Акционерные общества

В соответствии с федеральными законом «Об акционерных обществах» акционерным обществом признается коммерческая организация, уставной капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к акционерному обществу (далее – АО). Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с деятельностью АО, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Формирование уставного капитала АО происходит за счет размещения эмиссионных ценных бумаг – акций, удостоверяющих обязательственные права участников по отношению обществу. Благодаря легкому отчуждению и приобретению акций возможно привлечение к деловой сфере широкого круга лиц, что позволяет осуществлять дорогостоящие проекты. Риск утраты стоимости минимизируется рассредоточением капитала по нескольким акционерным обществам. Следовательно, акционерная форма предпринимательства позволяет капиталу свободно перемещаться из одной сферы производственно – хозяйственной деятельности в другую вследствие меняющейся конъюнктуры.

Выход из АО возможен только посредством отчуждения принадлежащих акционеру акций, но не выделения ему принадлежащей доли имущества или выплаты ее денежного эквивалента, что позволяет обществу держать в неприкосновенности первоначально сформированный капитал, в отличие от ООО и ОДО. АО может быть создано путем учреждения вновь и путем реорганизации существующего юридического лица посредством слияния, присоединения, выделения или преобразования. Акционерное общество может открытым (далее – ОАО) или закрытым (далее – ЗАО), что отражается в его уставе и фирменном наименовании.

Акционеры ОАО могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров этого общества. ОАО вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу. Число акционеров ОАО не ограничено.

Акции ЗАО распределяются только среди учредителей или иного заранее определенного круга лиц. ЗАО не вправе проводить открытую подписку на акции или иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц. Число акционеров ЗАО не должно превышать 50, в противном случае общество в течение года должно преобразоваться в открытое. Акционеры ЗАО имеют преимущественное право приобретения акций, продаваемых другими акционерами этого общества по цене предложения другому лицу. Уставом ЗАО может быть предусмотрено преимущественное право самого общества на приобретение акций, продаваемых его акционерами, если другие акционеры не использовали своего преимущественного права.

ЗАО обязано раскрывать информацию о совей деятельности только в случаях, специально оговоренных в законе, например, при публичном размещении облигаций или иных ценных бумаг. Спецификой ОАО является публичное ведение дел: опубликование в средствах массовой информации годового отчета, баланса, счета прибылей и убытков, проспекта эмиссии, сообщения о проведении общего собрания акционеров и др., что позволяет потенциальным инвесторам иметь представление о деятельности общества.

Акционерами АО могут быть любые юридические и физические лица.

Учредителями АО являются граждане и (или) юридические лица, принявшие решение о его учреждении. АО может быть учреждено одним лицом, единолично принявшем решение об учреждении АО, однако, общество не может иметь в качестве единственного учредителя (акционера) другое хозяйственное общество, состоящее из одного лица.

Учредители общества заключают между собой письменный договор о его создании, в котором определяются порядок осуществления ими совместной деятельности по учреждению общества; размер его уставного капитала, категории и типы акций, подлежащих размещению среди учредителей, размер и порядок их оплаты, права и обязанности учредителей по созданию общества. Учредители несут солидарную ответственность по обязательствам, связанным с созданием АО и возникающим до его государственной регистрации.

Решение об учреждении АО, утверждении его устава и утверждении денежной оценки ценных бумаг, другого имущества или имущественных либо иных прав, имеющих денежную оценку, вносимых учредителями в оплату акций общества, принимается учредителями единогласно, а избрание органов управления АО производится учредителями большинством в три четверти голосов, которые представляют подлежащие размещению среди учредителей АО акции.

