Финансовое управление оборотным капиталом предприятия - раздел Финансы, Понятие финансов, их сущность и функции Главная Задача Управления Оборотными Активами Состоит В Формировании Необходи...
Главная задача управления оборотными активами состоит в формировании необходимого объема, оптимизации состава и обеспечении эффективного использования оборотных активов предприятия. Управление оборотным капиталом предприятия осуществляется по следующим основным этапам:
1. Анализ оборотных средств предприятия.
2. Выбор политики формирования оборотных активов предприятия.
3. Оптимизация объема оборотных активов.
4. Обеспечение необходимой ликвидности и рентабельности оборотных активов.
5. Выбор форм и источников финансирования оборотных активов.
Основной целью анализа оборотных активов предприятия является определение уровня обеспеченности предприятия оборотными активами и выявление резервов повышения эффективности их функционирования.
Таблица. Этапы анализа оборотных активов предприятия
| |
| Стадия анализа
| Предмет анализа
| Рассчитываемые показатели
| |
|
| Динамика общего объема оборотных активов, используемых предприятием.
| Темпы изменения средней их суммы в сопоставлении с темпами изменения объема реализации продукции и средней суммы всех активов.
Динамика удельного веса оборотных активов в общей сумме активов предприятия.
| |
|
| Динамика состава оборотных активов предприятия в разрезе основных их видов.
| Темпы изменения суммы каждого из этих видов оборотных активов в сопоставлении с темпами изменения объема производства и реализации продукции.
Удельный вес основных видов оборотных активов в общей их сумме.
| |
|
| Оборачиваемость отдельных видов оборотных активов и общей их суммы.
| Коэффициент оборачиваемости и периода оборота оборотных активов.
Общая продолжительность и структура операционного, производственного и финансового циклов предприятия.
Основные факторы, определяющие продолжительность этих циклов.
| |
|
| Рентабельность оборотных активов и факторы на нее влияющие.
| Коэффициент рентабельности оборотных активов.
| |
|
| Состав основных источников финансирования оборотных активов.
| Сумма и удельный вес в общем объеме финансовых средств, инвестированных в эти активы.
Уровень финансового риска, генерируемого сложившейся структурой источников финансирования оборотных активов.
| |
| | | | |
Результаты проведенного анализа позволяют определить общий уровень эффективности управления оборотными активами на предприятии и выявить основные направления его повышения в предстоящем периоде.
Теория финансового менеджмента рассматривает три принципиальных подхода к формированию оборотных активов предприятия - консервативный, умеренный и агрессивный.
Консервативный подход к формированию оборотных активов предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех их видах, обеспечивающий нормальный ход операционной деятельности, но и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьём и материалами, ухудшения внутренних условий производства продукции, задержки инкассации дебиторской задолженности и так далее. Такой подход гарантирует минимизацию операционных и финансовых рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов - оборачиваемости и уровне рентабельности.
Умеренный подход к формированию оборотных активов направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов и создание нормальных страховых их размеров на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности предприятия. При таком подходе достигается среднее для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнями риска и эффективности использования финансовых ресурсов.
Агрессивный подход заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов. При отсутствии сбоев в ходе операционной деятельности такой подход к формированию оборотных активов обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности их использования, однако любые сбои, вызванные действием внутренних или внешних факторов, приводят к существенным финансовым потерям из-за сокращения объёма производства и реализации продукции.
Правильное определение потребности в оборотных средствах имеет особое значение для эффективной работы предприятия. Процесс разработки экономически обоснованных величин оборотных активов, необходимых для организации нормальной работы, называется нормированием оборотных средств.
Нормирование оборотных средств заключается в определении сумм оборотных средств, необходимых для образования постоянных минимальных и в то же время достаточных запасов материальных ценностей, неснижаемых остатков незавершенного производства и других оборотных активов. Нормирование оборотных средств способствует выявлению внутренних резервов, сокращению длительности производственного цикла, ускорению реализации готовой продукции.
Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей. Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель рентабельности, рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции или иного финансового результата к средней величине оборотного капитала:
где РОК - рентабельность оборотного капитала;
ПРП - прибыль от реализации продукции;
СОК - средняя величина оборотного капитала
Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.
В российской хозяйственной практике оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости.
Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации.
