Реферат Курсовая Конспект
Распределение вероятностей для проектов А и В - раздел Менеджмент, СУЩНОСТЬ И АКТУАЛЬНОСТЬ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА ...
|
По формуле (1.5) получаем:
CVC=6,3/20=0,315;
CVD=22,14/80=0,276.
Как видно, несмотря на достаточно больше значение , величина CV у проекта D меньше риска на единицу доходности, что достигается за счет достаточно большой величины ERRD.
В данном случае расчет коэффициента CV дает возможность принять решение в пользу второго проекта.
Итак, мы получили два параметра, позволяющие количественно определить степень возможного риска: среднеквадратичное отклонение и коэффициент вариации CV. Но при этом мы вынуждены отметить, что определение степени риска не всегда позволяет однозначно принять решение в пользу того или иного проекта. Поэтому рассмотрим еще один пример.
Известно, что вложение капитала в проекты K и L в последние четыре года приносило следующий доход (см. табл. 4).
Определить, в какой из проектов вложение капитала связано с меньшим риском.
Год | Доходность предприятия K | Доходность предприятия L |
20% 15% 18% 23% | 40% 24% 30% 50% |
Решение
По формуле (1.4) рассчитаем среднюю норму доходности для обоих проектов.
ARRK=(20+15+18+23)/4=19%,
ARRL=(40+24+30+50)/4=36%.
По формуле (1.3) найдем величину среднеквадратичного отклонения
Видим, что у проекта L средняя норма доходности выше, но при это выше и величина υ . Поэтому необходимо рассчитать коэффициент вариации CV.
По формуле (1.5) получаем:
CVK=2,9/19=0,15;
CVL=9,9/36=0,275.
Коэффициент вариации для проекта L выше в 2 раза, следовательно, вложение в этот проект почти вдвое рискованнее.
Однако данные таблицы 5 говорят, что минимальная доходность проекта L выше максимальной доходности проекта K. Очевидно, что вложение в проект L в любом случае более рентабельно. Полученные же значения и CV означают не возможность получения более низкой доходности, а возможность неполучения ожидаемой доходности от проекта L.
– Конец работы –
Эта тема принадлежит разделу:
Мы предположили что возможны три состояния экономики норма спад и подъем На самом же деле состояние экономики может варьироваться от самой...
Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Распределение вероятностей для проектов А и В
Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:
Твитнуть |
Новости и инфо для студентов