Вопрос 5.3. Управление кредиторской задолженностью на предприятии. - раздел Менеджмент, Финансовый менеджмент Кредиторская Задолженность Представляет Собой Задолженность Организации Други...
Кредиторская задолженность представляет собой задолженность организации другим организациям, индивидуальным предпринимателям, физическим лицам, в том числе собственным работникам, образовавшаяся при расчетах за приобретаемые материально-производственные запасы, работы и услуги, при расчетах с бюджетом, а также при расчетах по оплате труда.
Кредиторская задолженность характеризуется следующими основными особенностями:
1. Внутренняя кредиторская задолженность является для предприятия бесплатным источником используемых заемных средств.
2. Размер внутренней кредиторской задолженности, выраженный в днях ее оборота, оказывает влияние на продолжительность финансового цикла предприятия.
3. Сумма формируемой предприятием внутренней кредиторской задолженности находится в прямой зависимости от объема хозяйственной деятельности предприятия, в первую очередь — от объема производства и реализации продукции.
4. Прогнозируемый размер внутренней кредиторской задолженности по большинству видов носит лишь оценочный характер.
5. Размер внутренней кредиторской задолженности по отдельным ее видам и по предприятию в целом зависит от периодичности выплат (погашения обязательств) начисленных средств.
К кредиторской задолженности относятся:
- задолженность по оплате труда;
- задолженность по перечислениям налогов в бюджеты разных уровней и во внебюджетные социальные фонды;
- задолженность по перечислениям взносов на страхование имущества и персонала предприятия;
- задолженность по расчетам с дочерними организациями и филиалами;
- прочая задолженность.
Основной целью управления кредиторской задолженностью предприятия является обеспечение своевременного начисления и выплаты средств, входящих в ее состав.
С учетом рассмотренной цели управление кредиторской задолженностью предприятия строится по следующим основным этапам:
1. Анализ кредиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде. Основной целью анализа является выявление потенциала формирования заемных финансовых средств предприятия за счет этого источника.
На первом этапе анализа исследуется динамика общей суммы кредиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде, изменение ее удельного веса в общем объеме привлекаемого заемного капитала.
На втором этапе анализа рассматривается оборачиваемость кредиторской задолженности предприятия, выявляется ее роль в формировании его финансового цикла.
На третьем этапе анализа изучается состав кредиторской задолженности по отдельным ее видам (счетам начислений средств); выявляется динамика удельного веса отдельных ее видов в общей сумме внутренней кредиторской задолженности; проверяется своевременность начисления и выплат средств по отдельным счетам.
На четвертом этапе анализа изучается зависимость изменения отдельных видов кредиторской задолженности от изменения объема реализации продукции.
Результаты анализа используются в процессе прогнозирования суммы кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде.
2. Определение состава кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде. В процессе этого этапа устанавливается перечень конкретных видов кредиторской задолженности предприятия с учетом новых видов хозяйственных операций (например, личного страхования персонала), новых видов деятельности, новых внутренних (дочерних) структур предприятия, новых видов обязательных платежей и т.п.
3. Установление периодичности выплат по отдельным видам кредиторской задолженности. На этом этапе по каждому виду кредиторской задолженности устанавливается средний период начисления средств от момента начала этих начислений до осуществления их выплат. В этих целях рассматриваются конкретные сроки уплаты отдельных налогов, сборов и отчислений.
4. Прогнозирование средней суммы начисляемых платежей по отдельным видам кредиторской задолженности. Такое прогнозирование осуществляется двумя основными методами:
а) методом прямого расчета. Этот метод используется в тех случаях, когда по отдельным видам кредиторской задолженности заранее известны строки и суммы выплат. В этом случае расчет осуществляется по следующей формуле:
Где:
Свкз — прогнозируемая средняя сумма кредиторской задолженности конкретного вида;
СВм— месячная сумма платежей по конкретному виду начислений;
КП — предусмотренное количество выплат по конкретному виду начислений в течение месяца.
б) статистическим методом на основе коэффициентов эластичности. Этот метод используется в тех случаях, когда сумма выплат по конкретному виду кредиторской задолженности заранее четко не определена. В этом случае расчет осуществляется по следующей формуле:
Где:
Свкз — прогнозируемая средняя сумма кредиторской задолженности конкретного вида;
ВКЗв — средняя сумма кредиторской задолженности конкретного вида в предшествующем периоде;
ΔОР — прогнозируемый темп прироста объема реализации продукции в предстоящем периоде, %;
КЭв — коэффициент эластичности конкретного вида кредиторской задолженности от объема реализации продукции, %.