Оборачиваемость оборотных средств исчисляется:
· продолжительностью одного оборота в днях;
· количеством оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости).
Увеличение этого показателя означает рост числа оборотов. Это ведет:
- к росту выпуска продукции, то есть объема реализации на каждый вложенный рубль;
- на тот же объем продукции требуется меньшая величина оборотных средств.
Рост коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что предприятие рационально и эффективно использует оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.
Об эффективности использования оборотных средств можно судить и по коэффициенту, обратному показателю оборачиваемости. Это коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств.
Коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной продукции. Этот показатель называют также коэффициентом обеспеченности оборотными средствами. Рассчитывается он следующим образом:
Чем ниже показатель загрузки оборотных средств, тем эффективнее они используются. Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить насколько рационально и эффективно используются оборотные средства предприятия.
Изменение оборачиваемости приводит к дополнительному привлечению (высвобождению) оборотных средств.
где ВРП/360 - однодневная выручка отчетного года;
Д1 и Д0 - длительность одного оборота в днях в отчетном и базисном годах.
Если получается знак минус, то происходит высвобождение оборотных средств, а если знак плюс, то дополнительное привлечение.
Все темы данного раздела:
Сущность финансов в сфере экономики.
Финансы - экономические отношения, связанные с формированием, распределением и использованием фондов денежных средств в процессе распределения и перераспределения ВВП (НД) и части национального бог
Формы страхования
Волеизъявление государства, выраженное в соответствующем законодательстве, вызывает к жизни обязательное страхование; волеизъявление страхователя, выраженное в его заявлении на страхо
Сущность дефицита государственного бюджета
Доходы и расходы бюджета, как правило, не совпадают и имеет место дефицит или профицит бюджета. Их размер и отношение к ВВП являются основным показателем функционирования сектора государственного у
Финансирование дефицита государственного бюджета
Финансирование дефицита государственного бюджета представляет собой покрытие его дефицита, осуществляемое двумя основными способами:
1) за счет государственных займов и
2) за сч
Влияние способов финансирования дефицита бюджета на экономику страны
Разные способы покрытия дефицита оказывают различное воздействие на экономическое и финансовое положение в стране.
Размещение займов оказывает существенное воздействие на ден
Источники финансов предприятия
Стратегия финансирования проекта заключается в применении в определенной последовательности схем финансирования исходя из индивидуальных особенностей проекта и влияющих на него факторов.
Финансирование основных фондов предприятия
Система финансового обеспечения инвестиционного процесса складывается из источников и методов финансирования инвестиционной деятельности. По действующему законодательству инвестиционная де
Понятие платежеспособности предприятия
Платежеспособность выступает внешним признаком финансовой устойчивости. Удовлетворительная платежеспособность предприятия подтверждается такими формальными параметрами как: 1. н
Формирование и распределение прибыли на предприятии
Разработка финансового плана предприятия предусматривает определение основных доходов и расходов, приходящихся на предстоящий период.
Доходами предприятия признается увеличение экономическ
Организация управления финансами на государственном уровне
Взаимоотношения государства в области финансовых отношений с хозяйствующими субъектами и домохозяйствами определяется прежде всего через налоговую систему, регламентацию кредитных о
Финансовый механизм страхования
Суть страхования сводится к формированию за счет взносов страхователей страхового фонда и его использованию для выплаты страховых возмещений. Создаваемый страховой фонд называют страховым фондом ст
Финансовое планирование и прогнозирование
Важным элементом управления экономическими и социальными процессами являются планирование и прогнозирование - предопределение рациональных пропорций в развитии экономики, изменений темпов ро
Финансовый анализ предприятия и его значение
Основная цель финансового анализа - получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений
Резервные фонды страховых компаний
Страховые резервные фонды общества создаются двумя методами: самострахованием и страхованием, называемым еще прямым страхованием.
Самострахованиеозначает, что государство, ег
Финансовый менеджмент, его основные концепции
Важное значение имеет эффективное управление ресурсами предприятий различных форм собственности — финансовый менеджмент.
Финансовый менеджмент - специфический вид управленчес
O Концепции финансового менеджмента
1) Концепция денежного потока - количественной оценки оттока и притока денежных средств в результате хозяйственной деятельности. Концепция устанавливает, как идентифицировать денежный
Государственный финансовый контроль, его организация.