Единственным учредительным документом АО является устав общества, создающий правовую базу для принятия других внутренних документов. Устав АО должен содержать следующие сведения:

- полное и сокращенное фирменное наименование общества;

- место нахождения АО;

-тип общества (ОАО или ЗАО);

-количество, номинальная стоимость, категории (обыкновенные или привилегированные акции и типы привилегированных акций, размещаемых АО);

-права акционеров – владельцев акций каждой категории (типа);

-размер уставного капитала АО;

-структура и компетенция органов управления АО и порядок принятия ими решений;

-порядок подготовки и проведения общего собрания акционеров, в том числе перечень вопросов, решение по которым принимается органами управления общества квалифицированным большинством голосов или единогласно;

- сведения о филиалах и представительствах АО.

Устав АО содержит ограничения количества акций, принадлежащих одному акционеру, и их суммарной номинальной стоимости, а также максимального числа голосов, предоставляемых одному акционеру. Уставом предусматриваются количество и номинальная стоимость акций, которые АО вправе размещать дополнительно к размещенным акциям (объявленные акции); права, предоставляемые акциями каждой категории (типа), порядок и условия размещения обществом объявленных акций.

В уставе определены размер дивиденда и (или) стоимость по привилегированным акциям каждого типа. Устав может предусматривать, что невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд по привилегированным акциям определенного типа, размер которого определен в уставе, может накапливаться и выплачиваться впоследствии (кумулятивные привилегированные акции).

Устав может предусматривать образование из чистой прибыли специального фонда акционирования работников общества.

На основе устава АО принимается целый ряд внутренних документов: Положения «Об общем собрании акционеров», «О совете директоров», «О ревизионной комиссии», «О генеральном директоре», «О формировании фондов общества», «О распределении прибыли», «О распоряжении имуществом», «О заполнении уставного капитала» и др.

Внутренние документы АО устанавливают нормы общего характера, обязательные для исполнения органами управления АО и отдельными акционерами. В случае нарушения требований внутренних документов, лицо, чьи права были нарушены, может обратиться за судебной защитой.

Уставный капитал АО объявляется при его учреждении и составляется из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами, то есть суммарной номинальной стоимости размещенных акций. Последние отличаются от объявленных акций, которые АО размещает дополнительно к уже размещенным и оплаченным акциями. Уставный капитал выполняет следующие функции:

- определяет минимальный размер имущества АО, гарантирующего интересы его кредиторов;

- обеспечивает стартовый капитал для начала и материальную базу для последующей коммерческой деятельности общества;

-создает базу для установления доли участия каждого акционера в доходе и в управлении АО.

Законодательством установлен минимальный размер уставного капитала, составляющий 1000 – кратную сумму минимального размера оплаты труда в РФ на дату государственной регистрации для ОАО и 100 – кратную сумму – для ЗАО. Для АО, занимающихся определенными видами деятельности (банки, страховые организации и пр.), установлен более высокий размер уставного капитала.

При учреждении АО, независимо от его типа, все его акции должны быть размещены только среди учредителей. К моменту государственной регистрации общества должно быть заполнено не менее 50% уставного капитала, а оставшаяся часть – в течение года с момента его регистрации. Заполнение уставного капитала может осуществляться деньгами, ценными бумагами, другими вещами или имущественными правами либо иными правами, имеющими денежную оценку. Форма оплаты акций при учреждении АО определяется договором о создании общества или уставом АО, а дополнительных акций - решением о их размещении. Закон предусматривает денежную оценку независимым оценщиком (аудитором) имущества, вносимого в уставной капитал АО, если номинальная стоимость приобретаемых акций составляет более 200 минимальных размеров оплаты труда.

Если уставной капитал оказался незаполненным в определенный Законом срок, АО может быть признано несостоявшимся при его учреждении или будет вынуждено частично аннулировать подписку на акции при размещении дополнительных акций в пределах объявленных. Неоплаченные акции, за исключением акций, приобретаемых учредителями при создании АО, не предоставляют права голоса, на них не начисляются дивиденды.

Оплата акций общества при его учреждении производится учредителями по цене не ниже номинальной стоимости этих акций. Цена размещения дополнительных акций акционерам общества при осуществлении ими преимущественного права приобретения акций может быть ниже цены размещения иным лицам, но не более чем на 10%. АО может размещать облигации и иные эмиссионные ценные бумаги. Размещение облигаций без обеспечения допускается не ранее третьего года существования общества и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов общества.