5. Прогнозирование средней суммы и размера прироста кредиторской задолженности по предприятию в целом.
Средняя сумма кредиторской задолженности по предприятию в целом определяется путем суммирования прогнозируемого среднего его размера по отдельным видам этой задолженности:
Где:
ВКЗп — прогнозируемая средняя сумма кредиторской задолженности по предприятию в целом;
ВКЗв— прогнозируемая средняя сумма кредиторской задолженности по конкретным ее видам.
Прирост Внутренней кредиторской задолженности в предстоящем периоде по предприятию в целом определяется по следующей формуле:
ΔВКЗп = ВКЗп – ВКЗф ,
Где:
ΔВКЗп — прогнозируемый прирост средней суммы кредиторской задолженности по предприятию в целом в предстоящем периоде;
ВКЗп — прогнозируемая средняя сумма кредиторской задолженности по предприятию в целом;
ВКЗф — средняя сумма кредиторской задолженности предприятия в аналогичном предшествующем периоде.
6. Оценка эффекта прироста кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде. Этот эффект заключается в сокращении потребности предприятия в привлечении кредита и расходов, связанных с его обслуживанием. Расчет этого эффекта осуществляется по следующей формуле:
Где:
Эвкз — эффект от прироста средней суммы кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде;
ΔВКЗп — прогнозируемый прирост средней суммы кредиторской задолженности по предприятию в целом;
ПКб — среднегодовая ставка процента за краткосрочный кредит, привлекаемый предприятием.
7. Обеспечение контроля за своевременностью начисления и выплаты средств в разрезе отдельных видов кредиторской задолженности. Начисление этих средств контролирует бухгалтерия по результатам осуществления отдельных хозяйственных операций предприятия. Выплата этих средств включается в разрабатываемый платежный календарь и контролируется в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности предприятия.
Вопрос 5.4. Политика привлечения заёмных средств.
Заемные средства – это капитал предприятия, образуемый за счет займов: получения кредитов, выпуска и продажи облигаций, получения средств по другим видам денежных обязательств.
Политика привлечения заемных средств представляет собой часть общей финансовой стратегии, заключающейся в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия.
Процесс формирования политики привлечения предприятием заемных средств включает следующие основные этапы:
1. Анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде.
На первом этапе анализа изучается динамика общего объема привлечения заемных средств в рассматриваемом периоде; темпы этой динамики сопоставляются с темпами прироста суммы собственных финансовых ресурсов, объемов операционной и инвестиционной деятельности, общей суммы активов предприятия.
На втором этапе анализа определяются основные формы привлечения заемных средств, анализируются в динамике удельный вес сформированных финансового кредита, товарного кредита и внутренней кредиторской задолженности в общей сумме заемных средств, используемых предприятием.
На третьем этапе анализа определяется соотношение объемов используемых предприятием заемных средств по периоду их привлечения.
На четвертой стадии анализа изучается состав конкретных кредиторов предприятия и условия предоставления ими различных форм финансового и товарного (коммерческого) кредитов.
На пятой стадии анализа изучается эффективность использования заемных средств в целом и отдельных их форм на предприятии.
2. Определение целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде.
а) пополнение необходимого объема постоянной части оборотных активов;
б) обеспечение формирования переменной части оборотных активов;
в) формирование недостающего объема инвестиционных ресурсов;
г) обеспечение социально-бытовых потребностей своих работников;
д) другие временные нужды.
3. Определение предельного объема привлечения заемных средств. Максимальный объем этого привлечения диктуется двумя основными условиями:
а) предельным эффектом финансового левериджа;
б) обеспечением достаточной финансовой устойчивости предприятия.
С учетом этих требований предприятие устанавливает лимит использования заемных средств в своей хозяйственной деятельности.
4. Оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников. Такая оценка проводится в разрезе различных форм заемного капитала, привлекаемого предприятием из внешних и внутренних источников.
5. Определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на краткосрочной и долгосрочной основе.
На долгосрочный период (свыше 1 года) заемные средства привлекаются, как правило, для расширения объема собственных основных средств и формирования недостающего объема инвестиционных ресурсов. На краткосрочный период заемные средства привлекаются для всех остальных целей их использования.
