ОСЦИЛЯТОРЫ

Как неоднократно указывалось выше, все рассмотренные выше ин­дикаторы трендового анализа хорошо работают в пределах устойчивого тренда и практически неинформативны во флэте. Как показывает практика, не более 30% всего времени на рынке господствует тенден­ция, а все остальное время — флэт, когда цены двигаются в пределах узкого торгового коридора. С целью охвата плоского рынка и для успешного существования на нем, был разработан целый класс индикаторов, называемых осцилляторами. Как следствие, последние являются хорошими индикаторами на флэтовом рынке и плохо работают по время тренда (подают много ложных сигналов), особенно в начальной его стадии. В конце тренда достоверность их сигналов опять повышается.

Для понимания смысла осцилляторов можно обратиться к некоторым физическим приемам, которыми пользуются в спектральном или Фурье анализе. Если, к примеру, мы имеем некоторую слабо изменяющую Функцию, то для улавливания ее небольших изменений эту функцию пропускают через дифференциальный усилитель, а затем с помощью фазового детектора извлекают нужный сигнал. Другими словами, необ­ходимо курс валюты во время существования флэта продифференцировать, а затем с помощью подбора различных нормировочных коэффи­циентов фазового сдвига (во времени) придать полученной кривой индикативный вид. Именно в этом и заключается смысл осцилляторов: но производная цены по времени, с каким-то временным сдвигом. Отсюда ясно, что осцилляторы на финансовом рынке по своей сути вторичны. Следовательно, любой их сигнал требует нескольких подтвер­ждений, причем не других осцилляторов, а независимых от них индикаторов из трендовых моделей.

К настоящему времени создано несколько десятков видов осцилляторов. Рассмотрим самые важные, без знания, которых просто невозмож­но прибыльно работать на рынке.

Конвергенция — дивергенция скользящих средних (MACD)

Алгоритм построения конвергенции — дивергенции скользящих средних (сокращенно MACD) таков: из быстрой средней mA(13) вычитается медленная mА(34) и полученная величина еще раз экспоненциально сглаживается с периодом 13 (то есть EMACD(13)), то ость MACD = ЕmА(13) х (ЕmА(13) - ЕmА(34)) (см. график, на котором MACD представлена в виде гистограммы — для лучшего зрительного восприятия индикатора).

Как видно из графика, значение MACD больше нуля на бычьем тренде и MACD меньше нуля на медвежьем тренде. Это значит (см. формулу расчета MACD), что на бычьем тренде ЕmА(13) больше ЕmА(34) и наоборот на медвежьем. Если в предыдущем разделе мы определяли мо­мент вхождения в рынок как точку пересечения двух скользящих, т.е. когда ЕmА(13) = ЕmА(34), то на языке MACD это значит, что кривая пересекает нулевую отметку (MACD = 0).

Но наиболее значимые сигналы в прогнозируемом плане — это так называемые медвежье расхождение или бычье схождение. Если соединить два ближайших экстремума на скользящей средней дивергенции — конвергенции касательной прямой (АВ, ВС), то возможны два варианта: либо направление прямой совпадает с действующей тенденцией (к примеру, на графике эта прямая АВ), либо направлено в другую сторону. В последнем случае говорят о медвежьем расхождении (прямая KL, на графике направлена горизонтально, а бычий тренд вверх) или о бычьем схождении (медвежий тренд — вниз, а прямая ВС на графике — вверх). Важность сигналов схождения — расхождения заключается в том, что это опережающие сигналы, которые как бы готовят тренд к развороту (из анализа видно, что это опережение — как минимум на 2-3 бара).