Уставной капитал АО может быть увеличен посредством увеличения номинальной стоимости акций. Решение об увеличении уставного капитала могут принимать общее собрание акционеров или совет директоров, причем общее собрание вправе устанавливать количество объявленных акций, в пределах которых совет директоров принимает решение о размещении дополнительных акций.

Сумма, на которую увеличивается уставной капитал АО, не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов общества и суммой уставного капитала и резервного фонда общества.

Решение об уменьшении уставного капитала относится к исключительной компетенции общего собрания акционеров. Уменьшение уставного капитала происходит посредством уменьшения номинальной стоимости акций или сокращения их общего количества. Устав может предусматривать возможность уменьшения уставного капитала путем приобретения и погашения АО части акций.

В течение 30 дней со дня принятия решения об уменьшении уставного капитала АО обязано письменно уведомить об уменьшении уставного капитала общества и о его новом размере кредиторов общества, а также опубликовать в печатном издании, предназначенном для публикации данных о государственной регистрации юридических лиц, сообщение о принятом решении. Кредиторы АО вправе в течении 30 дней с даты направления им уведомления или в течении 30 дней с даты опубликования сообщения о принятом решении письменно потребовать досрочного прекращения или исполнения соответствующих обязательств АО и возмещения им убытков.

В соответствии с Законом в АО создается резервный фонд в размере, предусмотренном уставом обществе, но не менее 5% от его уставного фонда. Резервный фонд формируется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им размера, установленного уставом АО. Размер ежегодных отчислений не может быть менее 5% от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом. Резервный фонд предназначен для покрытия убытков, а также для погашения облигаций АО и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств.

Права акционеров реализуются через владение акциями. Акция – эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая обязательственные права ее владельца к АО. Выпуск акций возможен в документарной и бездокументарной формах. Акции российских АО являются именными. Для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой в бездокументарной форме, достаточно доказательств закрепления в специальном реестре.

По совокупности прав, удостоверяемых акциями, они классифицируются на обыкновенные и привилегированные. Каждая обыкновенная акция предоставляет ее владельцу одинаковый объем прав – право на участие в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также на получение дивиденда, если решение о его выплате будет принято обществом. В случае ликвидации общества владельцы обыкновенных акций имеют право на получение части его имущества, но только после удовлетворения прав на ликвидационную квоту владельцев привилегированных акций.

Привилегированные акции могут быть кумулятивными (с накапливаемым доходом), конвертируемыми (предусматривающие возможность изменения прав, удостоверенных акциями), либо другими, предусмотренными уставом. Привилегированные акции предоставляют право на получение дивиденда в заранее установленном уставом размере и (или) преимущественное право на получение ликвидационной стоимости. Устав АО должен предусматривать размер дивиденда и (или) ликвидационную квоту по привилегированным акциям в денежной сумме или процентах к номинальной стоимости, а также может предусматривать порядок определения этих параметров. Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право на его получение наряду с владельцами обыкновенных акций.

Владельцы привилегированных акций могут участвовать при решении в собрании акционеров с правом голоса вопросов о реорганизации и ликвидации АО, а также в случаях ограничения принимаемым решением их прав. Владельцы привилегированных акций, размер дивиденда по которым определен в уставе (за исключением владельцев кумулятивных акций) имеют право голосовать по всем вопросам компетенции общего собрания, следующего за годовым собранием, на котором было принято решение о неполной выплате дивидендов по привилегированным акциям этого типа. Данное право у владельцев привилегированных акций прекращается с момента выплаты по акциям дивидендов в полном размере.

АО вправе один раз в год принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов по размещенным акциям. Общество обязано выплатить объявленные дивиденды по акциям каждой категории (типа). Дивиденды выплачиваются деньгами или иным имуществом, если такая выплата предусмотрена уставом общества. Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли АО, а дивиденды по привилегированным акциям определенных типов могут выплачиваться за счет специально предназначенных для этого фондов общества.

