Механізм формування ефекту використання капіталу в інвестиційній діяльності
Механізм формування ефекту використання капіталу в інвестиційній діяльності - Конспект, раздел Философия, КОНСПЕКТ ЛЕКЦІЙ з дисципліни КАПІТАЛ ПІДПРИЄМСТВА: ФОРМУВАННЯ ТА ВИКОРИСТАННЯ Основною Формою Ефекту Використання Капіталу В Інвестиційній Діяльності Підпр...
Основною формою ефекту використання капіталу в інвестиційній діяльності підприємства є сума його інвестиційного прибутку. Використанню капіталу в інвестиційній діяльності підприємства притаманний особливий механізм формування прибутку, що визначає широкий діапазон коливань її рівня на вкладений капітал. Елементи, що формують цей механізм і визначають рівень інвестиційного прибутку, досить численні. Розглянемо лише основні з них (рис. 9.1).
Рис. 9.1 - Основні елементи механізму формування інвестиційного прибутку підприємства
1. Мінімальна норма прибутку на капітал є тією початковою точкою, яка визначає мінімальний рівень інвестиційного прибутку підприємства. Чим вище межа мінімальної норми прибутку на інвестований капітал, тим вище за інших рівних умов обсяг попиту на інвестиції.
Що ж визначає рівень мінімальної норми прибутку на капітал? Перш за все, це показник, який повинен бути очищений від інфляції, тобто відображати реальну суму інвестиційного прибутку на вкладені інвестором кошти. Крім того, це показник, який повинен складатися в умовах високої ліквідності інвестицій, тобто забезпечення при необхідності швидкого вилучення інвестором вкладеного капіталу.
Нарешті, це показник, який мінімізує ризик втрати капіталу інвестором у процесі здійснення інвестиційної діяльності.
2. Тривалість інвестиційного процесу визначає рівень інвестиційного прибутку з урахуванням концепції оцінки вартості грошей у часі. Чим вище період інвестиційного процесу, а відповідно і розрив між інвестиційними витратами капіталу і отриманням інвестиційного прибутку, тим вище за інших рівних умов має бути сума поворотного грошового потоку (насамперед чистого прибутку) на вкладений капітал (за його нарощенні за ставкою відсотка, що дорівнює мінімальній нормі прибутку на капітал).
3. Темп інфляції робить істотний коригуючий вплив на рівень інвестиційного прибутку. Тому номінальний розмір мінімальної норми прибутку на капітал або номінальний розмір ставки відсотка, за якою здійснюється нарощення суми вкладеного капіталу, повинні коректуватися з урахуванням очікуваного (чи сформованого) темпу інфляції.
4. Рівень інвестиційного ризику, під яким розуміється ймовірність виникнення непередбачених фінансових втрат в умовах невизначеності результатів інвестиційної діяльності, надає найбільш істотний вплив на рівень інвестиційного прибутку і на інвестиційну політику підприємства в цілому. При оцінці рівня інвестиційних ризиків використовуються показники дисперсії, середньоквадратичного (або стандартного) відхилення, коефіцієнта варіації, бета-коефіцієнта (методи їх розрахунку розглянуті раніше).
5. Рівень ліквідності інвестицій характеризує їх потенційну здатність у короткий час і без істотних фінансових втрат конверсувати в грошові активи. Як видно з даного визначення, при оцінці рівня ліквідності тих чи інших об'єктів інвестування використовуються два основні критерії - час конверсії даного об'єкта інвестицій у грошові активи і розмір фінансових втрат інвестора, пов'язаних з цією конверсією.
6. Індивідуальні особливості об'єкта інвестування є завершальним елементом моделі формування інвестиційного прибутку. Якщо раніше розглянуті елементи формування інвестиційного прибутку мали об'єктивну загальноприйняту основу для визначення рівня інвестиційного прибутку, то індивідуальні особливості об'єкта інвестування можуть відповідати цілям стратегічного їх відбору інвестором незалежно від рівня їхньої прибутковості. При цьому рівень інвестиційного прибутку може відхилятися від об'єктивних його стандартів як у велику сторону (наприклад, якщо ринкова вартість об'єкта інвестування недооцінена їх продавцем), так і в меншу (якщо інвестор згоден на втрату певної частини прибутку задля вирішення інших стратегічних завдань, наприклад, для проникнення на інший регіональний ринок).
Тривалість процесу інвестування, виражена кількістю періодів, по яких буде отримана інвестиційний прибуток.
