Финансовый менеджмент
Финансовый менеджмент.
Оглавление
Тема 1. Содержание финансового менеджмента
1.1. Цель, задачи и структура финансового менеджмента
1.2. Комплексный диагностический анализ в системе финансового менеджмента
Тема 2. Управление денежными потоками организации
2.1. Сущность денежного потока
2.2. Виды и структура денежного потока (cash flow)
2.3. Задачи и этапы анализа денежных потоков
2.4. Анализ отчета о движении денежных средств
2.5. Методы оптимизации денежных потоков
2.6. Разработка платежного календаря
Тема 3. Управление оборотным капиталом
3.1. Состав и структура оборотных средств
3.2. Анализ оборотных средств
3.3. Определение собственных оборотных средств
3.4. Методы управления дебиторской задолженностью
3.5. Методы управления запасами
3.6. Реорганизация службы финансового менеджмента с целью оптимизации оборотных средств компании
Тема 4. Финансовое планирование
4.1. Сущность финансового планирования
4.2. Виды финансового планирования
4.3. Бюджетирование как вид финансового планирования
Тема 5. Оценка инвестиционных проектов. Анализ стоимости капитала
5.1. Методы оценки инвестиционных проектов
5.2. Виды инвестиционных проектов с релевантными денежными потоками
5.3. Нерелевантные денежные потоки инвестиционных проектов
Тема 6. Анализ стоимости капитала
6.1. Сущность стоимости капитала
6.2. Оценка стоимости акционерного капитала
6.3. Оценка средневзвешенной стоимости капитала
6.4. Анализ стоимости собственных акций компании
Тема 7. Финансовый менеджмент в условиях кризиса
7.1. Основные причины банкротства организаций
7.2. Модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности на основе отечественных источников
7.3. Финансовый менеджмент в условиях кризиса и банкротства организации
Тема 8. Управление рисками фирмы
8.1. Сущность управления рисками
8.2. Процесс управления рисками
Литература
Тема 1. Содержание финансового менеджмента
Основными задачами финансового менеджмента являются:
1) финансовое и бизнес-планирование;
2) инвестиционное планирование;
Тема 2. Управление денежными потоками организации
Управление движением денежных средств представляет собой не просто управление выживанием, а динамическое управление капиталом с учетом изменения… Таким образом, в состав денежных средств, учитываемых в оборотных активах,… Денежные средства – это наиболее ликвидные активы, которые в определенном размере должны постоянно присутствовать в…
По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяют следующие виды денежных потоков:
– денежный поток по предприятию в целом – наиболее агрегированный вид… – денежный поток по отдельным видам хозяйственной деятельности предприятия – результат дифференциации совокупного…
По результатам анализа денежных потоков можно сделать заключения по следующим вопросам:
1) в каком объеме и из каких источников получены денежные средства и каковы… 2) способно ли предприятие при осуществлении текущей деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств…
Основная цель ОДДС состоит в предоставлении информации об изменениях объема денежных средств и их эквивалентов для характеристики способности… Денежные потоки организации классифицируются в разрезе текущей, инвестиционной… – позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств;
Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте… Отрицательные последствия избыточного денежного потока проявляются в потере… Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто:
Платежный календарь, разрабатываемый на предприятии в разнообразных вариантах, является самым эффективным и надежным инструментом оперативного… – свести прогнозные варианты плана поступления и расходования денежных средств… – в максимально возможной степени синхронизировать положительный и отрицательный денежные потоки, повысив тем самым…
Тема 3. Управление оборотным капиталом
Таблица 3.1 Оборачиваемость оборотных активов в отраслевом разрезе по…
– оценить эффективность использования ресурсов в оперативной деятельности предприятия;
– определить ликвидность баланса предприятия, т.е. возможность своевременно… – выяснить, во что вкладываются собственные оборотные средства предприятия в течение финансового цикла.
