Сущность и основные элементы государственного долга

Сущность и основные элементы государственного долга. Государственный долг образуется в результате осуществления государственными органами различных видов заимствований.

Долг органов государственного управления органичным элементом в системе финансовых отношений, структуре активов и пассивов экономики.

В соответствии с Бюджетным кодексом РФ ст. 97 государственным долгом РФ являются долговые обязательства РФ перед физическими, юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права. Долговые обязательства это сложная категория, отличающаяся, во-первых, по объектам долговых отношений во-вторых, по форме образования и обслуживания в-третьих по срокам обязательств.

Основные формы долговых обязательств РФ ст. 98 БК РФ следующие кредитные соглашения и договора государственные ценные бумаги договора о предоставлении гарантий РФ, договоров поручителей РФ переоформление долговых обязательств третьих лиц в госдолг РФ соглашения РФ о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств. Во временном разрезе выделяют краткосрочные до 1 года, среднесрочные до 5 лет, долгосрочные до 30 лет обязательства.

Для финансирования бюджетного дефицита государство прибегает к внешним и внутренним заимствованиям, в результате чего и формируется государственный долг. Увеличение госдолга происходит в результате капитализации процентов по ранее полученным кредитам. Кроме того, он увеличивается вследствие обязательств, принятых государством к исполнению, но по различным причинам не профинансированных в срок. В общей постановке в проблеме госдолга можно выделить следующие основные аспекты структура и динамика госдолга механизм управления, обслуживания и реструктуризации долга влияние государственного долга на развитие экономики страны.

Очевидно, что государство может и должно брать в долг на нормальных, естественных и разумных основах и условиях. Нормальный долг является реальным свидетельством доверия к государству со стороны кредиторов как физических, так и юридических лиц. Практически в эффективной, нормально развивающейся, стабильной экономике госдолг не является ключевой проблемой развития и жизнедеятельности общества.

Как правило, госдолг возрастает на этапах активного экономического роста, имея ввиду, что развивающаяся экономика, модернизируемое производство требуют определенных вложений, в том числе и государственных. Однако госдолг растет и в стагнирующей экономике, в которой спад в течении длительного времени предопределяет все динамические процессы развития макроэкономики. В этом случае основным источником покрытия затрат государства являются монетарные каналы финансирования госдолга, что мы имеем в настоящее время в переходной экономике РФ. Сложность объекта требует выработки определенного подхода к классификации состава долга, при этом возможно использование двух подходов во-первых, использование бюджетной классификации и, во-вторых, использование укрупненных долговых статей, близких по функциональному назначению.

Основополагающим для всех классификаций долга является деление его на внутренний и внешний долг. В соответствии с рекомендациями МВФ в качестве внутреннего долга рассматриваются обязательства органов управления, выраженные как в национальной валюте, так и в иностранной, держателями которых являются резиденты.

Внешним долгом считается государственная задолжность перед нерезидентами. Данная ключевая классификация на практике дополняется еще рядом классификационных схем, к которым относятся классификация долга по типу кредитора и по типу долгового обязательства. Классификация долга по типу кредитора имеет следующий вид внутренний вид органам кредитно-денежного регулирования, коммерческим банкам, другим членам государственного сектора, прочим финансовым учреждениям внешний долг международным организациям, органам управления зарубежных государств.

Классификация по типу долгового обязательства имеет следующий вид долгосрочные облигации, краткосрочные облигации, векселя, долгосрочные ссуды, не отнесенные к другим категориям, краткосрочные ссуды и векселя, не отнесенные к другим категориям.

В категорию госдолг включаются все признанные долги РФ. Погашение накопленного долга может происходить различными способами денежными выплатами, обменом долгового обязательства на налоговые освобождения, отказом от уплаты, аннулированием задолжности кредиторов, принятием задолжности другим органом. Госдолг оценивается по номинальной стоимости, так как он представляет сумму непогашенных обязательств, выплачиваемую при наступлении срока выплаты. Долг- это состояние запас, а не движение поток.

Величина госдолга зависит от динамики обменного курса. Если в период между датами определения величин задолжности обменный курс изменился, то переоценка суммы внешнего долга, выраженного в иностранной валюте, в рубли служит одним из факторов изменения общей величины госдолга. Структурно госдолг складывается из двух частей основной долг и непогашенный долг, включающий кроме основного еще и проценты на долговые суммы. К этому надо добавить, что госдолг - это не только долг непосредственно самого государства, но еще и заимствования внебюджетных фондов всех уровней государственного управления.

Необходимо также учитывать и федерально-региональную структуру госдолга. На практике различают госдолг, образовавшийся в результате бюджетной задолжности федерального правительства. Собственно этот долг и фигурирует во всех оценках ситуации государственного заимствования. Но более правильно было бы говорить о консолидированном госдолге РФ. Что касается реальных заимствований РФ, то можно их классифицировать следующим образом рыночные долговые обязательства в виде эмиссионных ЦБ, нерыночные обязательства, связанные с исполнением федерального бюджета и выпущенные для финансирования образовавшейся задолжности.

