Организация системы рефинансирования Центрального банка Российской Федерации и Федеральной Резервной Системы США

Организация системы рефинансирования Центрального банка Российской Федерации и Федеральной Резервной Системы США. ЦБ РФ разработаны и в настоящее время действуют механизмы рефинансирования кредитования банков, которые можно разделить на 2 группы, различающиеся по степени оперативности принятия ЦБ РФ решения о предоставлении кредита.

Один из них - кредитование под залог ценных бумаг из Ломбардного списка Банка России.

Другой - кредитование под залог векселей, прав требования по кредитным договорам организаций сферы материального производства и или поручительства кредитных организаций. В первом случае обеспечение по кредитам стандартизировано ЦБ РФ определен конкретный перечень ценных бумаг - Ломбардный список Банка России, учет прав собственности на залоговое обеспечение осуществляется уполномоченными депозитариями НП Национальный депозитарный центр и Дилерами на рынке ГКО - ОФЗ , оценка стоимости обеспечения производится на основании информации об итогах торгов ценными бумагами на организованном рынке ценных бумаг уполномоченными Биржами являются ЗАО Московская межбанковская валютная биржа и ЗАО Фондовая биржа ММВБ . Время принятия решения колеблется от нескольких секунд до одного часа. Во втором случае процесс принятия решения о выдаче кредита, а также процесс оценки качества и стоимости обеспечения более длителен и колеблется от 8 до 20 дней, которые необходимы для проверки ЦБ РФ подлинности передаваемого в залог векселя, наличия прав собственности на вексель либо наличия прав требования по кредитному договору, а также в некоторых случаях вызваны необходимостью оценки уровня платежеспособности и финансового состояния организации, чьи обязательства предлагаются банком в залог по кредиту ЦБ РФ. Табл. 3. Таблица условий и видов кредитования ЦБ РФ. Вид кредита Срок в днях раб календ Возможность досрочного погашения Ставка в годовых Вид обеспечения Нормативный документ Внутридневной 0 - 0 Блокировка ценных бумаг из Ломбардного списка БР Положение 236-П Овернайт 1 раб 13 Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР Положение 236-П Ломбардный 7 или 14 календ. нет опр-ся по итогам аукциона, либо уст-ся Банком России для операций на фикс. условиях Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР Положение 236-П Кредит под залог и поручительства до 180 календ. да 10 Залог векселей и прав требования по кредитным договорам и поручительства Положение 122-П Кредит под залог векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительства кредитных организаций до 180 календ. да 7,8 - до 90 дней 9,75 - от 91 до 180 дней Залог векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительства Положение 273-П 7 дней - на фиксированных условиях, 14 дней - на аукционной основе.

Источник www.cbr.ru - официальный сайт ЦБ РФ в Интернете.

Табл. 4. Объем операций кредитования ЦБ РФ за период с 01.01.2004 по 30.09.2005. в млн руб. Месяц год Объем предоставленных внутридневных кредитов Объем предоставленных кредитов овернайт Объем предоставленных ломбардных кредитов янв.04 100430,90 432,97 3,30 фев.04 126314,30 323,85 65,20 мар.04 168025,80 358,95 82,70 апр.04 286738,10 4538,85 138,40 май.04 260455,30 1408,10 644,40 июн.04 312931,80 5578,34 632,40 июл.04 274316,57 3324,32 919,00 авг.04 346452,77 8767,04 509,00 сен.04 339754,09 821,62 839,60 окт.04 291047,98 479,60 219,00 ноя.04 284635,38 410,40 293,00 дек.04 260767,48 3818,68 195,00 ИТОГО ЗА 2004 3051870,47 30262,72 4541,00 янв.05 165326,06 221,08 - фев.05 288304,29 598,48 - мар.05 296273,66 3554,68 25,10 апр.05 352176,28 4151,50 42,00 май.05 350235,87 2481,00 60,00 июн.05 382510,30 3090,30 65,50 июл.05 561514,69 3284,15 5,00 авг.05 623463,11 3499,83 - сен.05 693242,20 2978,62 - ИТОГО ЗА 2005 3713046,45 23859,64 197,60 Источник www.cbr.ru - официальный сайт ЦБ РФ в Интернете.

