Проект В

Д₈=2419,8+300=2719,8

 

О_ст=2719,8/0,15=18132

1.11. Прогнозирование чистой приведённой стоимости проекта.

 

Проект А:

Показатели	Интервалы прогноза
1. Инвестиционные затраты	-4680
2. Чистая операционная Прибыль		2340,75
3. Амортизационные отчисления
4. Остаточная стоимость Проекта при i= 0,15									20566,67
5. Чистый поток Денежных средств	-4680	2740,75							20566,67
6. Дисконтный множитель При i=0.15		0,8696	0,756	0,658	0,572	0,497	0,432	0,376	0,327
7. Дисконтированный чистый Поток денежных средств При i=0,15	-4680	2383,356	2332,26	2029,93	1764,62	1533,245	1332,72	1159,96	6725,301
NPV , i=0.15	-4680	-2296,64	35,616	2065,55	3830,166	5363,4	6696,13	7856,09	14581,39

 

 

Проект В:

 

Показатели	Интервалы прогноза
1. Инвестиционные затраты	-4680
2. Чистая операционная Прибыль		1118,88	2419,8	2419,8	2419,8	2419,8	2419,8	2419,8
3. Амортизационные отчисления
4. Остаточная стоимость Проекта при i= 0,15
5. Чистый поток Денежных средств	-4680	1418,88	2719,8	2719,8	2719,8	2719,8	2719,8	2719,8
6. Дисконтный множитель При i=0.15		0,8696	0,756	0,658	0,572	0,497	0,432	0,376	0,327
7. Дисконтированный чистый Поток денежных средств При i=0,15	-4680	1233,858	2056,169	1789,628	1555,726	1351,741	1174,954	1022,645	5929,164
NPV , i=0.15	-4680	-3446,142	-1389,97	399,655	1955,38	3307,12	4482,076	5504,72	11433,89

 

1.11. Расчёт IRR, IR и срока окупаемости Т_ок.

IRR (Internal rate of return) – это ставка дисконтирования r₀, при которой сумма дисконтируемых значений чистого денежного потока проекта равна его стоимости (NPV).

Внутреннюю норму рентабельности проекта (IRR) определяют из уравнения:

 

ИЗ₀= å Д_t*(1+r)^-t

Индекс рентабельности инвестиций – IR (Index of Profitability) определяется по формуле:

 

IR = (NPV/ ИЗ₀ ) + 1.

Срок окупаемости капиталовложений рассчитывается по следующей формуле:

 

Т_ок = ИЗ₀ / Д_t.

 

IRR находим путём экстраполяции ставки.

 

Проект А:

При IRR =66% NPV=8,987785

При IRR =67% NPV= -68,8024

1% å|| 77,79019

IRR внутр.= 0.66 + 0.01 * (8,987785/77,79019)= 0,661155

 

Проект В:

При IRR =50% NPV= 281,4353

При IRR =55% NPV= -260,036

5% å|| 541,4715

IRR внутр.= 0.5 + 0.05 * (281,4353/541,4715)= 0,525988

Расчёт IR.

Проект А:

IR = 14581,39/4680 +1= 4,1157 > 0

 

Проект В:

IR = 11433,89/4680 +1 = 3,44314 > 0

 

Расчёт Т_ок:

Проект А:

Т_ок= 4680/3085 = 1,517

Проект В:

Т_ок= 4680/2719,8 = 1,72072

 

Показатель	Проект А	Проект В
IRR	0,661155 (66,1155%)	0,525988 (52,5988%)
IR	4,1157	3,44314
Ток	1,517	1,72072

 

 

Бюджет продаж проекта А планирует прибыль в 7200 р. в год при цене 40 р./шт., в то время как бюджет проекта Б 6720 р. при цене товара в 42р/шт., что чуть менее эффективно, чем проект А. Операционные затраты проекта А больше, чем проекта В, и составляют, в среднем, 3286 р./год против 3041 р./год проекта А, чистая операционная прибыль проекта Б составляет 2420 р./год вместо 2685 р/год. В виду того, что показатели отличаются незначительно, то проект А и В одинаковы почти по эффективности, с маленьким преобладанием проекта А.

Правда, без минусов не обходится. В случае расформирования проекта А его владельцам придётся выложить большую сумму (20566,67), чем владельцам проекта В (18132).

В остальном же, например, во времени окупаемости, проект А эффективнее. При одинаковых инвестиционных вливаниях, проект А за счёт большего дохода покроет все затраты инвесторов уже через полтора года, а инвесторам проекта В придётся ждать 1,7 года. Это показывают и индексы рентабельности.