Решение о выплате годовых дивидендов, размере годового дивиденда и форме его выплаты по акциям каждой категории (типа) принимается общим собранием акционеров. Такое решение не может быть принято при наличии следующих оснований:

- не полностью заполнен уставной капитал АО;

- не полностью выкуплены все акции;

- на день принятия решения наличествуют признаки несостоятельности (банкротства) либо такие признаки появятся в случае выплаты дивидендов;

- на день принятия решения стоимость чистых активов АО меньше его уставного капитала и резервного фонда и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций, либо станет меньше их размера в результате принятия решения о выплате дивидендов.

АО не может объявлять о выплате дивидендов по обыкновенным и привилегированным акциям, размер дивиденда по которым не определен, если не принято решение о выплате в полном размере дивидендов (в том числе всех накопленных дивидендов по кумулятивным привилегированным акциям) по всем типам привилегированных акций, размер дивиденда по которым установлен уставом АО.

Комплексная программа по обеспечению прав вкладчиков и акционеров, утвержденная Указом Президента РФ от 21 марта 1996 №408, предусмотрела целую систему мер по реализации прав акционеров. Защиту интересов акционеров гарантируют положения законодательства, предусматривающие:

- право акционеров требовать выкупа обществом всех или части принадлежащих им акций в случаях реорганизации АО, совершения крупной сделки, внесения дополнений или изменений в устав АО, ограничивающих права акционеров, если они голосовали против такого решения или не участвовали в голосовании;

- право акционеров на обжалование решения общего собрания;

- ответственность членов органов управления АО за убытки, причиненные обществу их действиями;

- требования к государственной регистрации выпусков акций и отчетов о их размещении;

- требования к ведению реестра акционеров и ответственность реестросодержателя за правильное ведение реестра;

- особые требования к совершению АО крупных сделок и сделок с заинтересованностью;

-ответственность за нарушения антимонопольного законодательства при совершении сделок с крупными пакетами акций, при реорганизации АО, создании ассоциаций, холдинговых компаний, финансово-промышленных групп и др.

АО является корпоративным образованием, что означает осуществление управления обществом его органами управления, а не конкретными акционерами. Акционеры могут реализовать свои права на участие в управлении обществом только в рамках тех органов, куда они непосредственно входят, и только в той мере, в какой это предусмотрено законодательством и внутренними документами АО.

Закон «Об акционерных обществах» предусматривает трехзвенную структуру управления АО:

- высший орган управления – общее собрание акционеров имеющих исключительную компетенцию;

- совет директоров (наблюдательный совет);

- исполнительные органы акционерного общества – по усмотрению самого АО в виде коллегиального (правление, дирекция) или единоличного (генеральный директор, директор) органов или только единоличного органа управления.

Закон устанавливает максимально допустимый перечень вопросов, которые вправе рассматривать общее собрание акционеров, то есть его компетенцию. Вопросы исключительной компетенции общего собрания акционеров, которые не могут быть переданы на рассмотрение другим органам управления, включают: внесение изменений и дополнений в устав, реорганизация, ликвидация АО, определение предельного размера объявленных акций, уменьшение уставного капитала, избрание членов ревизионной комиссии и досрочное прекращение их полномочий, утверждение годовых отчетов и бухгалтерских балансов.

К вопросам альтернативной компетенции относятся: увеличение уставного капитала, образование исполнительных органов и досрочное прекращение их полномочий. Эти вопросы по усмотрению АО могут быть отнесены к компетенции как общего собрания, так и совета директоров. Компетенция общего собрания АО определяется в уставе общества.

Все общие собрания акционеров кроме годового являются внеочередными. Годовое общее собрание проводится не ранее чем через два месяца и не позднее чем через шесть месяцев после окончания финансового года. На годовом общем собрании утверждаются годовые отчеты, балансы, счета прибылей и убытков, избираются органы управления и ревизионная комиссия, назначается аудитор, распределяется прибыль.

