Анализ объемов инвестиционной деятельности.

Анализ объемов инвестиционной деятельности следует начинать с изучения общих показателей, таких, как объем валовых инвестиций и объем чистых инвестиций. Валовые инвестиции - это объем всех инвестиций в отчетном периоде. Чистые инвестиции меньше вало­вых инвестиций на сумму амортизационных отчислений в отчетном периоде. Если сумма чистых инвестиций является положительной ве­личиной и имеет значительный удельный вес в общей сумме валовых инвестиций, то это свидетельствует о повышении экономического потенциала предприятия, направляющего значительную часть при­были в инвестиционный процесс. Напротив, если сумма чистых ин­вестиций является отрицательной величиной, то это означает сни­жение производственного потенциала предприятия, «проедающего» не только свою прибыль, но и часть амортизационного фонда. Если сумма чистых инвестиций равна нулю, это значит, что инвестирова­ние осуществляется только за счет амортизационных отчислений и что на предприятии отсутствует экономический рост и не создается база для роста прибыли.

Для оценки эффективности инвестиций используются следую­щие показатели:
1. дополнительный выход продукции на рубль инвестиций:

Э = (ВП0 - ВП0): И, где

Э - эффективность инвестиций;

ВП0, ВП1 - валовой объем производства продукции соответственно при исходных и дополнительных инвестициях;

И - сумма дополнительных инвестиций;

2. снижение себестоимости продукции в расчете на рубль инвестиций:
Э = Q1 (С0-С1): И, где

Со, С1 - себестоимость единицы продукции соответственно при исходных и

дополнительных капитальных вложениях;

Q1 - годовой объем производства продукции в натуральном выражении после дополнительных инвестиций;

3. сокращение затрат труда на производство продукции в расчете на рубль инвестиций:
Э = Q1 (ТЕ0-ТЕ1):И, где

ТЕ0 и ТЕ1 - соответственно затраты труда на производство еди­ницы продукции до и

после дополнительных инвес­тиций.
Если числитель Q1 (Т0-Т1) разделить на годовой фонд рабочего времени в расчете на одного рабочего, то получим относительное со­кращение количества рабочих в результате дополнительных инвес­тиций;

4. увеличение прибыли в расчете на рубль инвестиций:

Э = Q1 (П'1-П'0):И, где

П'1 и П'0— соответственно прибыль на единицу продукции до и после дополнительных инвестиций;
5. срок окупаемости инвестиций:

T=И/Q1(ТЕ0-ТЕ1) или t=И/Q1(C0-C1).

Все перечисленные показатели используются для комплексной оценки эффективности инвестирования, как в целом, так и по отдель­ным объектам.
Необходимо изучить динамику данных показателей, выполнение плана, провести межхозяйственный сравнительный анализ, опреде­лить влияние факторов и разработать мероприятия по повышению их уровня.

В процессе анализа изучаются объем и структура инвестирова­ния в финансовые активы, определяются темпы его роста, а также доходность финансовых вложений в целом и отдельных финансовых инструментов.
Ретроспективная оценка эффективности финансовых вложенийпроизводится путем сопоставления суммы полученного дохода от фи­нансовых инвестиций со среднегодовой суммой данного вида акти­вов. Средний уровень доходности (ДВК) может измениться за счет: структуры ценных бумаг (Удi), имеющих разный уровень доходнос­ти; уровня доходности каждого вида ценных бумаг, приобретенных предприятием (ДВКi)
ДВКi=∑( Удi*ДВКi).

Доходность ценных бумаг необходимо сравнивать также с так называемым альтернативным (гарантированным) доходом, в качестве которого принимается ставка рефинансирования или процент, полу­чаемый по государственным облигациям или казначейским обяза­тельствам.

При анализе выполнения плана капитальных вложений изучают, во-первых, реализацию плана инвестированияв целом за отчетный год и по его направлениям, затем их динамику, учитывав индекс роста цен. Одновременно ана­лизируют размер инвестиций, приходящийся на одного работника, коэффициент обновления основных производственных фондов.
В ходе анализа исследуется выполнение по­казателей плана инвестирования по отдель­ному объекту строительно-монтажных работ,а также изучаются причины их измене­ния от заданного плана. Выполнение плана по данным работам зависит из таких факторов:
1) проектно-сметной документации, которая утверждена на предприятие;
2) величины сумм финансирования;
3) обеспеченности материальными и трудовы­ми ресурсами по строительно-монтажным работам.
К показателям, характеризующим выполне­ние плана капитальных вложений, относится реализация плановых показателей по вво­ду строительных объектов в действие.

В процессе анализа изучают доход на вло­женный капитал,рассчитываемый отношени­ем ожидаемой величины прибыли к ожидаемой величине инвестиций.