Конституция РФ возлагает задачу проведения единой финансовой, кредитной и денежной политики на Правительство Российской Федерации. Центральный банк независим от Правительства и на практике именно он составляет основные направления единой государственной кредитно-денежной политики. Правительство не участвует в составлении данного документа, что соответствует Закону о Центральном банке (Банке России), но фактически противоречит Конституции. Таким образом, налицо правовая коллизия между действующей Конституцией и Законом о Центральном банке.
Реализуя свою основную конституционную функцию, Банк России ограничивает свои усилия борьбой за укрепление покупательной способности рубля. Такое узконаправленное понимание данной функции приводит к тому, что Банк России не реализует полностью свою роль в экономике. Защита и обеспечение устойчивости рубля, возложенные Конституцией на Центральный банк, требуют принятия им ряда разнообразных мер по стимулированию эффективности производства и обращению общественного продукта. Все это позволяет сформулировать предложение о внесении изменений в законодательство, связанных с уменьшением независимости Банка России в вопросах кредитно-денежной политики. Однако такие изменения не должны затрагивать независимость Центрального банка как органа банковского регулирования и надзора, ставить его в положение, подчиненное Правительству.
Денежно-кредитная политика, удовлетворяющая поставленным в Конституции задачам, должна отвечать ряду основных требований.
Во-первых, денежно-кредитная политика Центрального банка должна опираться на законодательно закрепленные цели. В качестве основной цели предлагается определить содействие экономическому росту. Это имеет важное значение в условиях, когда некоторые действия Банка России, направленные, например, на сдерживание инфляции, в то же время могут тормозить развития производства.
Во-вторых, денежно-кредитная политика должна быть ориентирована на решение социальных задач, так как Россия, в соответствии с Конституцией, является социальным государством. Цели, связанные с укреплением денежной единицы и с экономическим ростом, должны соединяться с социальными потребностями общества. Основная часть ресурсов, привлекаемых банковской системой от населения, должна использоваться на социальные программы, на развитие социальной инфраструктуры, в системе потребительского и жилищного кредитования.
В-третьих, при разработке моделей денежно-кредитной политики нельзя слепо копировать западные схемы и наработки, без их адаптации к отечественным условиям и историческому опыту.