Рынок государственных ценных бумаг в России

Рынок государственных ценных бумаг в России. История рынка государственных ценных бумаг в РФ вкратце такова. В конце 1991 года в России был принят закон О государственном долге, который можно считать отправной точкой на пути к цивилизованному регулированию доходов и расходов государства, денежного обращения, объмов централизованных инвестиций и пр. Этот закон - предпосылка к созданию финансового рынка, своего рода правила участия государства в этом рынке.

В это же время Банк России провл экспериментальный аукцион по размещению Первого внутреннего республиканского займа РСФСР 1991 г. Характеристики этого займа -срок обращения - 3 года -купонная ставка - 8.5 В ходе аукциона было реализовано облигаций на сумму 55 млн. рублей и, кроме того, были опробованы новые для России технологии выпуска и размещения облигаций -безбумажный выпуск в виде записей на счетах владельцев -аукционный сбор заявок -определение цены реализации на основе конкуренции ценовых предложений продавца и покупателей.

Опыт этого аукциона показал, что для создания широкого рынка государственных ценных бумаг необходимо -совершенствование нормативной базы, что в некоторых случаях требует законодательно-нормативного определения новых понятий, таких, как дисконт, электронные платжные документы -создание негосударственной коммерческой сети организаций, прежде всего банков, осуществляющих роль посредников-организаторов рынка между ЦБ и массой инвесторов -техническое обеспечение современного уровня осуществления торговли, расчтов и учта. Следующим этапом на пути становления рынка ГКО стала начатая 10 августа 1992 г. ЦБ РФ постоянная торговля облигациями Государственного республиканского внутреннего займа РСФСР 1991г.тридцатилетний зам. Его основные параметры -объм -80 млрд. руб. -номинал облигаций -100.000 руб. -срок обращения -30 лет с 1 июля 1991г. по 30 июня 2021г. Этот зам был первым, котируемый ЦБ. Для осуществления прорыва на рынке важно было обеспечить появление краткосрочных бумаг срок обращения 3-6 мес торговля и расчты по которым требуют внедрения новых технологий, обеспечивающих быстрые расчты и масштабную торговлю.