Аналіз структури джерел коштів і їх використання

Як ми уже говорили раніше, внутрішній аналіз структури дже­рел коштів підприємства пов'язаний з оцінкою альтернативних варіантів фінансування діяльності підприємства.

До числа основних показників, які характеризують структуру джерел коштів, належить коефіцієнт фінансової незалежності — «автономії» (К_АВТ) — як відношення загальної суми джерел власних коштів до підсумку балансу.

Загальна сума заборгованості не повинна перевищувати суму власних джерел фінансування, тобто критичне значення К_АВТ = 0,5.

Фінанси підприємств

Чим більше значення коефіцієнта, тим кращий фінансовий стан підприємства (менша залежність від зовнішніх джерел фінансуван­ня). Цей коефіцієнт є важливим і для інвесторів, і для кредиторів, тому що характеризує частку коштів, вкладених власником у за­гальну вартість майна підприємства.

Для визначення фінансової стійкості визначають коефіцієнт фінансової стабільності (відношення джерел власних до позикових коштів). Нормативне значення К_фс повинно бути більшим 1.

Причинами зменшення К_ФС може бути:

- зменшення виручки;

- зменшення прибутку;

- необгрунтоване збільшення матеріальних запасів.
Інколи ще визначають К_фс як суму джерел власних коштів і

довгострокових позичкових коштів у відношенні до валюти балансу.

Для аналізу можна використовувати також коефіцієнт фінансу­вання, який визначається у відсотках відношенням власних джерел коштів до залучених.

Для вирішення питання щодо забезпечення підприємства вла­сними коштами розраховується коефіцієнт забезпечення власними коштами (К_3вк) як відношення різниці між обсягами джерел власних та прирівняних до них коштів і фактичною вартістю основних за­собів та інших позаоборотних активів до фактичної вартості наяв­них у підприємства оборотних коштів. Значення цього показника повинно бути більше 0,1.

До сучасної термінології введено термін робочий капітал — не що інше як власні оборотні засоби. Він є різницею між оборотни­ми активами підприємства та короткостроковими зобов'язання­ми (ПрА - IV_РП). Тобто робочий капітал є тією частиною оборот­них активів, яка фінансується за рахунок вільних коштів та довго­строкових зобов'язань. Наявність робочого капіталу свідчить про те, що підприємство не тільки здатне сплатити власні поточні борги, а й має фінансові ресурси для розміщення діяльності та інвестування.

Платоспроможність підприємства визначається, передусім, ве­личиною і маневреністю його робочого капіталу.

І нестача, і надлишок робочого капіталу може бути негативною ознакою. Саме тому важливу роль відіграє норматив власних обо­ротних засобів.

Маневреність робочого капіталу (М_рк) визначається:

Р.А. Слав'юк

де М_рк — маневреність робочого капіталу; ГК — грошові кошти; РК — робочий капітал;