Смысл сигналов схождения — расхождения довольно прозрачен и включается в следующем: если последующий максимум MACD на бычьем тренде рисуется ниже предыдущего, это значит, что активность быков в этот промежуток времени ниже (кривая mA(13) ближе подошла к кривой mА(34), а значит разность mА(13) — mA(34) меньше), а актив­ность медведей выше, чем на предыдущем максимуме MACD (когда кривая mА(13) сравнительно дальше удалена от кривой скользя­щей средней (34), а значит разность mА(13) — mА(34) больше, чем на последующем экстремуме). Объяснение такого изменения активности действующих лиц рынка может быть различно, но, по-видимому, это значит, что все, кто хотел купить на бычьем тренде, уже купили и вхождение в рынок новых трейдеров — быков сократилось. С другой стороны, начинают увеличиваться число открываемых коротких позиций, а это все, в конечном счете, говорит за то, что бычий тренд выдыхается и если в ближайшее время, соответствующее пример­но формированию 2—3 баров рассматриваемой развертки, не произой­дет на рынке что-то сверхординарное, которое бы подтолкнуло новых грейдеров на покупку, то, скорее всего бычий тренд выдохнется и начнется откат. Аналогично можно рассуждать и в случае бычьего схож­дения.

Помимо перечисленных выше, важные сигналы от MACD поступают при пересечении кривой конвергенции — дивергенции экстремальных значений. Так, на рынке Форекс на развертке 5 минут — эти значения MACD равны ±20; 15 минут — ±40; 60 минут - ±90; daily - ±300.

В таких случаях говорят, что рынок на данной временной развертке перепродан (перекуплен).

И завершая описание скользящих средних, хотелось бы еще рассмот­реть два важнейших понятия. Во-первых, скользящие средние нашли хорошее применение в теории циклов, однако в этом случае необходим временной сдвиг вправо скользящей средней примерно на половину того временного интервала, который охватывается средней. Такой сдвиг компенсирует временную задержку скользящей средней от графика цены.

Во-вторых, вначале этого параграфа мы договорились, что скользя­щие средние строятся по ценам закрытия бара как наиболее важным и влиятельным на дальнейшее поведение курса валют. Это разумно, если мы работаем на временном интервале daily. Если же мы работаем на коротких внутри дневных интервалах (к примеру, 5 минут — 60 минут), то приоритет цены закрытия на 5 минутном баре над ценой открытия не очевиден. Более того, зачастую цена открытия на коротких временных отрезках более значима, чем другие характерные параметры бара. Чтобы понять смысл этого утверждения, можно порассуждать следующим об­разом: допустим, на рынке курс USD/JPY равен 116 10/20; кто-то покупает USD против JPY по выставленному банком курсу 116,20. тогда продав, банк меняет котировку, скажем на 116 12/22. Если находится продавец и осуществляется сделка по 116,12, то банк снова немножко опустит котировку bid (скажем до первоначальной величины 116,10); если же на рынке продолжают покупать и по новой котировке ask (последняя котировка была по предположению 116,22), то банк будет поднимать котировки ask и bid соответственно до тех пор, пока на рынке есть спрос на покупку. При достижении уровня сопротивления банк ожидает отката и поэтому нижняя котировка (bid) дается ниже обычного (к примеру, 116 15/30), если же и по этому «низкому» курсу ему продают, то банк еще быстрее опускает котировку bid (например, 05/25 или даже 00/25). Откуда становится ясно, что на бычьем тренде на коротких внутридневных интервалах цена открытия бара более чув­ствительна к откату или корректировке курса, чем цена закрытия бара. Обобщая такого рода рассуждения можно сделать вывод, что заниже­ние bid контрагентом на бычьем рынке и завышение ask на медвежьем рынке свидетельствуют о его подстраховке на случай перелома тен­денции.

В начале моего изучения скользящих средних применительно к спот — рынку Форекс я ставил себе задачу найти оптимальный вариант пост­роения скользящих средних для разных временных интервалов. Как и ожидалось, для различных временных разверток оптимальными явились скользящие, построенные по характерным различным ценам L, Н, О, С. Большей информативностью, казалось, обладают скользящие средние, построенные по средним ценам: одна четверть от суммы цен открытия, закрытия, минимальной и максимальной цены бара. Однако, это не увеличило вероятность правильности вхождения в рынок, а только создало дополнительные трудности в плане программного обеспечения.

Иногда скользящие средние строят по минимальным или максималь­ным ценам, в этом случае образуется некий торговый коридор, в пределах которого и движется курс валюты.