Величина собственных оборотных средств отражает долю средств, принадлежащих предприятию, в его текущих активах и является одной из характеристик… Оставшуюся же часть оборотных активов, если она не покрыта денежными… Текущие финансовые потребности (ТФП) – это:
Проблема ликвидности (способность актива конвертироваться в денежные средства без значительной потери в цене) дебиторской задолженности становится… Планирование – это предварительные финансовые решения. Чтобы оно было… Организация управления означает координацию действий по такой последовательности: вся область действий должна быть…
– сможет ли компания удовлетворить все требования покупателей быстро и в необходимом объеме и не содержатся ли на складе товары, немедленная… – какая часть средств вложена в «мертвые» и излишние запасы;
– какой объем запасов позволит снизить издержки хранения и существенно не повлияет на выручку компании;
Рис. 3.2. Организационная структура ФЭС
Тема 4. Финансовое планирование
Второй смысл – конкретно-управленческий. Это процесс подготовки управленческого решения, основанный на обработке исходной информации и включающий в…
Представителей каждого из этих направлений планирования очень образно характеризует Р. Акофф: «Инактивисты стремятся удержаться в бурном потоке;… Реактивное планирование нацелено в прошлое, и только в прошлое. Недаром это… Инактивное планирование нацелено на приспособление к настоящему, и только к настоящему. Оно означает инертность…
Для организации расчета бюджета предприятия всю совокупность данных целесообразно разделить на бизнес-прогнозы, которые представляют собой массивы… Только в этом случае расчеты, осуществляемые в процессе формирования бюджета… «Выходными» результатами бюджетного процесса являются плановые формы сводной финансовой отчетности:
Тема 5. Оценка инвестиционных проектов. Анализ стоимости капитала
Рис. 5.1. Основные этапы стратегии обеспечения инвестиционной…
В финансовом анализе необходимо внимательно учитывать распределение денежных потоков во времени. Бухгалтерская отчетность о прибылях и убытках не… При разработке денежного потока должна учитываться временная стоимость… Для сопоставления разновременных значений денежного потока используется механизм дисконтирования, с помощью которого…
Если рассмотреть график функции NPV = f(r, Рk), то возможно различное его представление в зависимости от значений коэффициента дисконтирования и… – имеет место первоначальное вложение капитала с последующими поступлениями… – имеет место первоначальное вложение капитала, в последующие годы притоки и оттоки капитала чередуются (рис. 5.1,…
Тема 6. Анализ стоимости капитала
Средневзвешенная стоимость капитала (WACC), как правило, используется:
– при составлении бюджета капитальных вложений;
– применении метода чистой приведенной стоимости для оценки инвестиционных проектов, что предполагает использование…
Рис. 6.1. Модель оценки долгосрочных активов
1. Определить источники финансирования компании и соответствующие им затраты на капитал.
2. Поскольку проценты по займам, как правило, уменьшают базу для расчета… 3. Установить для каждого из источников финансирования его долю в общей сумме капитала.
– рыночную стоимость акций компании;
– балансовую стоимость чистых активов компании (активы за вычетом… – структуру активов и обязательств компании;
Тема 7. Финансовый менеджмент в условиях кризиса
1) недостаточность собственных средств и отказ кредитных организаций в выделении финансирования. Как правило, данная причина связана с низким… 2) низкий уровень оборотных активов и серьезные проблемы с качеством денежного… 3) отсутствие эффективной системы бюджетирования и стратегического планирования. В результате менеджеры не имеют…
В качестве основы моделей целесообразна методика дискриминантного анализа, но с периодическим уточнением факторов и весовых коэффициентов модели.… Двухфакторная модель прогнозирования банкротства[40] . Данная модель дает… Информационной базой для определения весовых коэффициентов модели явились результаты деятельности более 50…
Система антикризисного управления предполагает изучение характера, тенденций и практики развития кризиса предприятия, методов диагностики и раннего… К числу наиболее актуальных задач антикризисного управления в условиях…
Тема 8. Управление рисками фирмы
Управление хозяйственной и инвестиционной деятельностью фирм в условиях неопределенности должно осуществляться как многокритериальный выбор из ряда… В ходе подготовки операции по управлению рисками решаются следующие основные… – выявляются (идентифицируются) возможные условия ведения хозяйственной и инвестиционной деятельности;
1. Избежание риска – отказ от совершения тех или иных действий, принятия решений, характеризующихся высоким риском.
2. Контроль и предупреждение риска – собственное удержание риска при активном… 3. Сохранение риска – применяется в случаях, когда уровень риска находится на приемлемом для компании уровне, а…