Расчет необходимого размера заемных средств в рамках каждого периода осуществляется в разрезе отдельных целевых направлений их предстоящего использования. Целью этих расчетов является установление сроков использования привлекаемых заемных средств для оптимизации соотношения долгосрочных и краткосрочных их видов. В процесс этих расчетов определяются полный и средний срок использования заемных средств.
6. Определение форм привлечения заемных средств. Эти формы дифференцируются в разрезе финансового кредита; коммерческого кредита; прочих форм. Выбор форм привлечения заемных средств предприятие осуществляет исходя из целей и специфики своей хозяйственной деятельности.
7. Определение состава основных кредиторов. Этот состав определяется формами привлечения заемных средств. Основными кредиторами предприятия являются обычно его постоянные поставщики, с которыми установлены длительные коммерческие связи, а также коммерческий банк, осуществляющий его расчетно-кассовое обслуживание.
8. Формирование эффективных условий привлечения кредитов. К числу важнейших из этих условий относятся:
- Срок предоставления кредита;
- Ставка процента за кредит;
- Условия выплаты суммы процента;
- Условия выплаты суммы основного долга;
- Прочие условия, связанные с получением кредита.
9. Обеспечение эффективного использования кредитов. Критерием такой эффективности выступают показатели оборачиваемости и рентабельности заемного капитала.
10. Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам. С целью этого обеспечения по наиболее крупным кредитам может заранее резервироваться специальный возвратный фонд. Платежи по обслуживанию кредитов включаются в платежный календарь и контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности.
Все темы данного раздела:
Санкт-Петербург
Допущено
редакционно-издательским советом СПбГИЭУ
в качестве методического издания
Составитель
канд. экон. наук, доц. А.И
Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли.
Так как финансовый менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемой (объект управления) и управляющей (субъект управления), от функции финансового менеджмента подразделяются
Вопрос 1.3. Информационное обеспечение финансового менеджмента.
Информационное обеспечение финансового менеджмента осуществляется засчет непрерывного целенаправленного подбора информативных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подг
Вопрос 1.4. Базовые концепции финансового менеджмента.
Концепция (лат. conceptio) — это система взглядов, отражающая понимание явлений и процессов, т.е. с помощью концепции выражается точка зрения на сущность и направления развития исследуемого
Вопрос 1.5. Специальные вопросы финансового менеджмента
Финансовый менеджмент как наука – означает эффективное использование собственного и заемного капитала, получение наибольшей прибыли при наименьшем риске, создание организации с высокой финансовой у
Вопрос 1.6. Международные аспекты финансового менеджмента.
При взаимодействии с иностранными организациями происходит взаимный обмен валютами при осуществлении внешнеторговой деятельности. При этом сфера международного финансового менеджмента затрагивает о
Финансовый менеджмент имеет множество инструментов, используемых в финансовой работе организации.
Финансовый инструмент – это контракт, результатом которого является одновременное увеличение финансовых активов одной организации и финансовых обязательств долгового или долевого характера
Вопрос 2.3. Финансовые методы.
Целью управления финансами является финансовая устойчивость и финансовая независимость в интересах субъекта.
Методами управления финансами является:
Финансовое планирование
Вопрос 2.4. Банкротство и финансовая реструктуризация.
Несостоятельность (банкротство) организации – это неспособность должника в полной мере удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанности по уплате обязательны
Вопрос 2.5. Антикризисное управление.
Антикризисное управление призвано решать следующие группы проблем:
1) Связь с ключевыми сферами жизнедеятельности организации (миссия, цель, пути, методы, инструменты управления, в условия
Финансовые инструменты
1. Что означает термин «Финансовый инструмент»?
2. Что относятся к финансовым инструментам финансового рынка?
3. Что относятся к финансовым инструментам управления финансами?
Вопрос 3.1. Процентные ставки и методы их начисления
Оценка стоимости денег с учетом фактора времени требует предварительного рассмотрения связанных с ней базовых понятий:
Процентная ставка — ставка которая характеризует соотношение суммы пр
Вопрос 3.2. Способы формирования доходов по финансовым операциям
К способам формирования доходов относятся источники долгосрочного и краткосрочного финансирования. В процессе формирования учитываются оценка стоимости денежных средств с учетом инфляции и риска.
Вопрос 3.3. Виды денежных потоков
При использовании денежных потоков они связанны базовыми понятиями:
Предварительный метод начисления процента (метод пренумерандо или антисипативный метод) — способ расчета платежей, при к
Способы формирования доходов по финансовым операциям
1. Что относится к методам оценки будущей стоимости денег с учетом фактора инфляции?
