Последствия экспорта и импорта капитала. МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА оказывает огромное влияние на мировую экономику: 1. Способствует росту мировой экономики. Приток зарубежных инвестиций для стран-реципиентов помогает решить проблему нехватки производительного капитала, увеличивает инвестиционную способность, ускоряет темпы роста. 2. Углубляет международное разделение труда и международное сотрудничество. 3. Увеличивает объемы взаимного товарооборота между странами. Между интересами экспортеров и импортеров капитала существуют объективные противоречия.
Первые заинтересованы в наиболее прибыльном размещении своих свободных средств, вторые стремятся к их наиболее дешевому получению, по возможности на льготных условиях или безвозмездно.
Для стран-реципиентов импорт капитала имеет следующие положительные последствия:  преодолеваются проблемы внутреннего производства, проблемы ограниченности ресурсов и их эффективного использования;  создаются новые рабочие места;  иностранный капитал приносит новые технологии, эффективный менеджмент;  ускоряются темпы НТП;  расширяется товарный экспорт, т.к. вывоз капитала становится средством поощрения вывоза товаров за границу;  приток капитала способствует улучшению платежного баланса страны.
Отрицательные последствия импорта капитала: • приток иностранного капитала вытесняет местный капитал из прибыльных отраслей. Это может привести к однобокости развития страны и угрозе ее экономической безопасности; • бесконтрольный импорт капитала может сопровождаться загрязнением окружающей среды; • импорт капитала часто связан с проталкиванием на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства в результате недоброкачественных свойств; • импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задолженности страны.
К числу последствий для стран, экспортирующих капитал, можно отнести:  вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций ведет к замедлению экономического развития;  вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости;  перемещение капитала неблагоприятно сказывается на платежном балансе страны.
Главными экспортерами капитала традиционно являются промышленно развитые страны (США, Великобритания, Германия, Франция, Япония, Нидерланды, Швейцария). К банковскому капиталу добавились институциональные инвесторы – страховые компании, пенсионные, инвестиционные, доверительные фонды. Важным направлением экспорта капитала стала «официальная помощь развитию», т.е. предоставление безвозмездной экономической и технической помощи и различного рода кредитов развивающимся странам.
Однако эти же страны являются и главными импортерами капитала. Они используют его для решения своих хозяйственных задач (модернизация промышленности, создание новых отраслей), а также макроэкономических задач (покрытие дефицита бюджета и платежного баланса, борьба с инфляцией). Особенно широко финансовые ресурсы Запада привлекают развивающиеся государства. Они добились высоких темпов развития в 90-х гг. XX в. прежде всего за счет превращения задачи преодоления отсталости в основную цель экономической политики.
Более половины всех средств, поступающих из частных источников, приходится на ПЗИ. Притоку ПЗИ содействовали следующие факторы: • общая либерализация экономики развивающихся стран; • облегчение доступа иностранного капитала; • высокая оценка перспектив развития в ряде стран (особенно Азии); • дешевизна рабочей силы; • ослабление протекционизма и облегчение доступа продукции развивающихся стран на рынки развитых стран.
Приток ПЗИ ускорил развитие промышленности развивающихся стран и общую модернизацию экономики, получили развитие туризм, банковская и др. современные сферы экономики. Притоку портфельных инвестиций содействовали: • создание фондовых рынков и допуск на них иностранных инвесторов; • более высокая доходность ценных бумаг; • включение в глобальную сеть. На базе вывоза капитала возникают огромные компании, имею¬щие предприятия в разных странах так называемые международ¬ные монополии.
В мировом хозяйстве действуют два вида международных корпо¬раций: 1. Транснациональные корпорации (ТНК), национальные по капи¬талу, но интернациональные по сфере деятельности. 2. Межнациональные корпорации (МНК) – интернациональные и по капиталу, и по сфере деятельности. Ведущим типом международных монополий являются ТНК. Теоретическая экономика уделяет транснациональным корпораци¬ям много внимания. Первоначально ТНК изучались в рамках теории фирмы, затем ста¬ли разрабатываться их самостоятельные концепции.