Внеочередное общее собрание акционеров проводится по решению совета директоров АО на основании его собственной инициативы, требования ревизионной комиссии, аудитора общества, а также акционеров, являющихся владельцами не менее чем 10% голосующих акций общества на дату предъявления требования.

Общее собрание акционеров может проводиться в очной (личное присутствие акционеров или их представителей), заочной (голосование опросным путем с использованием бюллетеней для голосования) и смешанной формах. Только вопросы общего годового собрания акционеров не могут решаться путем заочного голосования, хотя допускается смешанная форма голосования, при которой акционер не лишается возможности присутствовать на собрании лично и непосредственно участвовать в обсуждении вопросов повестки дня.

Общее собрание правомочно (имеет кворум), если на нем присутствуют акционеры или их полномочные представители, обладающие в совокупности более чем половиной голосов размещенных голосующих акций. Повторное собрание, созываемое взамен несостоявшегося, правомочно при наличии 30% голосов. Решения на общем собрании принимаются большинством голосов акционеров, участвующих лично или через своих представителей в общем собрании. По вопросам ликвидации, реорганизации, внесения изменений в устав и др. решения принимаются квалифицированным большинством в три четверти голосов акционеров, участвующих в голосовании. Уставом общества в отношении любого вопроса компетенции общего собрания может быть установлено большее число голосов, необходимое для принятия по нему решения.

Совет директоров (наблюдательный совет) осуществляет общее руководство деятельностью АО, за исключением вопросов, отнесенных к исключительной компетенции общего собрания акционеров. В АО с числом акционеров – владельцев голосующих акций меньше 50 - уставом общества функции совета директоров могут быть возложены на общее собрание акционеров.

К исключительной компетенции совета директоров относятся следующие вопросы:

- определение приобретенных направлений деятельности общества;

-увеличение уставного капитала АО;

- размещение обществом облигаций и иных ценных бумаг, если иное не предусмотрено уставом АО;

-рекомендации по размеру дивиденда по акциям и порядку его выплаты;

- использование резервного и иных фондов общества;

- образование исполнительного органа общества и досрочное прекращение его полномочий, установление размеров выплачиваемых ему вознаграждений и компенсаций, если уставом АО отнесено к его компетенции.

Численность и персональный состав совета директоров определяется общим собранием акционеров. Члены совета избираются годовым общим собранием сроком на один год и могут быть неоднократно избраны. Избрание может происходить посредством обычного (раздельного) и кумулятивного голосования. В последнем случае за каждой акцией признается число голосов, равное числу членов избираемого совета. Каждый акционер вправе отдать все принадлежащие ему голоса за одного кандидата, распределить голоса между несколькими кандидатами или проголосовать против всех кандидатов. Избранным считается кандидат, набравший большее относительно других число голосов. Общество с числом акционеров более 1000 обязано проводить голосование по выборам в совет директоров кумулятивным способом.

Решения совета директоров принимаются на совместных заседаниях или путем заочного голосования (опросным путем) большинством голосов, участвующих в голосовании. Каждый член совета имеет один голос и не может передавать другому члену совета права голоса. Деятельность совета директоров возглавляется председателем, избираемым большинством голосов членов совета. Председателю совета директоров может быть предоставлено право решающего голоса. Совет директоров может созываться по инициативе председателя, его членов, ревизионной комиссии, аудитора, исполнительного органа общества и иных лиц, если это специально оговорено в уставе АО.

Руководство текущей деятельностью АО осуществляется исполнительным органом общества (единоличным или коллегиальным). Возможно по инициативе АО досрочное расторжение договора с директором и членами коллегиального исполнительного органа. Такое решение принимается общим собранием акционеров или советом директоров, если это предусмотрено уставом, который должен содержать перечень оснований для досрочного расторжения договора. В своей деятельности исполнительный орган подотчетен общему собранию акционеров и совету директоров.