Государственный контроль - комплексная целенаправленная система экономико-правовых действий конкретных органов власти и управления, основанные на законах государства. Цель - максимизация рес
Виды финансового контроля, их особенности
Виды финансового контроля:
1.По времени осуществления:
n предварительный;
n текущий;
n последующий.
Предварительный конт
Сущность налогов
Налог – это обязательный, индивидуально безвозмездный платеж, взимаемый с организаций и физических лиц в форме отчуждения принадлежащих им на праве собственности, хозяйственного веден
Государственные финансы.
Государственные финансы - комплекс финансовых операций органов государственного управления, с помощью которого они аккумулируют денежные средства и осуществляют денежные расходы.
Бюджет государства и принципы его построения.
Бюджет государства состоит из двух взаимосвязанных частей: доходной и расходной. В доходной части госбюджета указываются источники поступления денежных средств и их ко
Функции бюджета
1) Распределительная: перераспределение национального дохода;
2) Регулирующая: государственное регулирование и стимулирование экономики;
3) Социа
Формирование государственного долга страны
Долг является важным элементом круговорота “доходы-расходы”. Когда в экономике растут доходы, растут и сбережения, которые должны быть использованные домашними хозяйствами, фирмами и правительством
Проблемы управления государственным долгом
Многообразные формы и пути воздействия государственной задолженности на функционирование экономики объясняют необходимость постоянного внимания со стороны правительства к проблеме регулирования гос
I. Замена долгосрочных ценных бумаг кредитами эмиссионного банка.
Решение правительства в пользу перераспределения финансирования государственного долга в пользу кредитов центрального банка (что в большинстве случаев возможно лишь в ограниченных объемах и для стр
III. Обмен долгосрочных ценных бумаг на краткосрочные.
В результате такого изменения финансирования государственной задолженности портфели инвесторов получают дополнительную ликвидность, хотя и в меньшей степени, чем в случае кредитов эмиссионного банк
Бюджетное устройство и бюджетный процесс
Бюджетное устройство определяет
· организацию государственного бюджета и бюджетной системы,
· взаимоотношения между ее отдельными звеньями,
· правовые осно
Участники бюджетного процесса.
Бюджетный процесс осуществляется органами, наделенными бюджетными полномочиями:
1) Представительные органы власти рассматривают и утверждают проекты бюджетов и отчетов об их напол
Специальные фонды государства, их формирование и значение
Наиболее известной формой организации финансовых ресурсов в общегосударственном (территориальном) масштабе выступают государственный и местные бюджеты. Специальные фонды выступают одним из звеньев
Элементы налога
Прежде чем взимать тот или иной налог, государство в лице законодательных или представительных органов власти в законодательных актах должно определить элементы налога.
Элементы нало
Сущность территориальных финансов
В последние десятилетия в мире все больше функции регулирования экономических процессов переходят от центральных уровней власти к территориальным, т.е. роль территориальных финансов усиливается, а
Сущность финансово-бюджетного федерализма
Финансово-бюджетный федерализм — это разделение полномочий между центральными органами власти, властями субъектов Федерации и органами местного самоуправления в области финансов и, в
Принципы бюджетного федерализма
1) законодательное разграничение полномочий по расходам между органами власти всех уровней управления;
2) обеспечение соответствующих органов власти необходимыми финансовыми ресурсами для
Налоговая система, ее элементы.
Налоговая система – это совок-ть налоговых платежей, осуществляемых плательщиками в порядке и на условиях, определяемых законодательными актами.
Налоговая система
Источник формирования собственных средств
В процессе функционирования потребность предприятия в оборотных средствах частично покрывается за счет собственных источников:
- уставного капитала; - прибыли.
Как правило, з
Источник формирования средств, приравненных к собственным средствам
К средствам, приравненным к собственным, относятся:
- добавочный капитал; - резервный капитал; - фонд накопления; - фонд целевого финансирования; - устойчивые пассивы.
Источник формирования заемных средств
Когда покрыть потребности предприятия в оборотных средствах собственными средствами не представляется возможным, финансовое обеспечение производственно-хозяйственной деятельности осуществляют за сч
Налоговые льготы, их виды и назначение
Налоговые льготы– предоставляемые отдельным категориям налогоплательщиков и плательщиков сборов преимущества, предусмотренные законодательством о налогах и сборах, по сравнению с друг
Сущность страхования
Страхование - одна из сфер финансовой системы. Страхование связано с распределением НД и части НБ. Для страхования в то же время характерны экономические отношения только по перераспределению доход
Признаки и функции страхования
Для страхования характерны все признаки финансов, но оно имеет и свои отличительные признаки.
