рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Раздел Философия
/
Оцінка доцільності інвестицій у корпоративні права

Реферат Курсовая Конспект

Выберите учебное заведение

Оцінка доцільності інвестицій у корпоративні права

Оцінка доцільності інвестицій у корпоративні права - раздел Философия, Модуль 1. Формування фінансових ресурсів суб’єктами підприємництва Довгострокове Інвестування Коштів Суб’Єктів Господа...

Довгострокове інвестування коштів суб’єктів господарювання у корпоративні права інших підприємств здійснюється переважно з метою поглинання цих підприємств, придбання контролю над ними, одержання доступу до певного сегменту ринку, створення інтегрованих корпоративних структур.

Основним завданням є вибір акцій емітента, які є найбільш вигідним об’єктом інвестування з погляду ліквідності, прибутковості та накладних витрат.

Серед якісних чинників, які визначають вартість підприємства в цілому та його корпоративних прав виокремлюють:

· якість менеджменту; · наявність ноу-хау; · спроможність до інновацій; · ситуація на ринку та перспективи продуктивної роботи.

Серед фінансових показників, які характеризують внутрішню вартість корпоративних прав в аналізі акцій використовують:

· балансовий курс корпоративних прав; · чистий прибуток, що припадає на одну акцію; · дивіденди на одну просту акцію; · рентабельність акцій; · відношення ринкового курсу до чистого прибутку на одну акцію.

Якщо поточний курс акцій прориває лінію тренду, то це є свідченням можливої зміни тенденцій на ринку, що в свою чергу сигналізує про:

· доцільність інвестування коштів у акції – якщо курс акцій перетинає спадаючу лінію тренду в бік зменшення, що супроводжується зростанням обороту; · - доцільність продажу акцій, якщо поточний курс перетинає зростаючу лінію тренду в бік зменшення, що супроводжується зростанням обороту.

Ризик зміни процентних ставок і дюралація:

Період, на який інвестор планує вкласти кошти у цінні папери, не завжди збігається з періодом обігу цих цінних паперів. У такому разі інвестиційні вкладення реалізуються за ринковим курсом. Цей курс значною мірою залежить від процентних ставок на ринку капіталів. Якщо вони зростають, курс цінних паперів з фіксованою номінальною ставкою процента падає і навпаки.

Найважливішим інструментом оцінки ризику зміни процентних ставок та його нейтралізації є рахунок показника дюралації. Дюраляціяхарактеризує середньозважений період, протягом якого інвестор може амортизувати собівартість інвестицій, тобто отримати початкову суму фінансових вкладень. Завдяки показнику дюраляції інвестор може дістати інформацію про середній строк, протягом якого кошти будуть заморожені в тому чи іншому об'єкті інвестицій.

Дюраляція розраховується за формулою:

де D – показник дюраляції;

t – порядковий номер періоду здійснення платежу (t ≥ n);

СF – чистий грошовий потік від інвестицій в періоді t;

r– коефіцієнт, який характеризує ринкову ставку дисконту за аналогічними фінансовими вкладеннями.

Чим ближче показник дюралації до планового періоду вкладання коштів, тим меншим є ризик зміни процентних ставок.

Приклад 2.

Підприємство планує здійснити фінансові вкладення у державні облігації зі строком погашення 2 роки. Облігації можна придбати за ринковим курсом 93,3 %, номінальна вартість пакета облігацій – 100 тис. грн., фіксована ставка процента за облігаціями 12 % річних до номіналу з квартальною виплатою відсотків. Середня ставка на ринку дорівнює 16 % (або 4 % за квартал). Розрахуємо показник дюраляції за даними облігаціями.

Період п (квартал)	Грошовий потік від фінансових інвестицій, CF	Процентний фактор теперішньої вартості r = 4 %	Теперішня вартість очікуваних доходів r = 4 %	Зважена теперішня вартість (гр. 1 * гр.4)
		0,96
		0,92
		0,88
		0,85
		0,82
		0,79
		0,76
		0,73
Сума

Таким чином дюраляція облігацій становить 7,19 кварталів (671551 / 93302) або 1,8 року.

Ключові питання:

1. Дайте характеристику сутності та значенню інвестицій в фінансово-господарській діяльності підприємства.

2. Якими принципами повинні керуватися інвестори при інвестуванні коштів ?

3. За якими ознаками класифікують інвестиції ?

4. Перелічіть основні цілі фінансових інвестицій.

5. Охарактеризуйте основні методи оцінки інвестицій.

6. Визначіть сутність методу ефективної ставки відсотка за фінансовими інвестиціями.

7. На основі яких даних слід приймати інвестиційні рішення ?

8. Які фінансові показники характеризують внутрішню вартість корпоративних прав ?

9. Як впливає ризик зміни процентних ставок на інвестиційні рішення ?

10. Дайте характеристику показника дюраляції.

Развернуть

Открыть в широком формате

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

Модуль 1. Формування фінансових ресурсів суб’єктами підприємництва

Методичні вказівки до вивчення курсу... Модуль Формування фінансових ресурсів суб єктами підприємництва...

