Понятие валютного курса - раздел Экономика, Лекция 1. Мировая экономика: сущность, основные закономерности и тенденции ее развития на рубеже XX – XXI вв
При Анализе Международной Торговли Для Упрощения Мы Абстрагир...
При анализе международной торговли для упрощения мы абстрагировались от денег, используя относительные цены, т. е. выражали стоимость единицы одного товара в определенном количестве другого товара в натуральном выражении. Хотя бартерная торговля в современных условиях все еще существует, общим правилом все же является выражение цены товара в национальных денежных единицах. В России — это рубль, в США — доллар, в Германии — марка, в Великобритании — фунт стерлингов, в Италии — лира и т. д.
Наличие в государстве денежной единицы, подобно флагу, гербу, гимну, является непременным атрибутом национального суверенитета. Характерен в этом отношении тот факт, что тотчас же после распада СССР и преобразования бывших союзных республик в суверенные государства в каждом из них появилась своя национальная денежная единица: в Молдавии — лей, на Украине — гривна, в Латвии — лат, в Азербайджане — манат, в Грузии — лари, в Казахстане — тенге, в Киргизии — сом, в Узбекистане—сум и т. д.
Денежные единицы такого рода в рамках национальных экономик выполняют ряд внутренних функций: средство обращения, счетной единицы, средство сохранения стоимости.
В экономических отношениях между странами национальные денежные единицы выполняют роль мировых денег. Деньги, используемые в международных расчетах, принято называть валютой.
Валюта обслуживает внешнюю торговлю товарами и услугами, международное движение капитала, перевод прибылей из одной страны в другую, внешние займы и субсидии, международный туризм, государственные и частные денежные переводы и др. Следовательно, валюта — это не какой-то новый тип денег, а особый способ их функционирования, связанный с осуществлением сделок международного характера.
Принципиальное отличие международной сделки от внутренней состоит в том, что в ней участвуют две и более разных валют. Поэтому международные сделки предполагают сопоставление, сравнивание различных национальных валют по их покупательной способности. Такое сопоставление осуществляется с помощью валютного курса.Валютный курс — это цена одной валюты, выраженная в валютах других стран.
Фиксирование курса национальной денежной единицы по отношению к иностранным денежным единицам принято называть валютной котировкой. Существуют два метода котировки валют: прямая и обратная (косвенная). Наиболее распространенной является прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте. Например, 1 доллар США равен 6 рублям. При обратной или косвенной котировке за основу принимается единица национальной валюты, курс которой выражается в определенном количестве иностранной валюты. В нашем примере обратная котировка составит 1/6 = 0,1666 рубля за доллар.
Валютный курс, полученный путем прямой котировки, иногда называют американским валютным курсом, а на основе обратной котировки - европейским. Это связано с тем, что обратная котировка традиционно применялась в Великобритании, где исторически все иностранные валюты приравнивались к фунту стерлингов.
В современном мире насчитывается около 150 национальных денежных единиц. Отсюда следует, что должно существовать 150 х 149 = 22 350 различных обменных курсов. Однако в газетах публикуют обычно не больше 15-20 обменных курсов. Связано это с тем, что далеко не все существующие в мире валюты принимают активное участие в международных сделках, а следовательно, и обмениваются друг на друга.
В том случае, когда валюты двух стран либо не обмениваются друг на друга, либо этот обмен совершается в незначительных масштабах, применяется так называемый кросс-курс. Кросс-курс выводится расчетным путем с помощью валюты третьей страны, которая широко используется в валютных операциях (обычно доллар США) и представляет собой соотношение между двумя валютами, вытекающее из их курса по отношению к третьей валюте. Другими словами, поскольку большинство валютных операций выражается в долларах США, то обычно две недолларовые валюты соотносятся между собой при помощи кросс-курса.
Допустим, что нам необходимо определить кросс-курс двух нацио-нальнгых валют стран А и В. Расчет кросс-курса данных валют можно произвести по следующей формуле:
Валютные курсы редко бывают постоянными даже в рамках короткого временного интервала. Как правило, они постоянно меняются, иногда весьма существенно. Изменения валютного курса означают удорожание или обесценение валюты.
