым для Тайваня компонентам, содействие импорту знаний и опыта, поддержка международного технического и экономического сотрудничества, содействие структурной перестройке и повышению качества продукции. Сходным образом формулируются эти интересы и в КНР (см. главу III).
Принимая во внимание противоречивое воздействие вывоза частного капитала на российскую экономику и учитывая международный опыт, автор предлагает исходить из того, что национальные интересы России при вывозе капитала соблюдаются, когда российские инвестиции за рубежом:
• способствуют росту экспорта товаров и услуг из Российской Федерации;
• и/или способствуют стабильному импорту дефицитных товаров и услуг в Российскую Федерацию;
• и/или обеспечивают повышение конкурентоспособности производственного, технологического и научного потенциала России, в том числе за счет кооперации с партнерами за рубежом;
• и/или улучшают состояние платежного баланса России другими способами.
Сформулированные подобным образом, национальные интересы позволяют отделить благоприятно воздействующий на российскую экономику вывоз частного капитала от неблагоприятно воздействующего. Подобное разделение отнюдь не бесспорно для всех случаев инвестирования за рубежом, однако оно может быть базой для подхода к решению задач государственного регулирования вывоза капитала.
Так, необходимость соблюдения национальных интересов при осуществлении инвестиционной деятельности за рубежом и обеспечения условий эффективной интеграции российской экономики в мировое хозяйство определяет следующие задачи государственного регулирования вывоза капитала из России
• регулирование масштабов вывоза капитала прежде всего за счет усиления мер по предотвращению его нелегального вывоза,
• обеспечение вывоза капитала в формах, видах и направлениях, которые соответствуют национальным интересам,
• поддержка наиболее важных с точки зрения национальных интересов форм, видов и направлений вывоза капитала,
• обеспечение учета и анализа российских инвестиций за рубежом,
• обеспечение репатриации части российских инвестиций за рубежом и доходов от них
Решение указанных задач позволило бы ослабить отрицательные и усилить положительные аспекты воздействия вывоза частного капитала на платежный баланс России, смягчило бы инвестиционный кризис в стране и улучшило предпосылки для его преодоления, увеличило бы поступление налогов, а также стимулировало бы эффективную интеграцию российской экономики в мировую (прежде всего, за счет поддержки прямых инвестиций в СНГ) и приостановило космополизацию российского частного капитала
Сформулированные выше национальные интересы и задачи в сфере экспорта капитала позволяют заложить более прочные основы российской политики в области экспорта капитала и сформулировать цельную систему государственного регулирования в этой сфере