Стадии банкротства (финансового кризиса) организации.

Причиной банкротства российских предприятий в период общего кризиса являются слишком неблагоприятные макроэкономические ус­ловия: нарушение традиционных хозяйственных связей, спад спроса, резкие труднопрогнозируемые изменения экономической политики правительства, гиперинфляция, политическая нестабильность, разбалансированность финансового рынка.

Банкротство зарождается в период финансового здоровья, если последнее не подкреплено постоянной аналитической работой, направленной на выявление и нейтрализацию скрытых негативных тенденций. Методы и масштабы анализа и, в частности, финансо­вого анализа меняются в зависимости от конкретных условий.

В настоящее время более 80% крупных и средних предприятий в России находится в предкризисном и кризисном состоянии, т. е. на различных стадиях банкротства.

Признаки банкротства могут проявляться по отдельности или по совокупности.

Рассмотрим стадии банкротства более подробно.

I стадия. Зарождение финансовой неустойчивости, появление негативных явлений в хозяйственной деятельности предприятия. На этой стадии происходит скрытое снижение цены предприя­тия, уменьшаются доходы, растут убытки и т.д. Руководство прибегает к косметическим мерам: продолжает выпла­чивать высокие дивиденды (чтобы успокоить акционеров и другие заинтересованные стороны), увеличивает заемный капи­тал, продает часть активов, чтобы снять подозрения у кредиторов, что дела у предприятия ухудшаются.

II стадия. Возникновение финансовой неустойчивости (началь­ная стадия финансовой неустойчивости).

III, IV стадии. Устойчивая (длительная) и хроническая финан­совая неустойчивость.

Разница между второй и третьей стадией заключается в том, что на третьей стадии происходит дальнейшее ухудшение показателей работы предприятия, резкое изменение статей актива и пассива баланса, ухуд­шение финансовых результатов.

Особую тревогу вызывают:

– резкое уменьшение денежных средств на счетах;

– увеличение дебиторской задолженности (резкое снижение выручки также говорит о затруднениях со сбытом, если сопро­вождается ростом запасов готовой продукции);

– старение дебиторских счетов, возникновение так называемой «гиблой» дебиторской задолженности;

– разбалансирование дебиторской и кредиторской задолжен­ностей;

– увеличение кредиторской задолженности (или резкое сниже­ние ее при наличии денег на счетах также говорит о сниже­нии объемов деятельности);

– снижение объемов продаж (неблагоприятным может оказать­ся и резкое увеличение объемов продаж, так как в этом случае банкротство может наступить в результате последующего разбалансирования долгов, если последует непродуманное увели­чение закупок, капитальных затрат; кроме того, рост объемов продаж может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия);

– трудности с наличностью;

– задержки в выплате заработной платы работникам;

– задержки с погашением обязательств (просроченная задол­женность);

– рост убытков;

– конфликты на предприятиях, увольнение руководящего состава.

Руководство предприятия на этой стадии часто склонно к аван­тюрным способам зарабатывания денег, а иногда даже к мошенни­честву (например, ситуация, когда проигравшийся хочет смухлевать, чтобы отыграться).

V стадия. Банкротство организации.

Организация не может своевременно оплачивать долги как в полном объеме, так и частично, и банкротство становится юриди­чески очевидным.

Банкротство проявляется как несогласованность денежных по­токов (притока и оттока денег) Предприятие может стать банкро­том как в условиях отраслевого роста, даже бума, так и в условиях отраслевого торможения и спада. В условиях резкого подъема от­расли возрастает конкуренция, в условиях торможения и спада па­дают темпы роста.

Объективным выходом в любом случае банкротства служит сжа­тие, если не полное исчезновение предприятия как лишнего на рын­ке. По возможности осуществляется либо частичное, либо полное перепрофилирование предприятия, что может оказаться выгодным.

Объективным выходом в любом случае банкротства служит сжа­тие, если не полное исчезновение предприятия как лишнего на рын­ке. По возможности осуществляется либо частичное, либо полное перепрофилирование предприятия, что может оказаться выгодным.

Каждая из рассмотренных выше стадий прежде всего характери­зуется состоянием производственного процесса и финансов, а так­же состоянием функционирования управленческого персонала.

I стадия. Производственный процесс осуществляется в том же ритме без качественных и количественных решений. Принимают­ся некачественные, непродуманные управленческие решения. Имеются отдельные сбои в осуществлении платежей по долгам.

II стадия. Производственный процесс дает определенные сбои (например, уменьшается сбыт продукции, возрастает задолженность и смещаются сроки осуществления платежей). Возникают кон­фликты среди персонала. Из-за несоблюдения технологии появ­ляется бракованная продукция.

III стадия. Существуют серьезные сбои в производственном про­цессе. Часть персонала находится в свободных отпусках. Уходит квалифицированный персонал. Задерживается выплата зарплаты и происходит ее уменьшение. Возрастает просроченная задолжен­ность по платежам.

IV и V стадии. Частичная и почти полная остановка производст­ва. Зарплата не выплачивается. Кредиторы осаждают предприятие. Персонал разбегается. Отсутствует платежеспособность.