2. Как по-другому называется «Метод формирования реальной процентной ставки с учетом фактора инфляции»
Вопрос 4.1. Методологические основы принятия финансовых решений.
Принятие решений является основой управления. Каждая управленческая функция связана с несколько общими, жизненно важными решениями, требующими претворения в жизнь.Управленческое решение – это выбор, к
Вопрос 4.2. Риск и доходность финансовых активов.
Финансовые активы – представляют собой финансовые ресурсы заключенные в виде кассовой наличности, депозитов в банках, чеков, страховых полисов, вложений в ценные бумаги, обязательств других
Балльная школа экспертной оценки уровня возможного риска
Баллы
Характеристика
Риск отсутствует
1 - 10
Риск незначительный
Вопрос 4.3. Риск и доходность портфельных инвестиций.
При формировании портфельных инвестиций инвесторы принимают решения, учитывая лишь два фактора: доходность и риск.
Риск, связанный с инвестициями в любой финансовый инструмент, может быть
Вопрос 4.4. Цена и структура капитала.
С позиций финансового менеджмента капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.
Вопрос 4.5. Теории структуры капитала.
Целесообразность управления структурой капитала основывается на следующих подходах:
1) Оптимальная структура капитала, которая позволяет максимизировать рыночную стоимость компании. В данн
Вопрос 4.6. Управление собственным капиталом.
Собственный капитал предприятия формируется за счет: уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала и нераспределенной прибыли.
Управление собственным капиталом предполагает
Вопрос 4.7. Финансовая стратегия.
Финансовая стратегия предприятия представляет собой систему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия, определяемых его финансовой идеологией, и наиболее эффективных путей их достижени
Вопрос 5.2. Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика).
Дебиторская задолженность - сумма долгов, причитающихся предприятию, от юридических или физических лиц в итоге хозяйственных взаимоотношений с ними. Обычно данные долги образуются от продаж в креди
Управление кредиторской задолженностью на предприятии.
1. Что означает термин «Кредиторская задолженность»?
2. Какие основные особенности кредиторской задолженности?
3. Какие существуют виды кредиторской задолженности?
4. В ч
Вопрос 6.1. Методы оценки и управления запасами.
Запасы – это способ резервирования ресурсов для обеспечения бесперебойности производства и обращения, снижения опасности возникновения простоев. Запасы могут быть выражены в товарно-материальном и
Вопрос 7.1. Управление инвестициями.
Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права и иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности для
Вопрос 7.2. Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов.
Оценка риска инвестиционных проектов – это выявление всех причин возникновения, вероятность наступления и последствия потенциальных потерь, связанных с осуществлением инвестиционных проектов.
Вопрос 7.4. Управление источниками долгосрочного финансирования.
Долгосрочное финансирование используется в основном для увеличения внеоборотных активов (основные фонды) и связано с поступлением денежных средств в течение большого периода времени (т.е. на неогра
Вопрос 7.5. Традиционные и новые методы финансирования.
Финансирование - это совокупность форм и методов, принципов и условий финансового обеспечения компании.
К источникам финансирования компании относятся:
- внутренние (за счет собст
Вопрос 7.6. Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования.
Краткосрочное финансирование используется в основном для увеличения оборотных активов (оборотного капитала) и связано с поступлением денежных средств в течение небольшого периода времени (т.е. на о
Вопрос 7.7. Управление источниками финансирования оборотного капитала.
Оборотный капитал – это затраты на сырье, материалы, рабочую силу, которые полностью входят в цену продукции и возвращаются в денежной форме после ее реализации.
Политика финансиров
Вопрос 8.1. Производственный и финансовый леверидж.
Леверидж – означает действие небольшой силы (рычага), с помощью которого можно перемещать довольно тяжелые предметы.
Производственный (операционный) леверидж.
Производствен
Вопрос 8.2. Стоимость бизнеса.
Оценка бизнеса (business valuation) - акт или процесс подготовки заключения или определения стоимости предприятия или доли акционеров в его капитале.
Определение стоимости бизнеса крайне в
Вопрос 8.3. Управление оборотным капиталом.
Оборотный капитал – это денежные средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции.
При кру
Вопрос 8.4. Политика в области оборотного капитала.