Кредитование под залог блокировку ценных бумаг осуществляется в соответствии с Положением Банка России от 4 августа 2003 года 236-П О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом блокировкой ценных бумаг с учетом изменений. ЦБ РФ предоставляет кредитным организациям в автоматическом режиме внутридневные кредиты и кредиты овернайт и в режиме запроса заявления на получение кредита по фиксированной процентной ставке заявки на участие в ломбардном кредитном аукционе - ломбардные кредиты Ломбардный кредит - краткосрочный кредит под заклад легкореализуемого имущества Внутридневные кредиты бесплатны для кредитных организаций, кредиты овернайт предоставляются на погашение оставшейся непогашенной к концу дня задолженности по внутридневному кредиту по ставке овернайт ЦБ РФ. Внутридневные кредиты и кредиты овернайт могут быть получены кредитной организацией на любые банковские счета, открытые в 64 территориальных учреждениях ЦБ РФ. Ломбардные кредиты ЦБ РФ могут предоставляться на фиксированных условиях и на аукционной основе на любые банковские счета корреспондентский счет и или корреспондентские субсчета кредитной организации, открытые во всех территориальных учреждениях ЦБ РФ. Ломбардные кредитные аукционы проводятся еженедельно, каждый вторник, по расписанию.

Предоставление ломбардных кредитов по итогам аукциона осуществляется на следующий день после его проведения, т.е. преимущественно по средам.

Денежные средства предоставляются на срок 14 календарных дней без права досрочного возврата. 11 апреля 2005 года ЦБ РФ в целях предоставления кредитным организациям возможности для эффективного управления собственной ликвидностью при использовании механизма усреднения обязательных резервов возобновил практику проведения операций ломбардного кредитования на фиксированных условиях.

Денежные средства предоставляются в день обращения кредитной организации на срок 7 календарных дней без права досрочного возврата по фиксированной процентной ставке, которая устанавливается равной средневзвешенной ставке последнего ломбардного кредитного аукциона.

В случае, если последние два аукциона признаны несостоявшимися, ломбардные кредиты ЦБ РФ на срок 7 календарных дней предоставляются по ставке рефинансирования ЦБ РФ. К кредитным организациям - контрагентам ЦБ РФ предъявляют следующие требования она отнесена к категории Финансово стабильные кредитные организации в соответствии с Указанием Банка России от 31.03.2000 766-У с изменениями не имеет недовзноса в обязательные резервы, неуплаченных штрафов, непредоставленного расчета размера обязательных резервов не имеет просроченных денежных обязательств перед ЦБ РФ предоставила на основании договора корреспондентского счета договоров корреспондентского субсчета ЦБ РФ право на списание денежных средств с его корреспондентского счета и корреспондентских субсчетов, открытых в ЦБ РФ, в объеме требований ЦБ РФ по договорам на предоставление кредита ЦБ РФ на основании инкассовых поручений ЦБ РФ без распоряжения банка - владельца счета.

Табл. 5. Количество в единицах кредитных организаций - контрагентов ЦБ РФ по кредитным операциям в валюте РФ на 01.10.2005. Российская Федерация 214 Центральный федеральный округ 127 1 Воронежская область 2 2 Смоленская область 2 3 Тверская область 1 4 Ярославская область 1 5 г. Москва 121 Северо-Западный федеральный округ 13 6 Республика Коми 2 7 Вологодская область 1 8 Калининградская область 2 9 г. Санкт-Петербург 8 Южный федеральный округ 14 10 Краснодарский край 1 11 Астраханская область 1 12 Волгоградская область 3 13 Ростовская область 9 Приволжский федеральный округ 17 14 Республика Башкортостан 4 15 Кировская область 2 16 Нижегородская область 4 17 Самарская область 6 18 Саратовская область 1 Уральский федеральный округ 20 19 Свердловская область 13 20 Тюменская область 5 21 Челябинская область 2 Сибирский федеральный округ 18 22 Республика Алтай 1 23 Республика Хакасия 2 24 Красноярский край 3 25 Кемеровская область 1 26 Новосибирская область 7 27 Омская область 4 Дальневосточный федеральный округ 5 28 Приморский край 3 29 Хабаровский край 2 Источник www.cbr.ru - официальный сайт ЦБ РФ в Интернете.

