Оценка потенциального банкротства предприятия

Одна из целей финансового анализа – своевременное выявление признаков банкротства предприятия .

Банкротство – это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую деятельность из-за отсутствия средств .

Во всех странах процесс банкротства регулируется государством специально издаваемыми законодательными актами . В Республике Беларусь процесс банкротства регулируется Законом « Об экономической несостоятельности (банкротстве) » от 18 июля 2000 г. № 423-3 .

В соответствии с действующим законодательством разработана система критериев для определения предприятий , оказавшихся под угрозой банкротства ( потенциальных банкротов ) .

Основанием для признания устойчиво неплатежеспособного предприятия потенциальным банкротом является наличие одного из следующих критериев :

- коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами ( К_офа ) на конец отчетного периода имеет значение более приведенного в таблице 1.1.

- коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К_опфа ) на конец отчетного периода имеет значение более приведенного в таблице 1.1.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность предприятия рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов . Он определяется как :

К_офа = ( ДО + КО –строка 550 –строка 560 ) / ИБ ,

Где ДО – долгосрочные обязательства

Коэффициент обеспеченности просроченных обязательств активами характеризует способность предприятия рассчитаться по просроченным финансовым обязательствам путем реализации активов . Он рассчитывается как :

К_опфа = ( К_п + Д_п ) /ИБ ,

Где К_п – краткосрочная просроченная задолженность ( «Приложение к бухгалтерскому балансу» , сумма строк 131 , 151 , 251 ) , Д_п – долгосрочная просроченная задолженность («Приложение к бухгалтерскому балансу» , сумма строк 111, 121 , 241 ) .

 

Таблица 1.1. Нормативные значения коэффициентов платежеспособности ,

дифференцированные по отраслям народного хозяйства

№ Наименование отрасли К_тл К_{о СОС} К_офа К_опф

п/п

1. Промышленность 1,70 0,30 для всех для всех

отраслей не отраслей не

более 0,85 более 0,50

2. Сельское хозяйство 1,50 0,30

3. Транспорт 1,30 0,20

1. Связь 1,10 0,15

2. Строительство 1,20 0,15

3. Жилищно – комму- 1,10 0,10

нальное хозяйство

4. Наука и научное об-

служивание 1,15 0,20

8. По другим отраслям

народного хозяйства 1,70 0,30

Превышение нормативных значений данных коэффициентов указывают на критическую ситуацию , при которой , даже реализовав все свои активы , предприятие не всегда получит возможность рассчитаться по своим финансовым обязательствам , что может привести к возникновению реальной угрозы его ликвидации посредством процедуры банкротства (2,4).

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана , Лиса , Таффлера , Тишоу и др. Наиболее широкую известность получила модель Альтмана :

Z = 0,717 х₁ + 0,847 х₂ + 3,107 х₃ + 0,42 х₄ + 0,995 х₅ ,

Где х₁ – отношение собственного оборотного капитала к сумме активов ; х₂ – отношение нераспределенной прибыли к сумме активов ; х₃ – отношение прибыли до уплаты процентов к сумме активов ; х₄ – отношение балансовой стоимости собственного капитала к заемному капиталу ; х₅ – отношение объема продаж ( выручки ) к сумме активов .

Если Z < 1,23 , то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности (7, 679).