Оценка влияния факторов на собственный капитал

Собственный капитал – стоимость активов, принадлежащих собственникам организации. В его состав входит: уставной капитал, резервный и добавочный капитал, нераспределенная прибыль, фонд накопления и социальной сферы.

Таблица 11.12 Исходные данные для факторного анализа темпов роста собственного капитала

Показатели	20__ г.	20__ г.	Отклонение (+;-)
Коэффициент роста собственного капитала (У)
Структура капитала (а)
Доля текущих пассивов в валюте баланса (в)
Общий коэффициент ликвидности (с)
Оборачиваемость текущих активов (d)
Рентабельность продаж (е)
Доля отчислений от чистой прибыли в фонд накопления (f)

 

Модель расчета влияния факторов выглядит следующим образом:

У = а*в*с*d*е*f, (11.10)

где У – коэффициент роста собственного капитала; а – структура капитала (отношение валюты баланса к собственному капиталу); в – доля срочных обязательств (текущих пассивов) в валюте баланса; с – общий коэффициент ликвидности (отношение текущих активов к текущим пассивам); d – оборачиваемость текущих активов (чистая выручка от реализации продукции к текущим активам); f – доля чистой прибыли, отчисленной в фонд накопления.

Расчет влияния данных факторов осуществляем способом цепных подстановок.

У₀ =

У_усл1 =

У_усл2 =

У_усл3 =

У_усл4 =

У_усл5 =

У₁ =

Общее изменение темпов роста собственного капитала составляет:

У_общ =

в том числе за счет изменения:

1) структуры капитала:

У_а =

2) доли текущих пассивов в общей валюте баланса:

У_в =

3) общего коэффициента ликвидности:

У_с =

4) оборачиваемости текущих активов:

У_d =

4) рентабельности продаж:

У_е =

5) доли отчисление от чистой прибыли в фонд накопления:

У_f =

Проверка правильности расчетов:

У_общ =

Таблица 11.13 Анализ продолжительности нахождения капитала в оборотных активах

Виды средств	Средние остатки, тыс. руб.	Сумма выручки (ВР), тыс. руб.	Продолжительность оборота (ПО), дней
20__ г.	20__ г.	20__ г.	20__ г.	20__ г.	20__ г.	изменение
Общая сумма капитала
в том числе: оборотного
в том числе:
денежные средства (ДС)
Дебиторы (ДЗ)
Запасы (З)

 

Таблица 11.14 Факторный анализ продолжительности нахождения капитала в оборотных активах

Факторы изменения продолжительности оборота	Расчет влияния факторов	Величина влияния
Изменение остатков денежной наличности	(ДС1-ДС0)*360/ВР0
Изменение величины дебиторской задолженности	(ДЗ1-ДЗ0)*360/ВР0
Изменение стоимости производственных запасов	(З1-З0)*360/ВР0
Изменение объёма реализации	ПО1-(ОК1*360/ВР0)
Итого

 

Зависимость общей продолжительности оборотного капитала от факторов, можно выразить следующим образом:

, (11.11)

где - средняя продолжительность оборота общей суммы капитала;

- продолжительность оборота оборотного капитала;

- удельный вес оборотного капитала в общей сумме

Для расчета влияния перечисленных факторов используем способ цепных подстановок:

= (11.12)

= (11.13)

= (11.14)

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли.

Сумма высвобождения средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

(11.15)

Оценку эффективности использования капитала проведем посредствам расчета показателя рентабельности капитала по формуле:

(11.16)

Преобразовав формулу для упрощения расчетов получим мультипликативную модель вида: (11.17)

Таблица 11.15 Диагностика эффективности использования капитала, тыс. руб.

 

Показатели	20__ г.	20__ г.	Отклонение (+;-)
Исходные данные
1. Чистая прибыль от реализации (П)
2. Выручка от продаж (В)
3 Стоимость оборотных активов ( Осс)
4. Краткосрочные обязательства (Коб)
5. Дебиторская задолженность (Дз)
6. Кредиторская задолженность (Кз)
7. Заемный капитал (ЗК)
8. Собственный капитал (СК)
Расчетные показатели
9. Доходности продаж, (п.1 / п.2), (а)
10. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, (п.2 / п.3), (в)
11. Коэффициент текущей ликвидности, (п.3 / п.4), (с)
12. Коэффициент отношения краткосрочных обязательств к дебиторской задолженности, (п.4 / п.5), (d)
13. Коэффициент отношения дебиторской задолженности к кредиторской, (п.5 / п.6), (к)
14. Коэффициент отношения кредиторской задолженности к заемному капиталу, (п.6 / п.7), (L)
15. Коэффициент отношения заемного капитала к собственному, (п.7 / п.8), (m)
16. Коэффициент отношения собственного капитала к активам, (п.8 / (п.7+п.8)), (n)
17. Рентабельность собственного капитала, (п.1 / п.8), Rск
18. Рентабельность капитала, (п.1 / (п.7+п.8)), Rк
Уровень влияния факторов на изменение рентабельности капитала, %
19. Доходность продаж, (а)	-
20. Оборачиваемости оборотных активов, (в)	-
21. Коэффициент текущей ликвидности, (с)	-
22. Коэффициент отношения краткосрочных обязательств к дебиторской задолженности, (d)	-
23. Коэффициент отношения дебиторской задолженности к кредиторской, (к)	-
24. Коэффициент отношения кредиторской задолженности к заемному капиталу, (L)	-
25. Коэффициент отношения заемного капитала к собственному капиталу, (m)	-
26. Коэффициент отношения собственного капитала к активам, (n)	-
Совокупное влияние факторов	-

 

Задания для самостоятельной работы по теме 11:

1. Изучение темы по литературе: 1; 2; 3; 4; 5.

2. По данным таблиц 11.1 проанализировать динамику, состав и структуру капитала и источников его формирования, указать возможные причины изменений в разрезе отдельных видов актива и пассива баланса (табл. 11.2 и 11.3) и определить их уровень по сравнению с данными передовых хозяйств, со средними по району и республике и сформулировать выводы. Указать влияние изменений их в структуре на финансовое состояние организации.

3. Проанализировать динамику системы показателей оценки финансовой устойчивости, сравнить с нормативными значениями и их воздействие на финансовое состояние организации (табл. 11.5 и 11.6).

4. Сгруппировать активы организации по уровню их ликвидности, а обязательства – по срочности оплаты экономически обосновать сложившиеся неравенства (табл. 11.4 и 11.6). Используя результаты группировки активов и пассивов, установить степень удовлетворительности (неудовлетворительности) структуры баланса за анализируемые года (табл. 11.7) и оценить показатели ликвидности в динамике, с нормативными значениями и выявить пути их повышения (табл. 11.8).

5. Дать оценку эффективности использования капитала, вложенного в оборотные активы за анализируемый период в таблице 11.9. Дать итоговую оценку деловой активности за анализируемый период, исходя из показателей финансового состояния. Сформулировать конкретные предложения по улучшению деятельности анализируемой организации, основанные на результатах проведенного анализа.

6. Провести диагностику риска банкротства сельскохозяйственной организации по многомерной дискриминантной факторной модели Альтмана (табл. 11.10) и определить его уровень по сравнению с данными передовых хозяйств, со средними по району и республике и сформулировать выводы.

7. Провести анализ продолжительности нахождения капитала в оборотных активах по данным таблицы 11.12, оценить влияние факторов на продолжительность нахождения капитала в оборотных активах (табл. 11.13).

8. Провести диагностику эффективности использования капитала по данным таблицы 11.14 и сформулировать выводы.

9. Сформулировать выводы и предложения в письменной форме.