Тема 5. Фінансова і монетарна політика Європейського валютного союзу
Мета:розвинути економічне мислення та підвищити рівень професійної компетентності.
Лекція 2.
1. Ринок єврооблігацій.
2. Ринок євроакцій.
3. Ринок євровекселів.
4. Унікальність, прогнози та досягнення фінансового розвитку Європейського Союзу.
5. Вплив Європейської інтеграції на фінансове світове становище.
Рынок евроакций появился в 1983 г. и с тех пор развивался быстрыми темпами в основном благодаря активному участию ТНК в качестве эмитентов. Уже в 1986 г. объем эмиссий евроакций составил 7 млрд. долл.
Евроакции являются более привлекательным инструментом, чем акции внутреннего рынка в силу следующих причин:
- отсутствие государственного регулирования рынка евроакций;
- меньшие требования по раскрытию информации;
- возможность международной диверсификации портфеля ценных бумаг;
- неликвидность отечественных фондовых рынков;
- более низкая стоимость привлечения средств;
- распыление собственности среди зарубежных инвесторов;
- предотвращение национализации собственности.
Таким образом, по многим параметрам евроакции являются более выгодным инструментом, чем акции внутреннего рынка, как для инвесторов так и для эмитентов.
Вместе с тем следует учесть, что размещение евроакций на зарубежных рынках – достаточно затратная и длительная процедура, которая по силам лишь крупным компаниям, отличающимся прозрачностью, международным уровнем корпоративного управления и перспективами быстрого роста. Именно поэтому лидерами среди эмитентов евроакций являются крупные транснациональные корпорации.
Несмотря на ряд преимуществ данного инструмента, рост объема рынка евроакций был непродолжительным, поскольку кризисные явления в мировой экономике затормозили его развитие. На сегодняшний день рынок евроакций значительно уступает по объемам еврооблигационному рынку, оставаясь рынком крупных корпораций мира. Так, в середине 90-х годов объемы предлагаемых к размещению евроакций составляли всего 4-7% совокупного объема эмиссий ценных бумаг на еврорынке.
Ринок євровекселів.
Унікальність, прогнози та досягнення фінансового розвитку Європейського Союзу.