Основным различием данных двух групп является, во-первых, то, что первые из них имеют определенную программную форму, закладываются в бюджетные проектировки на ряд лет, а, во-вторых, связаны с необходимостью решения текущих оперативных бюджетных проблем.

Число видов статей госдолга не является стабильным и имеет тенденцию к увеличению, в основном это происходит за счет нерыночных инструментов. 1.2. Методы управления госдолгом. В последние годы наметились качественно новые тенденции в сфере управления госдолгом, что обусловлено форсированным переходом к рыночным механизмам его формирования и обслуживания. Главные черты новых тенденций - мобилизация ресурсов с помощью займов и других государственных обязательств, использование налоговой системы, активных методов реструктуризации заимствований и организации обслуживания долга.

Система управления госдолгом должна иметь два режима функционирования Управление в нормальном режиме воспроизводственного процесса Кризисное управление в условиях обостряющегося дефицита бюджета, спада производства, сокращение возможностей привлечения новых заимствований. Разница между этими режимами лежит в плоскости оценки ключевых составляющих гос. заимствований накопление госдолга, система платежей, тенденции новых заимствований.

Нормальный режим связан, во-первых, с обеспечением стабилизации долговых параметров во-вторых, с наличием дефицитного бюджета нулевой первичный дефицит в-третьих, с созданием условий для сближения усредненной реальной ставки процента по долгу и темпу прироста ВВП в-четвертых, с нормализацией процесса сокращения краткосрочных обязательств по долгу, по отношению к среднесрочным и долгосрочным обязательствам. Кризисное управление госдолгом связано с функционированием экономики на грани дефолта, что мы имеем с конца 1998г. причем проблема госдолга возникает не тогда, когда он уже образуется и существует, а тогда когда рост долга становится неуправляемым, а процесс его выплаты начинает затрудняться, оказывая давление на весь процесс функционирования государства, процессы поддержания экономики страны в нормальном состоянии.

В этом случае возникает необходимость в поиске решения следующих проблем Общая оценка эффективности политики заимствований государством средств, особенно в связи с нарастанием напряженности в обслуживании долга, Определение предельно допустимых размеров госдолга с учетом особенностей данного этапа развития экономики и предела размеров долга с учетом этих особенностей, Анализ и оценка методов финансирования бюджетного дефицита и возможных источников его покрытия, Определение направлений и мер по стабилизации размеров госдолга, Оценка влияния госдолга на перспективы развития экономики страны, учитывая общие трудности реформирования. Госдолг представляет собой сложное экономико-финансовое образование, особый финансовый механизм, требующий использования системы методов для его регулирования.

К ним можно отнести стабилизационные инструменты в госдолге, управление динамикой долга, уменьшение государственного внутреннего долга, реструктуризация задолженностей экономических субъектов предприятий и организаций бюджету, контроль за заимствованиями субъектами РФ, сокращение государственного долга путем недофинансирования бюджетной сферы, снижение стоимости обслуживания госдолга.

Основным методом управления госдолгом является оптимизация государственных заимствований.

Данный подход выходит за рамки понятия метод регулирования, представляя собой практически программу по оптимизации заимствований, в рамках которой осуществляется маневр внешними и внутренними займами. Оптимизационный подход касается как формирования долга, так и его обслуживания, включая следующие меры обесценение эквивалентности текущих долгов и будущих налогов сохранение баланса в эмиссионной деятельности и сборе налогов с процессом наращивания долга и размерами его обслуживания реализация политики стабилизации долга в увязке с процессом инвестирования проведение мер по трансформации политики роста долга в ограничительную политику, стабилизирующую рост долга.

Эффективным методом управления госдолгом является удлинение государственного долга. Он является одним из ключевых и связан с процессом замещения коротких и дорогих долгов на длинные и дешевые.

Организационная подсистема управлением госдолгом включает Федеральную службу по управлению госдолгом функционально-ориентированные структурные подразделения по управлению госдолгом в Минфине РФ и ЦБ РФ организационно-методическое обеспечение управления госдолгом, включающие разработки по прогнозированию госдолга, организации системы учета госдолга в рамках государственных финансов, методических разработок по структуре долга, расчетных систем обслуживания долга. В компетенцию Федеральной службы по управлению госдолгом входят установление норм и правил, регулирующих рынки инструментов долга определение первичных дилеров регулирующие и координирующие функции по отношению к регионам, которые осуществляют эмиссию обязательств на внешних и внутренних рынках подготовка предложений по увеличению госдолга объемам выплате процентов подготовка аналитических материалов по оценке состояния госдолга подготовка нормативно-методических материалов по работе с госдолгом. Важнейшим направлением деятельности службы по управлению госдолгом является управление дюрацией государственных обязательств, в частности управление и контроль за процентными выплатами по долгу регулирование ликвидности рынка долговых инструментов координация функций по формированию валютной структуры долга управление кассовыми потоками. 2.