Риски инвестирования - раздел Менеджмент, ТЕМА 1: Основы организации финансового менеджмента
Риск – Это Опасность Того, Что Цели, Поставленные В Проекте, ...
Риск – это опасность того, что цели, поставленные в проекте, могут быть не достигнуты полностью или частично. Для оценки риска используют 4 подхода:
1. Разработка всех возможных по вероятности альтернатив осуществления проекта и принятие окончательного решения. Используется к смелым проектам, ломающим сложившуюся структуру производимой продукции и означающим стремительный прорыв на рынок.
2. Постадийная оценка риска. Проект охватывает весь жизненный цикл продукта, но нет особого разнообразия альтернативных решений.
3. Усложнение расчетов по проекту за счет распределения случайных величин. Из опыта применяется к простым проектам.
4. Дерево решений. Оценка влияния изменения исходных условий на результат реализации проекта.
Методы учета фактора риска при оценке инвестиционного проекта:
1) Проверка устойчивости. Степень устойчивости проекта к возможным неблагоприятным изменениям его осуществления может быть охарактеризована показателями предельного уровня объема производства, цен производственной продукции и других параметров проекта. Предельное значение параметра проекта для конкретного года, его реализации – это его значение, при котором чистая прибыль становится нулевой.
Например, определение точки безубыточности:
, где
Мб – минимальный объем выпуска продукции;
Зп – постоянные затраты;
Ц – цена единицы продукции;
Зпер – переменные затраты единицы продукции.
Проект считается относительно надежным, если номинальный объем продаж превышает «точку безубыточности».
2) Корректировка параметров проекта и экономических нормативов.
3) Формализованное определение неопределенности, которое в конечном итоге определяет показатель эффективности проекта в целом с учетом фактора риска.
Так если вероятности различных условий реализации инвестиционного проекта известны точно, то ожидаемый эффект – чистый доход, рассчитывается по формуле математического ожидания:
, где
Эот – ожидаемый интегральный эффект проекта;
Эi – интегральный эффект при i -ом условии реализации;
Pi – вероятность реализации i -го условия.
В общем случае расчет ожидаемого интегрального эффекта рекомендуется производить по формуле:
, где
Эmax, Эmin – наибольшее и наименьшее из возможных математических ожиданий интегрального эффекта по допустимым вероятностным распределениям
λ – специальный норматив для учета неопределенности эффекта. Рекомендуют принимать в размере 0,3.
Организация финансового менеджмента на предприятии... Основным лицом ответственным за достижение цели финансового менеджмента на предприятии как правило является либо...
Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ:
Риски инвестирования
Что будем делать с полученным материалом:
Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:
Функции финансового менеджмента
К основным функциям финансового менеджмента относят:
1. Исследование внешнеэкономической среды и прогнозирование конъюнктуры финансового, валютного рынка, рынка ценных бумаг и капитала.
Финансовая среда предприятия
Финансовая среда представляет собой совокупность неподдающихся контролю сил, с учетом которых фирмы должны разрабатывать свои программы.
Финансовая среда складывается из ми
Финансовый механизм и его структура
Финансовый механизм – это действие финансовых рычагов, выражающихся в организации, планировании и стимулировании использования финансовых ресурсов.
В структуру финансового
Информационное обеспечение финансового менеджмента
Основным источником финансовой информации является финансовая отчетность.
Финансовая отчетность - это совокупность форм отчетности, составляющаяся на основе данных финансов
Базовые показатели финансового менеджмента
В практике финансового менеджмента принята система финансовых показателей, которые базируются на 4 основных:
Добавленная стоимость – стоимость произведенной продукции за пе
Эффективность рынка и соотношение между риском и доходностью
Эффективный рынок – это такой рынок, в ценах которого находит отражение известная информация (информационная эффективность). Это условие соблюдается не полностью, поэтому существуют
Теория агентских отношений
Владельцы предприятий предоставляют право принятия решений менеджерам, что создает потенциальный конфликт интересов, который и рассматривается этой теорией.