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Оцінка доцільності інвестицій у корпоративні права

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Організація фінансових відносин суб’єктів господарювання
Основним завданням фінансової діяльності суб’єктів господарювання є: формування фінансових ресурсів та отримання і розподіл доходів з метою забезпечення відтворення виробництва,

Організація фінансової діяльності підприємства
Для успішної діяльності підприємства та подолання на ньому кризових явищ, необхідно сформувати чітку і налагоджену роботу фінансових служб, які займаються плануванням, аналізом, управлінням ризи

Форми та методи фінансування підприємств
Основним завданням фінансової діяльності суб’єктів господарювання є мобілізація капіталу для фінансування їхньої операційної та інвестиційної діяльності. Фінансування

Критерії прийняття фінансових рішень
Основним критерієм прийняття фінансових рішень є обґрунтування вибору оптимальних для конкретних фінансово – економічних умов форм фінансування підприємства. &n

Складові та функції власного капіталу суб’єктів господарювання
Власний капітал підприємства - це підсумок першого розділу пасиву балансу, тобто перевищення балансової вартості підприємства над його зобов’язаннями. Основними складовими в

Приклад 2.1
Розрахувати балансовий курс акцій підприємства, якщо власний капітал підприємства характеризують такі наведені в балансі дані, тис.грн: Актив Пасив

Характеристика та джерела формування резервного капіталу
Резервний капітал – це частина капіталу підприємства, призначена для покриття можливих у майбутньому непередбачених збитків, витрат. Класифікують за такими ознаками: джерела

Збільшення статутного капіталу підприємства
Збільшення статутного капіталу підприємств може відбуватися за рахунок зовнішніх фінансових джерел (внесок учасників і засновників) та в результаті зміни структури власного

Зменшення статутного капіталу підприємств
Зменшення статутного капіталу товариства з обмеженою відповідальністю може здійснюватись В результаті виходу одного або кількох учасників зі складу

На практиці поширення набули два основні методи розрахунку Сash-flow від операційної діяльності: прямий та непрямий.
Прямий метод за даним методом операційний Сash-flow розраховується як різниця між вхідними та вихідними грошовими потоками, що мають безпосереднє відношенн

Оцінка вартості підприємства як цілісного майнового комплексу
Вартість бізнесу – це вартість діючого підприємства або вартість 100% корпоративних прав у діловому підприємстві. Необхідність оцінки вартості підприємс

Характеристика позичкового капіталу
До основних джерел формування позичкового капіталу підприємств належать: · банківські (фінансові) кредити; · кошти, залучені в результаті емісії облігацій;

Одержання банківського кредиту
Фінансовий кредит - це позичковий капітал, який надається банком – резидентом або нерезидентами, які мають статус небанківських фінансових установ, у позичку кредитній або ф

Залучення коштів за допомогою емісії облігацій
Облігація - це цінний папір, що засвідчує внесення його власником грошових коштів і підтверджує зобов’язання відшкодувати йому номінальні вартість цього папера в передбачени

Комерційні кредити та факторинг
Комерційний кредит – це форма кредиту, яка характеризує відносини позички між двома суб’єктами господарської діяльності, що виникають у результаті одержаних авансів у рахуно

Сутність та класифікація фінансових інвестицій
Інвестиції – це види майнових та інтелектуальних цінностей, що вкладаються в об’єкти підприємницької діяльності та інших видів діяльності, в результаті якої створюється приб

Оцінка інвестицій з фіксованою ставкою дохідності
При оцінці фінансових інвестицій використовуються методи, які дають змогу дослідити показники, що характеризують об’єкт інвестицій у динаміці. До основних з таких методів належа

Завдання та фактори дивідендної політики
Одним з важливих завдань фінансового менеджменту є формування та реалізація політики підприємства в галузі виплати дивідендів, що є запорукою успішного розвитку акціонерного тов

Порядок нарахування та форми виплати дивідендів
Рішення про виплату дивідендів та їх розмір за корпоративними правами кожної категорії приймають власники (загальнізбори власників) підприємства

Інструменти дивідендної політики

Приклад 6.1.
Загальні збори акціонерного товариства на пропозицію правління прийняли рішення про подрібнен

Методи нарахування дивідендів
На практиці використовуються такі основні підходи (методи) нарахування та виплати дивідендів: · залишковий метод та стратегія припинення дивідендни

ВИДИ РИЗИКІВ І ПРИЧИНИ ЇХ ВИНИКНЕННЯ
Види ризику Причина їх виникнення 1. Ризики, пов’язані з неправильним вибором місії, економічних цілей підприємницької діяльності

Роль фінансових служб у сфері зовнішньоекономічної діяльності
Зовнішньоекономічна діяльність – діяльність господарюючих суб’єктів України та іноземних суб’єктів господарської діяльності, побудована на взаємовідносинах між ними, що має

МІЖНАРОДНІ ПРАВИЛА ІНКОТЕРМС
Параметри Умови поставки Місце поставки Перехід ризиків Група Е ЕХW Франко-заво

Регулювання розподілу виручки від зовнішньоекономічної діяльності в іноземній валюті
· що надходять у вигляді кредитів (позичок, фінансової доп