Изменение валютного курса оказывает непосредственное воздействие на международную торговлю (объем и направление товаропотоков) и платежный баланс страны. Так, обесценение рубля по отношению к доллару США при прочих равных обстоятельствах означает, что российские товары становятся более привлекательными для иностранцев, так как за них можно платить все меньше и меньше. Одновременно с удешевлением экспорта России, ее импорт дорожает, т. е. за ввозимые в страну иностранные товары нужно платить все больше и больше. Если обесценение рубля сменилось бы его удорожанием, то стоимость импорта и экспорта менялась в противоположном направлении. В свою очередь, сальдо торгового баланса определяет состояние счета текущих операций платежного баланса страны.
Ряд значений обменного курса одной национальной валюты по отношению к другой за определенный период времени дает представление о динамике изменения стоимости валют относительно друг друга. Однако полного представления об изменении реальной стоимости национальной валюты таким образом получить невозможно. Действительно, рост обменного курса, например, немецкой марки по отношению к доллару не исключает возможности того, что она в тоже самое время подорожала в сравнении с фунтом стерлингов и осталась неизменной по отношению к французскому франку.
В такой ситуации возникает необходимость определения среднего курса национальной валюты по отношению к целому набору валют (корзине валют). С этой целью стоимость корзины валют рассчитывается в какой-либо одной валюте на базе текущих котировок. Если такой корзине валют дать какое-то название, возникнет новая коллективная валюта.
Курс корзины, как правило, гораздо более стабилен, чем курс любой отдельной валюты, входящей в нее. Поэтому коллективные валюты такого рода находят широкое применение в международных расчетах. Примером может служить европейская денежная единица экю (european currency unit), рассчитываемая на базе корзины, которую образуют валюты более десятка европейских государств. Состав этой корзины пересматривается раз в 5 лет или же в том случае, если стоимость хотя бы одной валюты корзины изменилась на 25% и более. Вес, придаваемый каждой валюте, отражает долю различных государств в ВНП Европейского сообщества.
Сфера применения экю довольно широка: эта денежная единица используется как в государственном (расчеты между Центральными банками стран, входящих в Европейское сообщество, предоставление кредитов отдельным странам, валюта единых цен на сельскохозяйственную продукцию), так и в частном или коммерческом секторе (валюта займов по еврооблигациям, банковских депозитов и кредитов).
С 1976 г. после Ямайской конференции МВФ в оборот вошла еще одна коллективная валюта СПЗ — специальные права заимствования (special 'drawing rights — SDR), которая рассчитывается с 1981 г. на базе корзины, состоящей из пяти валют: американского доллара, немецкой марки, японской йены, французского франка и английского фунта стерлингов. СПЗ эмитирует Международный валютный фонд, они выступают в роли одного из важнейшего резервного авуара, альтернативного золоту и доллару. Сфера применения СПЗ уже, чем у экю, она не распространяется на частный сектор.
Экю и СПЗ являются наиболее известными и широко используемыми в международных расчетах коллективными валютами. Однако, наряду с ними, некоторые страны при расчете курсов национальных валют и осуществлении ряда международных сделок применяют различные корзины валют, не имеющие названия. Таким образом формируются курсы валют Австрии, Израиля, Финляндии, Швеции.
Обменный курс каждой национальной валюты было бы ошибочно рассматривать как единственно возможное количественное соотношение к ряду иностранных валют, в каждый данный момент он имеет множество разновидностей. Наличие таких разновидностей обменного курса связано с сегментацией валютного рынка и особенностями операций, совершаемых на нем
Все темы данного раздела:
Понятие мировой экономики
Значение мировой экономики неуклонно растет. И потребители, и производители каждой страны все яснее ощущают свою причастность к мировому хозяйству, о чем убедительно свидетельствуют статистические
Важнейшие показатели
Для сравнительного анализа экономического развития отдельных национальных хозяйств и сложных мирохозяйственных связей необходима система надежных показателей. В мировой практике исп
Взаимодействие всемирного хозяйства и национальных экономик
Новый импульс в своем развитии межгосударственная экономическая интеграция получила в конце 80-х — начале 90-х годов, когда в мировой интеграционный процесс начали вливаться многие, ранее относител
Новые тенденции в развитии мировой экономики
Анализ современной мировой экономики и происходящих в ней интеграционных процессов позволяет выделить две основные тенденции. Одна из них — количественный рост стран, объединенных в различные между
Лекция 2. Субъекты современного мирового хозяйства и система показателей, характеризующих их место в мировой экономике
Субъектами мирохозяйственных связей являются частные (физические) лица и организации (юридические лица), занятые осуществлением международных экономических операций.
