Тема 4. Международная миграция капитала.

Основной формой международной миграции капитала является вывоз капитала, который представляет собой одностороннее перемещение за рубеж стоимости в товарной или денежной форме с целью извлечения предпринимательского дохода или процентов. Понятие вывоза капитала в широком смысле слова включает в себя обратный приток в капиталоэкспортирующую страну предпринимательского дохода или процентов. Международная миграция капитала осуществляется также в форме "горячих денег" и "бегства капиталов".

Вывоз капитала становится возможным только с образованием мирового рынка. Однако необходимость вывоза капитала диктуется относительным избытком капитала на национальных рынках. Это означает, что капитал не может найти себе применение в данной стране с той же нормой прибыли и устремляется в поисках более высокой прибыли за пределы национальных границ.

Вывоз капитала осуществляется в двух основных формах : предпринимательской и ссудной.

Предпринимательская форма вывоза капитала имеет две разновидности: прямые и портфельные инвестиции. Прямые инвестиции представляют собой вложения в производительный капитал, обеспечивающие контроль за зарубежным предприятием. Портфельные инвестиции это вложения в фиктивный капитал, недостаточные для контроля за зарубежным предприятием.

Ссудный капитал вывозится в виде займов и кредитов и не означает образования собственности за рубежом, но дает право на получение дохода в форме процента.

В настоящее время международная миграция капитала имеет следующие отличительные черты: во-первых, происходит падение роли традиционных экспортеров капитала (США, Великобритания) и увеличение доли ФРГ, Японии, во-вторых, движение капитала из традиционного одностороннего из развитых капиталистических стран в развивающиеся страны, превратилось в двухстороннее, но с разной интенсивностью, в-третьих, происходит дальнейшая концентрация инвестиций в развитых капиталистических странах, причем 75% экспорта частного капитала приходится на развитые страны, в-четвертых, произошла переориентация взаимных потоков капитала между развитыми капиталистическими странами, в-пятых, центр притяжения капитала в развивающихся странах перемещается в Азиатско-тихоокеанский регион.

Международные потоки капитала в форме прямых инвестиций достигли значительных величин, так накопленные прямые инвестиции оцениваются в 2,6 трлн. долларов, а ежегодный прирост зарубежных прямых инвестиций оценивается в 220 - 230 млрд. долларов.

Особую роль в международной миграции капитала играет вывоз государственного капитала в форме "официальной помощи развитию". Относительно новым явлением в международной миграции капитала стал вывоз капитала посредством международных финансовых организаций

(МВФ, МБРР, ЕБРР), причем масштабы этого вывоза имеют тенденцию к увеличению.

Следует обратить внимание на цель государственного экспорта капитала которая состоит в создании системы гарантий частных зарубежных инвестиций и создание благоприятного инвестиционного климата для частных лиц. В настоящее время государственный вывоз капитала представляет собой форму государственного регулирования международных экономических отношений компенсирующей недостаточную эффективность рыночного механизма в сфере международной миграции капитала.

Особо следует остановиться на влиянии научно-технического прогресса и структурных сдвигов в мировой экономике на направления международной миграции капитала в долгосросной перспективе. Технологические перевороты лежащие в основе "длинных волн" вызывают массовое внедрение новых технологий в промышленное производство и приводят к качественному изменению отраслевой структуры экономики, т.е к структурным сдвигам. Такие изменения в мировой экономике происходят неравномерно начинаясь в одних странах и распространясь на другие посредством международной миграции капитала и создания международного производства.

Развитие интернационализации производства, возникновение и бурный рост ТНК и ТНБ приводят к несоответствию возможностей национальных рынков капитала потребностям интернационализации производства и капитала. Это противоречие является объективной основой развития мирового рынка ссудных капиталов, который с функциональной точки зрения представляет собой совокупность отношений , обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение финансовых ресурсов в масштабах мирового капиталистического хозяйства.

Мировой рынок ссудных капиталов состоит из мирового денежного рынка и мирового рынка капиталов, последний, в свою очередь, состоит из кредитного рынка и рынка ценных бумаг.

Мировой рынок ссудных капиталов имеет свою институциональную структуру - совокупность кредитно-финансовых учреждений через которые осуществляется движение ссудного капитала в мировом капиталистическом хозяйстве.

Мировой рынок ссудных капиталов имеет определенную географическую структуру, которая находит свое выражение в образовании мировых финансовых центров, "налоговых гаваней", и оффшор центров.