Политика управления оборотным капиталам – является одной из разновидностей финансовой политики предприятия. Политика управления оборотным капиталом заключается в принятии решений в отношении величи
Вопрос 9.1. Денежные потоки и методы их оценки.
К основным характеристикам денежных потоков предприятия как объекта финансового управления:
1. Система денежных отношений предприятия как объекта финансового управления хозяйственной де
Вопрос 9.2. Методы оценки финансовых активов.
Оценка финансовых активов – определяется по рыночной стоимости активов организации, фирмы компании на базе восстановительной стоимости с учетом физического и морального износа.
Оценка фина
Вопрос 9.3. Формирование бюджета капиталовложений.
Бюджет капиталовложений – это форма образования и расходования фонда денежных средств хозяйствующего предприятия, предназначенных для финансового обеспечения затрат на строительство, приобр
Вопрос 9.4. Финансовое планирование и прогнозирование.
В управлении деятельностью компании особая роль уделена финансовому планированию и прогнозированию.
Финансовое планирование – вид управленческой деятельности, связанный с определени
Вопрос 9.5. Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование.
По своей сути финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовы
Вопрос 9.6. Методы финансового анализа
Целью финансового анализа является получение информации о реальном состоянии предприятия на текущую дату и плановый период.
Финансовое состояние – это совокупность показателей, хара
Оценка имущественного положения
1.1
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации
с.300 – с.252 – с.244
с.300 – итог баланса активов
с.25
Оценка ликвидности
2.1
Величина собственных оборотных средств
с.490 – с.252 – с.244 – с.190
с.490 – величина капитала и резервов
с.252 – собственные
Оценка финансовой устойчивости
3.1.
Коэффициент концентрации собственного капитала
(c.490 – с.252 – c.244) / (с.300 – – с.252 – с.244)
c.490 – величина капитала и
Оценка деловой активности
4.1.
Выручка от реализации
с.010
с.010 – выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленн
Оценка рентабельности
5.1
Чистая прибыль
П – Нп
П – прибыль (убыток) до налогообложения (форма №2, с.140) Нп– текущий налог на прибыль (форма №2, с.150)
Тема 2. Понятийный аппарат и научный инструментарий финансового менеджмента
1. Финансовыми инструментами являются
А) деньги;
Б) ценные бумаги;
В) себестоимость, зарплата, прибыль;
Г) договор финансовой аренды.
2. Элементами меха
Тема 3. Основы финансовой математики
1. Метод дисконтирования предусматривает
А) начисление простых процентов;
Б) начисление сложных процентов
В) приведение к настоящему моменту времени будущих денежных пото
Тема 4. Методы управления денежными средствами предприятия и их эквивалентами
1. Общий риск инвестиционного портфеля включает в себя
А) портфельный риск;
Б) инвестиционный риск;
В) систематический риск;
Г) несистематический риск.
Тема 5. Методы управления дебиторскими и кредиторскими задолженностями хозяйствующего субъекта
1. Дивидендная политика компании предусматривает
А) определение рыночной цены акций компании;
Б) изучение потенциальных покупателей акций компании и оценка их финансовых возможнос
Тема 6. Методы управления материальными запасами
1. Постоянное наличие большого остатка денежных средств на счетах предприятия
А) приводит к потере прибыли предприятия;
Б) приводит к повышению оборачиваемости текущих активов;
Тема 7. Управление источниками финансирования предприятий
1. Долгосрочное финансирование деятельности общества с ограниченной ответственностью осуществляется за счет
А) долгосрочных банковских кредитов;
Б) выпуска корпоративных облигаций
Тема 8. Управление затратами хозяйственной деятельности
1. Эффект финансового левереджа показывает
А) превышение стоимости заемных средств над рентабельностью вложенного капитала;
Б) объем дополнительной прибыли, полученной в результат
Тема 9. Методы оценки и планирования финансового состояния хозяйствующего субъекта
1. Текущий финансовый план
А) включает план поступления и расходования денежных средств;
Б) разрабатывается на год с разбивкой по кварталам;
В) опирается на финансовую ст
Нормативно-правовые акты
1. Гражданский кодекс РФ (часть 1) от 30.11.1994г. № 54-ФЗ с изменениями и дополнениями.
2. Гражданский кодекс РФ (часть 2) от 26.01.1996г. № 15-ФЗ с изменениями и дополнениями.
3
Терминологический словарь
А
Акции - эмиссионные ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами без установленного срока обращения
Анализ абсолютных показателе
Новости и инфо для студентов