С пози
Основные виды международной предметной специализации производства
Производительные силы становятся всемирными в результате международной специализации и кооперации производства, проявляющихся в планетарном масштабе. Под воздействием специализации
Общая характеристика развитых стран
Одним из основных показателей уровня экономического развития отдельных стран и их группировок является размер ВВП на душу населения. Он рассчитывается согласно методике ООН на основе паритета покуп
Общие закономерности экономического развития
За последнюю четвертьXX в. экономика развитых стран пережила три циклических спада в периодах: 1974—1977, 1980— 1982 и 1990-1993 гг.
Причем в отличие от цикл динамики 70-х годов 80—90-е го
Внешнеэкономическая деятельность развитых стран
Доминирующая роль развитых стран прослеживается на всех важнейших направлениях внешнеэкономической деятельности.
Так, доля стран ОЭСР в мировом экспорте в последние четыре года устойчиво д
Основные черты западноевропейской экономики
Западная Европа в совершенно разной степени обеспечена важнейшими факторами производства. Природными ресурсами она довольно бедна, заметно уступая здесь ряду других регионов и стран
Общая характеристика экономики США
На всем протяжении американской истории социально-экономическому развитию страны способствовали благоприятные географические и природные факторы, такие, как:
• обширная тер
Экономика Японии. Общая характеристика
Быстрый экономический рост Японии после окончания Второй мировой войны, получивший названиеяпонского экономического чуда, привлек к ней внимание всего мира. Стремле
Основные черты социально-экономической модели России
Современное положение России в мировой экономике характеризуется противоречивыми тенденциями. С одной стороны, она располагает значительными природными, трудовыми ресурсами, крупным
Общая характеристика реформ в современной России
В последние годы Россия переживает один из самых драматических периодов своей истории. Рухнул тоталитаризм — коммунистический режим. Величайшая из когда-либо созданных империй Совет
Общая характеристика развивающихся стран
К моменту освобождения экономика бывших колоний и полуколоний характеризовалась некоторыми общими чертами, наиболее важными из которых являлись:
• многоукладность экономики с преобладанием
Основные тенденции в экономике развивающихся стран в конце XX - начале XXI в.
В 70-х годах наступил исторический перелом в динамике разрыва между индустриально развитыми и развивающимися странами. Темпы сокращения разрыва по уровню ВВП на душу населения в 1971—1985гг. состав
Внешняя задолженность
Острейшей проблемой развивающихся стран на рубеже XX и XXI вв. остается внешняя задолженность.
В последние десятилетия, особенно в 90-е годы XX в., наблюдалось систематическое снижение цен
Экономические проблемы развивающихся стран
Значительную остроту на рубеже тысячелетий в развивающихся странах приобрели неконтролируемые процессы разрушения природной среды, которые могут стать не только причиной политической нестабильности
История возникновения и решения глобальных проблем
Человечество совсем недавно перешагнуло порог тысячелетий, перешагнуло этот рубеж, неся за своей спиной груз накопленных проблем, все более и более явственно проявляющих себя. По по
Основные глобальные проблемы
Среди роя проблем, разрешение которых сегодня является насущной необходимостью, основными принято считать следующие:
а) Социально-экономические проблемы, проблема возрас
Причины глобальных проблем
а) Непосредственные факторы, приведшие к обострению глобальных проблем в 20-м веке
Что же стало причиной, повлекшей за собой обострение глобальных проблем в 20-м веке? Как челов
Пути решения глобальных проблем
а) Технократический подход
Сегодня, когда целый рой серьезнейших проблем мирового масштаба потребовал безотлагательного решения, многие ученые умы задались этой проблемой. В кон
Основные виды международной предметной специализации производства
Производительные силы становятся всемирными в результате международной специализации и кооперации производства, проявляющихся в планетарном масштабе. Под воздействием специализации
Природные ресурсы Европы
Страны Европы (без стран бывшего СССР) занимают площадь, равную 487 млн. га, но на ней располагаются более 30 государств с населением почти 500 млн. человек. Европейские страны весь
Природные ресурсы Азии
Страны Азии и ближнего Востока различны по своему социально-экономическому развитию и по степени освоения и рационального использования природных ресурсов. Одни из них разрабатывают
Природные ресурсы Северной Америки
На территории Северной Америки расположены три государства: США, Канада, Мексика.
