Оценка уровня рентабельности и деловой активности

Оценка уровня рентабельности и деловой активности. Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия.

Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников собственных средств.

Коэффициент автономии рассмотрен выше. Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств, он отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия.

Его определяют по формуле Кзк П2-ДК П1 4.7. Где П2-долгосрочные и краткосрочные кредиты и другие заемные средства из радела 2 пассива баланса ДК-долгосрочные кредиты. Поскольку из балансовой модели следует, что ИСС П2 ДК ИБ, Где ИСС-источник собственных средств ИБ- итог баланса То можно получить Кз с 1 Кавт -1 , Кз с 1 4.8 1996г. Кз с 0,86 1997г. Кз с 0,19 1998г. Кз с 0,19. Коэффициент соотношения мобильных и мобилизированных средств.

Значение данного показателя в большой степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота фондов анализирующего предприятия. Км и 33 ДС ОС ПВ, 4.9 Где ЗЗ-запасы и затраты ДС- денежные средства ОС- основные средства ПВ- прочие вне оборотные активы. 1996г. Км и 0.04 1997г. Км и 0.03 1998г. Км и 0.05 Из расчетов мы видим, что в 1998году кругооборот фондов предприятия улучшился по сравнению с предыдущими годами.

Коэффициент маневренности высчитывается отношением собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств. Км СОС ИСС , Км 0.5 4.10 Где СОС- собственные оборотные средства Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предпреятия 1996г. Км 0.13 1997г. Км -0.15 1998г. Км -0.15 По данным вычислениям мы можем сказать, что финансовое состояние предприятия неудовлетворительно.

Коэффициент иммобилизации показывает обеспеченность предприятия источниками формирования запасов и затрат. Ким ОС ПВ ИСС или Ким 1-Км 4.11 1996г. Ким 1.13 или Ким 1- -0.14 1.13 1997г. Км 1.15 или Км 1- -0.15 1.15 1998г. Км 1.15 или Км 1- -0.15 1.15 Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования. При значении коэффициента ниже нормативного предприятия не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования. Ко СОС ЗЗ ИСС- ОС ПВ ЗЗ К 0.6 0.8 4.12 1996г. Ко -25.33 1997г. Ко -29.11 1998г. Ко -13.96 Коэффициент имущества производственного назначения равен Кпим ОС1 ОС2 ОС3 ЗЗ1 ЗЗ2 ИБ Кпнм 0.5 4.13 Где ОС1-основные средства ОС2-незавершенные капитальные вложения ОС3-оборудование к установке ЗЗ1-производственные запасы и М.Б.П. ЗЗ2-незавершенное производство. Имеем 1996г. Кп.им 1.26 1997г. Кп.им. 1.23 1998г. Кп.им. 2.04 По расчетам можно сказать что предприятие считается нормальным, т.е. вполне обеспеченным имуществом производственного назначения.

Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат. а.з. СОС СОС ДК КП ,ИСС- ОС ПВ СОС ДК КП, 4.14 где КП-краткосрочные пассивы 1996г. аз 0.62 1997г. аз 0.65 1998г. аз 0.54 Как видно из вычислений предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат.

Таблица 4.13 Анализ финансовых коэффициентов Показатели Норм. Ограни-чения 1996 1997 1998 Изменение 97 к 96 98 к 97 Коэффицент автономии Rа 0,5 0,99 0,93 1,11 0 0,18 Коэффицент соотношения Мобильных и иммобилизован 0,04 0,03 0,05 -0,01 0,02 ных средств Rм л Коэффицент соотношения Заёмных средств и min -0,86 0,19 0,19 0,67 0 Собственых Rз с Коэффицент маневриности Rm opt 0,5 0,13 0,15 0,15 0,02 0 Коэффицент имущества Производственного назначения 0,5 1,13 1,15 1,15 0,02 0 Rn.им Коэффицент обеспечености Запасов и затрат собствеными Источниками формирования Ro 0,6 - 0,8 -25,33 -29,11 -13,96 -3,78 15,15 Коэффицент абсолютной 0,2 - 0,7 0,09 0,09 0,07 0 -0,02 Ликвидности Rа.л Коэффицент 0,8 - 1,0 0,52 0,44 0,46 -0,08 0,02 Ликвидности Rл Коэффицент автономии Источниками формирования 0,62 0,65 0,54 0,03 -0,11 Запасов и затрат а а.з. Коэффицент Платёжеспособности Rп 2 1,01 0,91 1 -0,1 0,09 Совместный анализ основных финансовых коэффициентов осуществляется на основе табл. 4.13. По числовому примеру таблицы сделаем следующие выводы.