Характеризуя существующую систему рефинансирования в США, следует отметить, что в своем нынешнем состоянии она функционирует сравнительно недавно.

Изменениям она подверглась в начале 2003 года. Основным моментом, подвергшимся изменениям, стала цена кредита.

До реформирования ставка находилась на уровне ниже рыночного, что для предотвращения использования кредитов для чисто арбитражных целей перепродажи ресурсов на рынке требовало введения на кредитование дополнительных ограничений и усложненной системы администрирования. В ходе реформы линейка ставок сдвинулась вверх таким образом, что цена ресурсов ФРС стала выше реально складывающихся ставок межбанковского рынка.

Система рефинансирования банковской системы в США носит название дисконтного окна Discount Window. В рамках системы существует несколько инструментов первичный кредит предоставляется устойчивым кредитным учреждениям на условиях, как правило, овернайт. В принципе, может предоставляться и на большие сроки до нескольких недель, если платежеспособная кредитная организация по каким-то причинам не может привлечь ресурсы с рынка.

Никаких ограничений по целям использования ресурсов не существует.

Возможность их размещения на межбанковском рынке и делает ставку по первичному кредиту своего рода ограничителем цены ресурсов на рынке.

В середине 2005 года ставка по этому кредиту составляла 3,5 вторичный кредит предоставляется также на краткосрочной основе кредитным организациям с неустойчивым финансовым состоянием.

По использованию существуют ограничения, согласно которым ресурсы не могут быть направлены на прирост активов заемщика.

Сам заемщик при этом находится под пристальным наблюдением со стороны ФРС. Ставка по этому кредиту выше, чем по первичному сезонный кредит предоставляется, как правило, на более долгие сроки небольшим банкам, которые испытывают значительные сезонные колебания и по выдаче кредитов, и по депозитной базе. Это в основном кредитные учреждения, находящиеся в сельскохозяйственных или туристических районах и имеющие соответствующую клиентскую базу. Ставка по такому кредиту достаточно льготная и составляет всего 0,1 чрезвычайный кредит принципиально может быть предоставлен кому угодно, включая частные лица и корпорации, в том случае, если невозможность для заемщика привлечь средства из альтернативных источников может привести к существенным негативным последствиям для экономики.

За исключением чрезвычайного все типы кредита должны быть обеспечены.

В качестве обеспечения может применяться достаточно широкий спектр финансовых активов, начиная от обязательств Казначейства и других государственных органов и кончая потребительскими кредитами, хотя, естественно, существует и ряд ограничений.

Например, рейтинговые ограничения по некоторым типам бумаг.

Разница в предоставляемых в качестве залога активах отражается в различных применяемых дисконтах в оценке. Близко к номиналу принимаются облигации Казначейства 96 - 98 . Кредиты оцениваются в широком диапазоне от 60 до 95 . Наивысшая оценка принадлежит кредитам, обеспеченным государственными гарантиями, низшая - ссудам на коммерческое строительство.

Потребительские кредиты, включая авто- и образовательное кредитование, принимаются в обеспечение исходя из 75 - 80 номинальной стоимости. Разные типы обеспечения предполагают соответствующие механизмы и процедуру оформления залога. Европейская система отличается от американской тем, что пополнение банковской ликвидности в большей степени основано на операциях рефинансирования.

Основным инструментом политики рефинансирования являются так называемые основные операции рефинансирования, которые характеризуются срочностью одна неделя. Средства по этому инструменту предоставляются национальными банками, входящими в Евросистему, на регулярных еженедельных аукционах. В дополнение к основному инструменту рефинансирование банковской системы осуществляется и на более долгосрочной основе. Такие средства также предоставляются национальными банками на регулярной основе.

Аукционы проводятся ежемесячно, срок предоставляемых займов составляет три месяца. По правилам ЕЦБ Европейский центральный банк все операции рефинансирования, включая внутридневные кредиты, должны быть обеспечены со стороны банков. Список возможного обеспечения также очень широк. Формально он делится на два уровня. Первый уровень представлен обращающимися долговыми инструментами общеевропейского значения. Второй уровень обеспечения включает в себя активы, которые представляют особую значимость для национальных финансовых систем.

Список возможных активов формируется национальными центральными банками и должен быть утвержден ЕЦБ. 2.3.