Проблема дисконтування полягає в тому, що при наданні кредиту треба співставляти величину сьогоднішніх витрат і майбутніх доходів. Інакше кажучи, гроші на кредит надаються сьогодні, а повернення грошей буде в майбутньому. Категорія дисконтування тісно пов’язана з фактором часу і тією роллю, яку відіграє час при визначені категорії процента.
Відмінність між номінальною і реальною процентними ставками проявляється лише в умовах інфляції (підвищення загального рівня цін).
Вона означає, що номінальна процентна ставка змінюється так, щоб реальна ставка залишалася незмінною.
i = r + πe
де і –номінальна процентна ставка,
r –реальна процентна ставка,
πe – очікуваний темп інфляції (у відсотках).
Наприклад, якщо очікуваний темп інфляції становить 12% за рік, то і номінальна ставка зросте на 12% за той самий період, тому реальна ставка не зміниться.
Не існує єдиної для всіх випадків відсоткової ставки. Фактори, які впливають на відсоткові ставки.
Надання кредиту - це ризик з боку кредитора, оскільки позичальник за певних умов може не повернути отримані гроші. Тому найпершим фактором, який буде зумовлювати конкретнийрівень відсотка по конкретній позиції, є ступінь ризику - ймовірність втрати грошей кредитором. Тут залежність пряма: чим більша ймовірність неповернення грошей, тим більший буде відсоток.Разом з тим, загроза втрати грошей може досягати такого рівня, що вона взагалі не компенсується збільшенням відсотка. За цих умов кредит не надається.
Певний вплив на відсоткову ставку справляє розмір кредиту. За інших рівних умов кредитор віддає перевагу більшим кредитам, оскільки це зменшує його витрати на вивчення економічного становища позичальника, на обслуговування кредиту тощо. Отже, кредитор погоджується надавати більші суми під менші відсотки.
По-іншому впливає на відсоткову ставку термін надання кредиту. Оскільки у довготривалому періоді ймовірність непередбачуваних подій більша, то для перестрахування втрат від них відсоток по кредитах також буде більшим.
Впливає на відсоткові ставки також державна політика оподаткування. Якщо відсотки, отримані від надання кредиту не оподатковуються чи оподатковуються на пільгових умовах, то вартість отримання кредиту буде меншою. Так, поки дисконти по облігаціях внутрішньої державної позики в Україні не оподатковувалися, їхня дохідність була нижчою, тобто отримання коштів обходилося державі дешевше. Після введення оподаткування ціна залучення коштів зросла.
Забороняється надання кредитів на:
- покриття збитків господарської діяльності позичальника;
- формування і нарощування статутного фонду комерційних банків і інших господарських товариств;
- придбання цінних паперів яких-небудь підприємств.
Питання для самоперевірки
1. Дайте визначення інвестиції.
2. Дайте визначення класифікації інвестицій за об’єктами вкладень.
3. Дайте визначення класифікації інвестицій по напрямку використання.
4. Дайте визначення класифікації інвестицій по джерелам фінансування.
5. Дайте визначення класифікації інвестицій за характером участі в інвестуванні.
6. Дайте визначення класифікації інвестицій за періодом інвестування.
7. Дайте визначення класифікації інвестицій за формами власності інвесторів.
8. Дайте визначення класифікації інвестицій за регіональною ознакою.
9. Як впливають інвестиції на темпи розвитку економіки?
10.Назвіть умови пожвавлення інвестиційної діяльності.
11.Назвіть умови, коли інвестування має сенс.
12.Від чого залежить об’єм капіталовкладень?
13.Назвіть джерела фінансування капітальних вкладень на підприємстві.
14.Дайте визначення ефективності та ефективності виробництва.
15.Дайте визначення економічного ефекту.
16.Дайте визначення соціального ефекту.
17.Назвіть показники по оцінці ефективності виробництва.
18.Дайте визначення кредиту.
19.Назвіть форми кредиту.
20Дайте визначення позичкового відсотку.
21.Дайте визначення номінальної і реальної ставки позичкового відсотку.
22.Розкрийте сутність дисконтування.
23.Назвіть фактори, які впливають на відсоткові ставки.
24.За яких умов забороняється надання кредиту?