Внутренний контроль за финансово-хозяйственной деятельностью АО осуществляет ревизионная комиссия, члены которой не имеют права занимать должности в органах управления АО. При избрании членов ревизионной комиссии акции, принадлежащие членами совета директоров и других органов управления обществом, не имеют права участвовать в голосовании.

Единоличный исполнительный орган общества действует без доверенности от имени АО, в том числе представляет его интересы, совершает сделки от имени АО, утверждает штаты, издает приказы и дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками общества.

Дочерние и зависимые хозяйственные общества (товарищества)

Хозяйственное общество признается дочерним, если другое (основное) хозяйственное общество или товарищество в силу преобладающего участия в его уставном капитале, либо в соответствии с заключенным между ними договором, либо иным образом имеет возможность определять решения, принимаемые этим хозяйственным обществом. В качестве основного могут выступать товарищества (полное и на вере) и общества (акционерное и ОДО).

Преобладающее участие основного общества (товарищества) в уставном капитале дочернего обеспечивает доля (пакет акций), достаточная для оказания определяющего воздействия на принятие решений дочерним обществом, однако такое воздействие может быть следствием договора, заключенного между обществами.

Дочернее общество не отвечает по долгам основного общества (товарищества), тогда как основное общество (товарищество), имеющее право давать дочернему обществу обязательные указания отвечает солидарно с дочерним обществом по сделкам, заключенным последним для реализации таких указаний. В случае несостоятельности (банкротства) дочернего общества по вине основного общества (товарищества), последнее несет субсидиарную ответственность по его долгам. Участники (акционеры) дочернего общества имеют право требовать возмещения основным обществом убытков, причиненных дочернему обществу по его вине.

Хозяйственное общество признается зависимым, если другое (преобладающее, участвующее) общество имеет более 20% голосующих акций АО или 20% уставного капитала ООО. Хозяйственное общество, которое приобрело более 20% голосующих акций АО или 20% уставного капитала ООО, обязано незамедлительно опубликовать сведения об этом.

С целью предупреждения монополизации на товарных рынках через контроль сделок экономической концентрации ФЗ «О защите конкуренции» установлены пороговые значения сделок по слиянию и поглощению, выше которых необходимо обращаться в антимонопольные органы за соответствующим разрешением. К примеру, приобретение лицом (группой лиц) голосующих акций акционерного общества, если такое лицо (группа лиц) получает право распоряжаться более чем двадцатью пятью процентами указанных акций при условии, что до этого приобретения такое лицо (группа лиц) не распоряжалось голосующими акциями данного акционерного общества или распоряжалось менее чем двадцатью пятью процентами голосующих акций данного акционерного общества, осуществляется с предварительного согласия антимонопольного органа, если суммарная стоимость активов по последним балансам лиц (групп лиц), приобретающих акции (доли), права и (или) имущество, и лица (группы лиц), акции (доли) и (или) имущество которого и (или) права в отношении которого приобретаются, превышает три миллиарда рублей или если их суммарная выручка от реализации товаров за последний календарный год превышает шесть миллиардов рублей и при этом стоимость активов по последнему балансу лица (группы лиц), акции (доли) и (или) имущество которого и (или) права в отношении которого приобретаются, превышает сто пятьдесят миллионов рублей, либо если одно из указанных лиц включено в реестр, осуществляются следующие сделки с акциями (долями), правами и (или) имуществом. Указанное требование не распространяется на учредителей акционерного общества при его создании (ст. 28, п.1. ФЗ «О защите конкуренции» от 26 июля 2006 года N 135-ФЗ).

Преобладающее общество не наделено теми правами, которое имеет основное общество по отношению к дочернему, поэтому не несет какой-либо ответственности по долгам (обязательствам) зависимого общества. Имея возможность влиять на принятие решений зависимого общества, преобладающее общество не наделено правом давать ему обязательные к исполнению указания.