Агентские отнош
Риск отдельных финансовых активов
Риск – это возможная опасность и действие наудачу в надежде на счастливый исход. Менеджеры, принимая инвестиционные и другие решения, должны оценивать риск и определять, компенсируе
Анализ доходности и риска активов в портфеле
Ожидаемая доходность портфеля (набор активов) представляет собой среднюю взвешенную из показателей ожидаемой доходности отдельных активов, входящих в данный портфель:
Эффективные портфели
Выбор эффективных портфелей – это выбор таких портфелей, которые обеспечивают:
- максимально ожидаемую доходность при определенном уровне риска
- минимальный урове
Выбор оптимального портфеля
Оптимальный портфель – это единственный из эффективных портфелей, который является наилучшим для конкретного инвестора.
При выборе оптимального портфеля решаются 2 задачи:
Теория арбитражного ценообразования
Доходность акций, как и риск получения доходов по ним, зависит от многих факторов. В связи с этим Стивен Росс предложил метод учета влияния нескольких факторов на доходность и риск
Ценная бумага как финансовый актив компании
Действие фирмы на финансовом рынке осуществляется в двух направлениях:
1. Кредитование и займы – это результат предоставления товаров и услуг в кредит и расчетов по ним. Пр
Концепции оценки финансовых активов
Можно выделить 3 основные концепции оценки стоимости финансовых активов:
1. Фундаменталистическая.
2. Технократическая.
3. «Ходьба наугад» («как есть»).
Анализ фондового рынка
Можно выделить два направления анализа:
1. фундаментальный анализ
2. технический анализ.
Фундаментальный анализ основывается на оценке эмитента (того, кто
Основы определения стоимости ценных бумаг
Денежный поток – это денежные выплаты, поступающие в разное время в течение некоторого периода.
В анализе ценных бумаг используют понятие «рента», то есть ряд последователь
Оценка стоимости облигаций
Купонная ставка – это определенный заранее процент от номинальной стоимости, устанавливаемый в расчете на год.
Дисконт – это разница между ценой финансового инструмента, со
Оценка акций
Так как срок действия акций неограничен и дивиденды регулярно выплачиваются в течение отчетного периода, то текущая стоимость такой акции может быть рассчитана следующим образом:
Оценка отзывных ценных бумаг
Отзывные ценные бумаги – это те бумаги, которые могут быть отозваны для погашения. Инициатива отзыва может принадлежать инвестору или эмитенту.
Отзыв бумаг может осуществля
Определение стоимости производных ценных бумаг
1. Право на подписку на новые акции выпускается акционерным обществом с целью соблюдения интересов акционеров в неизменности доли в уставном капитале.
Как правило, нескольк
ТЕМА 4 . УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ
Нормативная база:
1. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложен
Понятие инвестиций, виды инвестиций. Инвестиционные ресурсы
Инвестиции – средства, вкладываемые в реализацию различных экономических проектов с целью последующего их увеличения. К инвестициям относятся только те вложения, которые преследуют своей целью полу
Источники финансирования инвестиций
Под финансированием понимается предоставление капитала для формирования имущества и финансовых средств, а под инвестициями - их использование.
Источники финансирования
Принятие инвестиционных решений
В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежат экономические расчеты эффективности реализации проекта.
Основной инструментарий экономичны
Оценка экономической эффективности реальных инвестиций
Экономическая оценка эффективности инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения денежных средств и других капитало
Портфельные инвестиции
К ним относятся размещение свободных денежных средств в ценные бумаги. Эти средства используются для вложения в различные инвестиционные проекты производственного или коммерческого
Оперативное управление портфелем финансовых инвестиций
Под оперативным управлением портфелем финансовых инвестиций понимается обоснование и реализация управленческих решений, обеспечивающих поддержание целевой инвестиционной направленно
Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
, где
, где
, где
Новости и инфо для студентов