Изученность и освоенность природных ресурсов стран Северной Америки весьма неравномерны. Т
Лесные ресурсы
Роль лесов в природном комплексе и хозяйственной деятельное и трудно переоценить. На протяжении последних 20—25 лет состояние лесных ресурсов непрерывно ухудшалось, а обстановка с л
Концепции интеграции
Американские ученые-экономисты выделяют четыре основные формы экономической интеграции.
1. Зона свободной торговли (free trade area, FTA). Между странами-участникам
Европейский Союз
Европейский Союз является наиболее продвинутой с точки зрения форм экономической интеграции группировкой в мире.
Исходной точкой формирования ЕС принято считать подписание
МЕРКОСУР
Бразилия, Аргентина, Уругвай и Парагвай начали процесс интеграции несколько раньше, чемНАФТА, и добились к настоящему времени значительных успехов в экономической и политической об
Межгосударственная экономическая интеграция в Азиатско-тихоокеанском регионе
Начиная с 80-х годовXX в. Азиатско-тихоокеанский регион (АТР) привлекает к себе большое внимание специалистов как зона наиболее динамичного экономического роста. Опережая другие рег
Мировой рынок и международная торговля
Необходимость возникновения и развития системы отношений по международному обмену товаров и услуг обусловлена множеством причин. Одной из них является то, что практически ни одна страна не располаг
Концепции внешней торговли
Меркантилизм
Меркантилисты, представляющие интересы торговой буржуазии в период разложения феодализма и становления капитализма (XV—XVIII вв.), высоко оценивали роль внешней торговл
Таможенно-тарифное регулирование внешнеторговой деятельности
Государственное управление внешнеэкономической деятельностью охватывает меры контрольно-регулирующего финансового и стимулирующего характера. В основе таможенно-тарифного метода леж
Экономические последствия применения таможенных пошлин
Используем анализ спроса и предложения для исследования экономических последствий применения таможенных пошлин.
Нетарифные методы регулирования международной торговли
В результате многосторонних переговоров достигнуто уменьшение тарифных препятствий. С 1948 г., когда начало действовать Генеральное соглашение по тарифам и торговле, по настоящее вр
Международное регулирование внешней торговли
Регулирование внешней торговли осуществляется:
• экономической политикой страны;
• по двусторонним договоренностям государств;
• в рамках региональных сою
Причины международной миграции рабочей силы
Массовая миграция населения стала одним из характерных явлений жизни мирового сообщества второй половины XX в. Миграция населения представляет собой перемещение людей через границы
Волны международной миграции рабочей силы и их основные особенности
В середине XIX в. было отмечено самое значительное явление в истории современной миграции населения. В 40-х гг. XIX в. произошел взрыв эмиграции из Ирландии в США вследствие «картофельного голода».
Направления миграции
Направления миграционных потоков сравнительно устойчивы, причем зачастую они пересекаются. Решающее значение имеют экономические возможности принимающей стороны, ее вес в современно
Современные центры притяжения рабочей силы
Двумя традиционными центрами притяжения рабочей силы являются США и Западная Европа.
Что касается США, то трудовые ресурсы этой страны исторически сложились за счет иммигрантов. В 50-х гг.