Коэффициент автономии в 1997 году, по сравнению с предшествующим годом, соответствовал нормальному ограничению в1998 году он повысился с 0.93 до 1.11- это свидетельствует о том, что предприятие не ощущало финансовых затруднений по отношению погашения своих обязательств. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в1997 году повысился с-0.86 до 0.19 что свидетельствует о повышение достатка собственных средств для покрытия своих обязательств, в1998 году коэффициент нормализовался. Коэффициент маневренности в 1997 году повысился с 0.13 до 0.15 однако он не достиг рекомендуемой оптимальной величины, что объясняется недостаточностью собственных средств предприятия, находящиеся в мобильной форме, и ограничением свободы в маневрирование этими средствами. В 1998году коэффициент остался неизменным.

Коэффициент запасов и затрат в 1997 году понизился с -25.33 до -29.11 а в 1998 году повысился с -29.11 до -13.96 что свидетельствует о недостатке в обеспечение запасов и затрат собственными источниками формирования.

Соответственно снизился коэффициент ликвидности в 1997году с 0.52 до 0.44 а в 1998году незначительно повысился с 0.44 до 0.46 что свидетельствует о повышение прогнозируемых платежных возможностей предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 1997 году оставался неизменным в 1998 году он понизился с 0.09 до 0.07. Это свидетельствует о возможности погашения лишь незначительной части краткосрочной задолженности предприятия в ближайшее время.

Коэффициент платежеспособности покрытия в 1997 году понизился с 1.01 до 0.91 что свидетельствует о низких возможностях платежеспособности предприятия в этом году. В1998 году коэффициент повысился, что свидетельствует о платежеспособности предприятия.

Коэффициент имущества в 1997 году повысился с 1.13 до 1.15 В 1998 году остался неизменным что свидетельствует о достатке имущества производственного назначения. Таблица 4.14КОЭФФИЦИЕНТ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ Наименование Коэффициента Порядок расчета Характеристика 1 2 3 1 Рентабельностьпродаж Пр В Показывает, сколько прибыли приходится на Единицу реализованной продукции.

Уменьшение Свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия. 2 Рентабельностьвсего капитала предприятия ПрИБ Показывает эффективность использования всего Имущества предприятия. Снижение также Свидетельствует о падение спроса на продукцию И о перенакоплении активов. 3.Рентабельность основных Средств и прочих внеоборотных активов.

Пр А1 Отражает эффективность использования Основных средств и прочих внеоборотных активов. 4 Рентабельность Собственного капитала ПрП1 Показывает эффективность использования Собственного капитала. Динамика коэффициен-та оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия. 5 Общей оборачиваемости Капитала. ВИБ Отражает скорость оборота всего капитала Предприятия. Рост означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный Рост цен. 6Оборачиваемости мобильных средств.

ВА2 А3 Показывает скорость оборота всех мобильных Средств. Рост характеризуется положительно. 7Оборачиваемость запасов и затрат ВА2 Отражает число оборотов запасов и затрат Предприятия. Снижение свидетельствует об Относительном увеличении производственных Запасов и незавершенного производства или Снижении спроса на готовую продукцию. 8 Оборачиваемость готовой Продукции. ВГП Показывает скорость оборота готовой продукции. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение - затоваривание. 9Оборачиваемости дебиторской задолжности ВДЗ Показывает расширение рост коэффициента Или снижение уменьшение коммерческого Кредита, предоставляемого предприятием. 10 Среднего срока дебиторской задолжности. 365 ДЗВ Характеризует средний срок погашения дебитор ской задолженности.

Положительно оценивает-ся снижение коэффициента. 11Оборачиваемости кредиторской задолжности. ВКЗ Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприя-тию. Рост означает увеличение скорости оплаты Задолженности предприятия, снижение-рост покупок в кредит. 12.Среднего срока оборота кредиторской задолжности. 365 К3В Отражает средний срок возврата коммерческого Кредита предприятием. 13.Фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов.

ВА1 Характеризует эффективность использования Основных средств и прочих внеоборотных Активов, измеряемую величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости средств. 14.Оборачиваемости собственного капитала.

ВП1 Показывает скорость оборота собственного Капитала. Резкий рост отражает повышение Уровня продаж. Существенное снижение показывает тенденцию к бездействию части собственных средств. Где Пр-прибыль В-выручка от реализации ДЗ- дебиторская задолжность КЗ- кредиторская задолжность ГП- готовая продукция. По результатам расчетов мы видим, что предприятие является убыточным. Производственный цикл оборачиваемости материальных оборотных средств состовляет 1996г.около21день в 1997г. -26 дней в 1998г 23 дня. Срок оборота готовой продукции связан с продолжительностью производственного цикла и составляет около 12 дней. Покупатели и заказчики погашают свою задолженность перед предприятием 1996г за 17 дней 1997г 14дней 1998г 25дней. Предприятие погашает свою задолженность в среднем 1996г. за-1год 3 мес 1997г 1год 6мес а в 1998году уровень кредиторской задолженности остался на уровне предшествующего года, это связано с дебиторской задолженностью.