Страхование является перераспределительным экономическим отношением, характеризующимся:
Субъекты страхового рынка
1) страхователи;
2) страховщики;
3) страховые агенты и страховые брокеры;
4) застрахованные лица;
5) выгодоприобретатели;
6) третьи лица.
Функции страхования
Для страхования характерны все признаки финансов, но оно имеет и свои отличительные признаки.
Страхование является перераспределительным экономическим отношением, характеризующимся:
Управление финансами предприятия
Финансы предприятий - экономические отношения, возникающие в процессе формирования фондов денежных средств, их распределения и использования на предприятиях в процессе кругооборота р
O Основные принципы организации финансов предприятий
1) Принцип самостоятельности. Самостоятельность в использовании собственных и приравненных к ним средств, благодаря чему обеспечивается необходимая маневренность ресурсов, которая в свою очередь по
Источники формирования Государственных финансов.
Государственные финансы - комплекс финансовых операций органов государственного управления, с помощью которого они аккумулируют денежные средства и осуществляют денежные расходы.
Модели межбюджетных отношений в стране
Выбор цели межбюджетных отношений отражается на совокупности лежащих в их основе принципов, которые, в свою очередь, определяют приоритеты в выборе методов обеспечения сбалансированности между расх
Бюджетный кодекс, его значение в финансовой системе страны
Бюджетный процесс и бюджетные права регулируются особой отраслью права - финансовым правом. Источниками финансового права являются законы и иные нормативные акты предс
Система доходов местных финансов
Местные финансы, или финансы местных органов управления, являются важным звеном финансовой системы развитых зарубежных государств. На долю местных финансов приходится значительная часть финансовых
Система расходов местных финансов
В последние десятилетия во многих государствах наблюдается регионализация экономических и социальных процессов. Все в большей мере функции регулирования этих процессов переходят от центральных уров
Необходимость резервных фондов
Резервные фонды создаются в тех государствах, бюджет которых сильно зависит от конъюнктурных факторов, как правило, мировых цен на сырьевые товары. Кроме того, некоторые страны накапливают средства
Размещение средств резервных фондов
Средства резервных фондов размещают исключительно в иностранных активах. Причины этого состоят в том, что фонд не может выполнять функцию независимого от состояния национальной экономики резерва, е
Сущность внебюджетных фондов
Общественные фонды потребления создаются во всех государствах за счет бюджетных источников, средств предприятий и населения для финансирования просвещения и здравоохранения, содержа
Централизованные бюджетные фонды.
Пенсионный фонд Российской Федерации (ПФР) создан в целях государственного управления финансами пенсионного обеспечения граждан.
Главные направления деятельности Пенси
Текущие расходы
а) Расходы на товары и услуги
· Оплата труда
· Начисления на заработную плату
· Приобретение товаров и услуг
· Оплата прочих услуг
б
Государственный кредит как экономическая и финансовая категория
Государственный кредит — это экономические отношения между государством и физическими и юридическими лицами, при которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта.
В к
Функции государственного кредита
Государственный кредит выполняет три функции финансов:
1. распределительную,
2. регулирующую,
3. контрольную.
1. Через распределительную функцию осуществл
Управление государственным кредитом
Высшим органом управления государственным кредитом РФ является Федеральное Собрание. Оно устанавливает лимиты займов для финансирования дефицита бюджета и кредитов за счет средств бюджета.
Прямое налогообложение.
Прямые налоги устанавливаются непосредственно на доход или имущество налогоплательщика. В связи с этим при прямом налогообложении денежные отношения возникают непосредственно между на
Косвенные налоги, их виды
Косвенные налоги взимаются в процессе движения доходов или оборота товаров, работ и услуг. Косвенными налогами облагается оборот или операции по реализации, в результате чего фактичес
Таможенные пошлины и их роль в формировании гос. доходов.
Таможенные пошлины в свою очередь можно классифицировать по различным критериям. По происхождению они делятся на экспортируемые, импортируемые и транзитные. По целям - на
Новости и инфо для студентов