Государственное регулирование миграции рабочей силы
Процессы международной трудовой миграции регулируются как государством, так и международно-правовыми актами. В основе регулирования этого процесса лежат две противоположные тенденци
Россия на международном рынке труда
Вхождение России как равноправного партнера в мировое экономическое сообщество неизбежно связано, помимо других факторов, с таким многогранным процессом, как международная миграция
Международная миграция капиталов
Международная миграция капиталов может осуществляться в разных формах, которые выделяются по различным признакам. Разделяют государственный и частный вывоз капитала. Капитал может перемещаться межд
Особенности мирового рынка капиталов
Особенностями мирового рынка капиталов в последние десятилетия являются:
а) новые направления вывоза капиталов;
б) новые субъекты экспорта и импор
Государственные программы помощи
Государственный вывоз капитала может осуществляться в виде портфельных инвестиций, но чаще в виде льготных кредитов или предоставления безвозмездной финансовой помощи другим странам
Рынок ссудного капитала и мировой кризис задолженности
Международное движение капиталов во многом напоминает международную торговлю. Развитие мирового рынка капиталов, как и торговля, способствует более эффективному использованию ресурс
Характеристика мирового валютного рынка
В рыночном хозяйстве валютные курсы, подобно любым другим товарным ценам, определяются взаимодействием экономических агентов, покупающих и продающих валюту. Совокупность отношений,
Фиксированные и плавающие валютные курсы
Важным участником валютного рынка является государство в лице Центрального банка или Министерства финансов. При этом государство может не только осуществлять валютные интервенции, н
Хеджирование и спекуляция
Постоянные изменения обменных курсов создают ситуацию риска на валютном рынке. Реакция отдельных экономических агентов на колебания валютных курсов не одинакова. Одни не жела
Международный рынок ссудных капиталов. Рынок евровалют и еврорынок капиталов
Международные кредитно-финансовые отношения охватывают систему отношений, связанных с движением ссудного капитала на мировом кредитном и финансовом рынках. Мировой рынок ссудных кап
Новые международные финансовые инструменты
Зарубежная и отечественная практика подразделяет финансовые рынки на:
• первичный, т.е. рынок сделок с реальным товаром;
• вторичный — «бумажный» рынок, т.е. рынок
Развивающиеся финансовые рынки в системе МЭО
Термин «развивающиеся рынки» (emerging markets), как правило, используется по отношению к фондовым рынкам. Он был введен в оборот экспертами Международной финансовой корпорации (МФК
Платежный баланс. Статьи платежного баланса
Движение товаров и услуг через национальные границы как бы уравновешивается движением в противоположном направлении финансовых потоков (денежных средств), представляющих собой платежи за товары и у
Принцип двойного счета
В соответствии с принятой практикой платежный баланс составляется по принципу двойного счета. Последний заключается в том, что каждая сделка записывается одновременно на двух счетах: дебетовом, сви
Виды платежных балансов
Итоговое равновесие не означает наличия дисбаланса по отдельным группам статей. Многое зависит от того, где будет проведена сальдирующая средняя линия, так как при общем подсчете уч
Теории платежных балансов
Многообразие видов балансов, зависящих от анализируемой внешнеэкономической деятельности, отражается и в теории. Каждая из теорий, давая собственную интерпретацию системы межгосудар
Кейнсианскан теория платежного баланса
В этой теории как составном элементе общей кейнсианской доктрины оперируют следующими показателями:
агрегированные расходы (D) - общие расходы, которые готовы осуществлять все нацио
Монетаристская теория платежного баланса
Идея монетаризма заключается в обеспечении в процессе деятельности отдельных физических и юридических лиц фиксированных соотношений между тремя параметрами:
а) суммой имеющихся денежных ср
Диспропорции в платежном балансе
Тремя основными разделами платежного баланса, как было отмечено ранее, являются следующие: текущие операции, движение капитала и официальные резервы. Сумма балансов по текущим опера
Изменение цен, ценовые диспропорции
Большей частью связаны с ростом инфляционных издержек, повышением стоимости факторов производства (рабочей силы, капитала, земли).
Отказ предпринимателей повышать заработну
Воздействие макроэкономических показателей на платежный баланс.
Практически все макроэкономические показатели воздействуют на платежный баланс. Подробный их перечень занял бы много места, поэтому остановимся на наиболее значимых, используемых ос
Национальный доход
Как отмечалось ранее, под национальным доходом понимается общая сумма полученной заработной платы, дивидендов, процентов и ренты, которые зарабатывают (получают) резиденты данной ст
Уровень процентных ставок
Величина процентных ставок определяет условия предоставления кредита. Если процентные ставки высоки, то условия предоставления кредита «жестки»; если процентные ставки низки, то они «свободны» («ли
Величина и объем денежной эмиссии
Еще одним важным показателем, определяющим уровень спроса и предложения на валютном рынке, выступает величина денежной эмиссии на внутреннем рынке.
Увеличение эмиссии или кредитно-денежная
Основные формы передачи технологий
Международный технологический обмен в экономической литературе трактуется в широком и узком смыслах. В широком смысле этот термин означает обмен любых научно-технических знаний и пр
Россия в системе международного обмена технологиями
В XXI в. место и роль России в мировой экономике и международных отношениях будут во многом определяться уровнем ее научно-технического развития, способностью создавать и эффективно
Новости и инфо для студентов