Дебиторская задолженность Предприятия это важнейший компонент оборотного капитала предприятия.

Состояние дебиторской задолженности, ее размеры и качество оказывают существенное влияние на финансовое состояние предприятия. В то же время дебиторская задолженность не всегда образуется в результате нарушения порядка расчетов и не всегда ухудшает финансовое состояние предприятия. Поэтому ее нельзя считать в полной сумме отвлечением собственных средств из оборота, т.к. гость ее служит объектом банковского предприятия и не влияет на платежеспособность хозяйствующего объекта.

В нашем случае это Авансы выданные под выполнение работы оказанные услуги. По данным баланса на 01.01.99г, на 01.01.98г и на 01.01.99года видим, что дебиторская задолженность по расчетам с покупателями и заказчиками относится к просроченной, платежи по ней ожидаются более чем через 12 месяцев. Такая дебиторская задолженность могла возникнуть либо из за ненадежности и неплатежеспособности партнеров и отсутствия контроля за качеством расчетно-финансовых операций и платежной дисциплины.

Кроме того, Предприятие должно помнить, что правильное и своевременное списание дебиторской задолженности играет значительную роль при формировании финансовых результатов деятельности организации. Согласно постановлению правительства РФ от 18.08.95 г 817 по истечению 4 месяцев со дня фактического получения организацией-должником товаров, работ или услуг невостребованная дебиторская задолженность должна быть в обязательном порядке списана по финансовым результатом деятельности предприятия и с нее должны быть начислены налоги, налогооблагаемой базой для которых является выручка от реализации продукции работ, услуг Таким образом, дебиторская задолженность Предприятия превращается в его убыток и естественно ухудшает его финансовое состояние.

Из таблицы 4.14. видно, что состояние дебиторской задолженности в 1998 году по сравнению с 1997годом ухудшилось, а именно на 10.9 дня увеличился средний срок погашения дебиторской задолженности доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих актов выросла в 1998 году по сравнению с 1997 на 2,52 и составила 66,86 . Следовательно у предприятия снизилась ликвидность текущих актов, что характеризует ухудшение финансового положения предприятия.

Из всего вышесказанного следует что одним из важных факторов в улучшении эффективности использовании оборотных средств является контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Большое значение в этом имеет 1 отбор потенциальных покупателей.

Для отбора потенциальных покупателей Предприятию следует проверить соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости. 2 определение условий оплаты товаров, предусмотренных в договорах. По данным баланса делаем вывод, что Предприятие отгружает продукцию без предоплаты, то есть в кредит. Рекомендуем использовать в своей деятельности схему расчетов 2 10 полная 30 , широко используемую в экономически развитых странах.

Это означает, что а покупатель получает 2 -ую скидку в случае оплаты полученного товара в течении 10 дней сначала периода кредитования например, момент получения товара б покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата совершается в период с одиннадцатого по тридцатый день кредитного периода в в случае предоплаты в течении месяца покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого может варьировать в зависимости от момента оплаты. 3 образование резерва по сомнительным долгам.

Для образования резерва по сомнительным долгам предприятию следует осуществлять четкий контроль за каждым безнадежным долгом. В нашей стране еще не накоплен опыт в исчислении резерва по сомнительным долгам. В экономически развитых странах компании в процессе подготовки отчетности чаще всего начисляют резерв в процентах по отношению к общей сумме дебиторской задолженности. Проведенные Министерством торговли США исследования показали, что доля безнадежных долгов находится в прямой зависимости от продолжительности периода в течение которого дебитор обязуется погасить свою задолженность.

По результатам проведенной оценки финансового состояния можно сделать вывод, что предприятие является финансово неустойчивым, хотя и испытывает недостаток общей величины основных источников и формирования запасов и затрат. Перед предприятием стоит задача пополнить этот недостаток в оборотных средствах Согласно п. 4.2.6. предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств.

Из анализа видно, что такое положение возникло в результате того, что Предприятие допустило получение в 1997 и 1998 годах убыток соответственно 123635 и 127961 рублей, а также отвлечение оборотных средств предприятия, например на капитальное строительство в 1996 году - 200110, в 1997 - 125027, в 1998 году - 965553 рублей. Источниками пополнения собственных оборотных средств Предприятия может являться полученная прибыль, а также приравнивание к собственным средствам так называемые устойчивые пассивы.

Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. К ним относятся минимальная переходящаяся из месяца в месяц задолженность по оплате труда, минимальная переходящаяся задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию, переходящие остатки фонда потребления и др. Кроме того, для стимулирования эффективного использования оборотных средств целесообразно привлекать заемные средства, а именно краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах.

Так как Предприятие в 1997 и 1998 годах получило убыток в результате своей хозяйственной задолженности, рекомендуем покрыть дефицит собственных оборотных средств путем привлечения заемных средств. Таблица 4.14. РАСЧЕТ КОЭФФИЦИЕНТОВ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ НаименованиеКоэффициента 1996 1997 1998 Абсолютный прирост 97 к 98 98 к 97 1.Рентабельностьпродаж. 0.1 0.1 0.1 0 0 2.Рентабельностьвсего капитала 0.05 0.06 0.06 0.01 0 3.Рентабельностьосновных средств и иных внеоборотных активов. 0.06 0.06 0.06 0 0 4.Рентабельность собственного капитала. 0.06 0.07 0.07 0.01 0 5.Общая оборачиваемость капитала 0.5 0.5 0.5 0 0 6 Оборачиваемость мобильных средств. 14.3 16.7 9.5 2.4 -7.2 7 Оборачиваемость запа-сов и затрат. 9.2 9.3 4.6 0.1 -4.7 8 Оборачиваемость готовой продукции. 12.0 12.1 11.9 0.1 -0.2 9 Оборачиваемость дебиторской задолжности 20.7 25.9 14.6 5.2 -11.3 10 Средний срок дебитор-ской задолжности. 17.06 14.1 25 -3.5 10.9 11 Оборачиваемость кредиторской задолжности 0.9 0.8 0.8 -0.1 0 12 Средний срок оборота кредиторской задолжнос-ти. 405 456 456 51 0 13Фондоотдача основных средств и прочих внеоборот-ных активов. 0.5 0.5 0.5 0.5 0 0 14 Оборачиваемость собственного капитала. 0.6 0.6 0.6 0 0 Кредиторская задолженность - это задолженность самого Предприятия поставщикам, работникам и т.д. Кредиторская задолженность временно увеличивает оборотные средства предприятия табл. 4.15 Таблица 4.15. Анализ состояния кредиторской задолженности.

Виды кредиторской задолженности 1996 1997 1998 97 к 96 98 к 97 Кредиторская задолженность, в том числе 300940 307890 538984 6950 231094 Поставщики и подрядчики 107476 770080 177540 -30396 100460 Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами - 3118 - 3118 -3118 По оплате труда 675 1268 4901 593 3633 По социальному обеспечению 1684 2921 13678 1237 10757 Задолженность перед бюджетом 175325 191883 342780 16558 150897 Прочие кредиторы 15780 31620 85 15840 -31535 Из данных таблицы видим, что кредиторская задолженность предприятия значительно возросла в 1998 г и ее доля к концу 1998 года составила более 10 538984 5055072 , что свидетельствует об увеличении бесплатных источников покрытия потребностей предприятия в оборотных средствах.

Часть кредиторской задолженности закономерна, так как вытекает из действующего порядка расчета о оплате труда, по расчету с бюджетом и т.д но наряду с этим имеется кредиторская задолженность, возникшая в результате нарушения платежной дисциплины, так возросла в 1998 году кредиторская задолженность по расчетам с поставщиками и подрядчиками за поступившие товары работы, услуги. Сравнительный анализ кредиторской и дебиторской показал превышение кредиторской задолженности Год Дебиторская задолженность Кредиторская задолженность 1996 108633 300940 1997 88033 307890 1998 164563 538984 Это свидетельствует о том, что Предприятие в значительных размерах использует в обороте средства других предприятий, не выполняя своевременно перед ними свои обязательства.

Такое соотношение свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия.

НГДУ испытывает недостаток собственных оборотных средств.

Из анализа видно что такое положение возникло в результате того, что Предприятие допустило получение в 1997 и 1998 годах убыток соответственно 123635 и 127961 рублей, а также отвлечение оборотных средств предприятия, например на капитальное строительство в 1996 году - 200110, в 1997 - 125027, в 1998 году - 965553 рублей.

Источниками пополнения собственных оборотных средств Предприятия может являться полученная прибыль, а также приравнивание к собственным средствам так называемые устойчивые пассивы.

Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. К ним относятся минимальная переходящаяся из месяца в месяц задолженность по оплате труда, минимальная переходящаяся задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию, переходящие остатки фонда потребления и др. Кроме того, для стимулирования эффективного использования оборотных средств целесообразно привлекать заемные средства, а именно краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах.

Так как Предприятие в 1997 и 1998 годах получило убыток в результате своей хозяйственной задолженности, рекомендуем покрыть дефицит собственных оборотных средств путем привлечения заемных средств. 5.