Ч.П. Киндлебергер соединил теорию роста фирмы с теорией моно¬полистической конкуренции и на этой базе обосновал выход компании за национальные границы: нормально развивающаяся фирма должна постоянно расти, используя свои монополистические преимущества. Р. Вернон в своей концепции жизненного цикла продукта объяс¬нял феномен ТНК прежде всего стремлением национальных моно¬полий нанести своим зарубежным конкурентам как бы упреждаю¬щий удар. Дж. Гэлбрейт считает, что генезис ТНК обусловлен технологичес¬кими причинами: современная продукция более сложна, чем в XIX веке, ее сбыт и обслуживание за рубежом требуют от фирмы созда¬ния товаро- и услугопроводящей сети. Марксистская концепция сводится к тому, что ТНК – это прежде всего результат наложения процесса капиталистической концентрации и централизации на процесс интернационализации производства.
Последняя по времени появления – концепция интернализации. Она опирается на идеи английских экономистов Р. Коуза и Н. Калдора о том, что внутри большой корпорации между ее подразделе¬ниями действует особый внутренний рынок (internal), регулируемый руководителями корпорации и ее филиалов.
Создатели этой концеп¬ции – Л. Бакли, М. Кассон, Дж. Мак-Манус, А. Рагмен, Дж. Даннинг и другие – считают, что значительная часть формально междуна¬родных операций является фактически внутрифирменными операци¬ями между подразделениями больших хозяйственных комплексов, называемых ТНК. В 1901 году всего 18 корпораций США имели за рубежом дочер¬ние предприятия (их было 47); накануне первой мировой войны – соответственно 39 и 116. В начале 80-х годов центр ООН по ТНК относил к транснациональным корпорациям 10 тысяч компаний со 100 тысячами филиалов.
В 1992 году в мире насчитывалось 40 тысяч ТНК, которые имели 270 тысяч зарубежных филиалов. Сейчас ТНК рассматривают в качестве главной цели своей деятельности не «максимизацию прибыли», а «максимизацию рынка». В результате формируется глобальная сеть производства и сбыта, когда эти корпорации уже не довольствуются созданием производства с законченным циклом в отдельных странах, а стремятся специализировать каждое предприятие глобальной сети на наиболее рациональном производстве какого-либо компонента, узла для сбора конечной продукции там, где это выгоднее всего.
Таким образом, проявляется глобальная мобильность производственных факторов и предприятий, которые перемещаются в направлении тех стран, где уровень прибыльности выше, а условия деятельности наиболее благоприятны. 4. Влияние движения капиталов на платежный баланс Существует такое понятие, как «бегство» капитала.
В узком смысле – ускоренное и внезап¬ное перемещение краткосрочных капиталов из страны за рубеж; в широком смысле – массовый отток капитала из одной страны в другие в разных формах и на разные сроки в поисках более прибыльных и надежных сфер его приложения. Основная причина «бегства» капитала – экономическая и политическая нестабильность в стране, инфляция, недоверие к национальной валюте, неэффективная экономическая политика, вызывающая кризисные потрясения, повышение различных рисков, высокие на¬логи. Различаются следующие формы «бегства» капитала: 1) неле¬гальные (оставление за рубежом части инвалютной выручки, упу¬щенная выгода на внешнеэкономических сделках, например, при бартерных сделках, авансовые платежи по фиктивным контрак¬там, контрабандный вывоз капитала и товаров и др.); 2) по легаль¬ным каналам (увеличение зарубежных активов предприятий, бан¬ков), приобретение недвижимости за рубежом, не декларируемый вывоз инвалюты и др.); 3) отмывание «грязных» денег, связанных с противоправными действиями юридических и физических лиц и внедрением их в легальные финансовые потоки; 4) внутреннее «бегство» капитала к инвалютам в форме долларизации экономики.
