Реферат Курсовая Конспект
Определение эффективности инвестиций - раздел Философия, Сущность и основные черты предпринимательской деятельности Смысл Оценки Любого Инв. Проекта – Получение Ответа На Вопрос – Оправдают Ли ...
|
Смысл оценки любого инв. проекта – получение ответа на вопрос – оправдают ли будущие выгоды сегодняшние затраты.
При проведении оценки различных инв. проектов или вариантов одного проекта выбор лучшего рекомендуется проводить с использованием различных показателей:
1. Чистый дисконтированный доход ЧДД (интегральный эффект, чистая приведенная стоимость, чистая современная стоимость)
2. Индекс доходности ИД (индекс прибыльности)
3. Внутренняя норма доходности ВНД (внутренняя норма прибыли, внутренняя норма рентабельности, возврата инвестиций)
4. Срок окупаемости - Ток
5. Другие показатели, отражающие специфику инвестиционного проекта или интересы участников
Оценка экономической эффективности инв. проектов осуществляется путем приведения (дисконтирования) разновременных экономических показателей к их ценности в начальном периоде. Для приведения используют норму дисконта Е, равную приемлемой для инвестора норме дохода на капитал. Технически приведение к базисному периоду производится путем умножения на коэффициент дисконтирования αt.
αt=1/(1+E)t
t=0,1,2,..Т
Т- горизонт расчета, т.е. расчетный период, в пределах которого оценивается эффективность инв. проекта. Он принимается с учетом продолжительности создания, эксплуатации, ликвидации объекта, срока службы основного технологического оборудования, достижения заданных характеристик прибыли, требований инвестора. Горизонт расчета Т измеряется количеством шагов расчета t (годы, месяцы).
ЧДД – это превышение интегральных результатов над интегральными затратами
ЧДД=R-U >0; <0.
если ЧДД>0, то проект эффективен, но при данной норме дисконта и может рассматриваться вопрос о его принятии. Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект. Если ЧДД будет отрицателен, то инвестор понесет убытки, т.е. проект неэффективен.
В рыночной экономике норма дисконта - Е определяется исходя из депозитного % по вкладам. На практике она принимается большей за счет инфляции и риска, связанного с инвестициями. Если принять норму дисконта ниже депозитного процента, инвесторы предпочтут класть деньги в банк, а не вкладывать их непосредственно в производство.
ИД – относительная величина
ИД=R/U – индекс доходности.
Если ИД>1-проект эффективен, если ИД<1 -проект неэффективен.
Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет ту норму норму дисконта Евн, при которой величина приведенных результатов равна приведенным вложениям, т.е. ЧДД=0
Основным методом оценки экономической эффективности инвестиций является метод ЧДД. Срок окупаемости (Ток) - это период, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления.
Ток=U/Rгод – упрощенная формула (если результаты одинаковы по годам Rгод).
Ток определяют с учетом дисконтирования.
– Конец работы –
Эта тема принадлежит разделу:
В условиях рынка планирование МТО включает исследование рынка сырья и материалов определение потребности в материальных ресурсах составление плана... Исследование рынка сырья и материалов предполагает... выработку четкой стратегии снабжения...
Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Определение эффективности инвестиций
Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:
Твитнуть |
Новости и инфо для студентов