Оценить размеры «бегства» капитала трудно. В мировой прак¬тике для их оценки применяются следующие методы: 1) общий метод - сумма прироста иностранных активов (кроме официаль¬ных резервов) и статья «Ошибки и пропуски» платежного баланса; 2) определение долга частного сектора - увеличение внешней задолженности за счет переводов банков и небанковских учрежде¬ний и статья «Ошибки и пропуски» платежного баланса; 3) метод углубленного анализа - сумма краткосрочных переводов капита¬ла из небанковского частного сектора и упомянутая статья пла¬тежного баланса; 4) косвенный метод — доля иностранных ак¬тивов, не декларируемых для налогообложения.
По оценке МВФ, по косвенному методу до 2/3 вывоза капитала может рассмат¬риваться как «бегство» капитала. «Бегство» капитала - глобальное явление, периодически охва¬тывающее то одни, то другие страны.
По некоторым оценкам, в России незаконный перевод активов в зарубежные банки достиг 50 млрд. долл. США, а общая сумма составила 230 млрд. (март 1998г.). «Бегство» капитала подрывает экономический, особенно финан¬сово-инвестиционный, потенциал страны, вызывает финансовые по¬тери в виде упущенной выгоды от традиционного вывоза капитала (проценты, дивиденды), ограничивает возможности внутренних ка¬питаловложений, подрывает национальную безопасность.
Приток иностранных капиталов оказывает двоякое влияние и на платежный баланс страны-импортера: вначале увеличиваются поступления, но с наступлением сроков платежей страны-должники вынуждены уплачивать сумму долга, а также проценты и ди¬виденды. Иностранные капиталы оказывают положительное вли¬яние на платежный баланс страны-должника при условии их само¬окупаемости, если использование капиталов приносит доходы, часть которых направляется на погашение внешней задолженно¬сти. Они могут способствовать уменьшению импорта товаров страной-должником.
Например, многие виды продукции, которые страны Западной Европы раньше ввозили из США (автомобили, сельскохозяйственное оборудование, нефтепродукты, электротова¬ры), ныне производятся на американских предприятиях в этих странах.
Отрицательное воздействие прямых инвестиций на платежный баланс страны — импортера капитала проявляется, когда сумма вывозимых прибылей превышает приток новых капиталовложений страны — инвестора капитала.
По истечении срока окупаемости иностранных предприятий (обычно 7—8 лет для американских, 10—11 лет для английских) первоначальные инвестиции превраща¬ются в накопленный капитал. Уменьшается доля внешних источ¬ников финансирования иностранных предприятий. Одновременно растут иностранные инвестиции за счет использования местных капиталов в форме кредитов, размещения акций и облигаций.
ТНК в этих целях широко используют мировой рынок ссудных капита¬лов. По мере покрытия капиталовложений иностранных инвесто¬ров за счет местных и международных источников сокращаются приток капитала из родительских компаний, реинвестирование их прибылей и соответственно возрастает вывоз прибыли. Отрицательные последствия портфельных инвестиций для пла¬тежного баланса страны приложения капитала связаны с их репат¬риацией (от лат. repatriaire — возвращение на родину) размещен¬ного за рубежом капитала в период экономического, политичес¬кого и валютного кризисов в стране инвестирования.
Кроме того, отлив прибылей по портфельным инвестициям нередко превышает новый приток иностранного капитала. Негативное влияние иностранных капиталов на платежный ба¬ланс может быть связано с установлением контроля крупных иностранных монополий над экономикой ввозящей их страны, включая структуру и географическое направление экспорта това¬ров. Например, иностранные фирмы поощряют импорт товаров и услуг из страны — экспортера капитала по линии поставок родительских компаний своим филиалам.
Причем ТНК прибегают к махинациям с помощью трансфертных цен по внутрифир¬менным поставкам, которые составляют примерно половину экспорта и импорта США. Особенность современного международ¬ного движения капитала заключается в концентрации в промышленно развитых странах примерно 2/3 иностранных инвестиций в мире. В условиях глобализации мировой экономики нарастает вза¬имопроникновение капиталов США, Японии, стран Западной Ев¬ропы, что усиливает партнерство и соперничество между ними. Тема 2.