Економічна сутність капіталу підприємства у теперішній час
Капітал – це економічна категорія, яка відома давно, але отримала новий зміст в умовах ринкових відносин. Як головна економічна база створення і розвитку підприємства, капітал у про
Кругообіг капіталу підприємства
У процесі виробничого використання функціонування капіталу підприємства характеризується постійним кругообігом. У процесі кругообігу капітал підприємства проходить три стадії (рис.
Структура капіталу
Структура капіталу – спеціальне логічне поняття, введене в сучасний фінансовий аналіз для позначення комбінації (співвідношення) джерел позичкового і власного фінансування, яка прийнята в підприємс
Фінансовий леверидж і його розрахунок
Одне із головних завдань діяльності підприємства – максимізація рівня рентабельності власного капіталу за заданим рівнем фінансового ризику. Одним із основних механізмів реалізації цього завдання є
Основні принципи формування капіталу підприємства
Основною метою формування капіталу підприємства є задоволення потреби у придбанні необхідних активів і оптимізації його структури з позицій забезпечення умов ефективного його використання.
Політика формування власних фінансових ресурсів
Політика формування власних фінансових ресурсів є частиною загальної фінансової стратегії підприємства, що полягає в забезпеченні необхідного рівня самофінансування його виробничого
Основні сфери використання показника вартості капіталу
Однією із важливих передумов ефективного управління капіталом підприємства є оцінка його вартості.
Вартість капіталу – це ціна, яку підприємство платить за його залучення з
Оцінка вартості окремих елементів власного капіталу
Ефективне використання власного капіталу забезпечує фінансову стійкість і рівень платоспроможності підприємства. Тому першочергова увага повинна бути і приділена оцінці вартості власного капіталу в
Дивідендна політика
Дивідендна політика пов’язана з розподілом прибутку в акціонерних товариствах.
Основною метою розробки дивідендної полити є встановлення необхідної проп
Емісійна політика
Основною метою емісійної політики є залучення на фондовому ринку необхідного обсягу власних фінансових засобів у мінімально можливі терміни. Емісійна політика підприємства є частиною загальної полі
Джерела залучення позикового капіталу
Залучений капітал, у вигляді позикових коштів можливо здобувати, використовуючи зовнішнє та внутрішнє залучення. Способи залучення позичкового капіталу узагальнено на рис. 2.
Політика залучення позикових засобів
Політика залучення позикових засобів є частиною загальної фінансової стратегії, що полягає в забезпеченні найбільш ефективних форм і умов залучення позикового капіталу з різних джерел відповідно до
Характеристика ризику
Діяльність суб'єктів ринкової економіки, незалежно від сфери вкладення капіталу, зумовлена насамперед економічним інтересом — одержанням прибутку.
Власники капіталу, інвес
Класифікація ризиків сформованого капіталу
Вивчення проблеми формування структури капіталу передбачає вивчення двох понять: 1) підприємницький ризик (Business risk), тобто ризик вкладення коштів в активи корпорації, що не має боргів; 2) фі
Механізм нейтралізації ризиків при формуванні капіталу
На сьогоднішній день система внутрішніх механізмів нейтралізації фінансових ризиків передбачає використання таких основних методів:
1. Уникнення ризику. Метод полягає в розробці таких захо
Прибуток підприємства.
Розміри і джерела поповнення власних обігових коштів щорічно відображаються в фінансовому плані.
Фінансовий стан підприємства залежить від того, наскільки швидко кошти, вкладені в активи,
Капітал як чинник виробництва
Будь-яке виробництво потребує спочатку вкладення. Основою вкладення е капітал.
Капітал – це само зростаюча авансована вартість певного певного ресурсу, вкладення, які приносять її власнику
Капітал як інвестиційний ресурс
За своєю економічною природою капітал є економічним ресурсом, призначеним до інвестування. Термін "капіталіст" в першу чергу характеризує індивідуума, який інвестує свій капітал, а не тіл
Функції управління при використанні капіталу
Стратегія розвитку підприємства повинна будуватися з урахуванням системи управління використанням капіталу і реалізувати свою головну мету і основні завдання шляхом здійснення певних функцій. Компл
Операційна діяльність і склад операційного капіталу підприємства
Підприємства здійснюють свою діяльність на ринку в умовах жорсткої конкуренції. Ті з них, що програють у цій боротьбі, стають банкрутами. Для того, щоб не збанкрутувати, суб'єкти, що хазяйнують пов
Інвестиційна діяльність та її типи
Інвестиційна діяльність визначається Законом України “Про інвестиційну діяльність” (ст. 2) як сукупність практичних дій громадян, юридичних осіб і держави щодо реалізації інвестицій
Основні особливості інвестиційної діяльності підприємства
У системі господарської діяльності підприємства, формуванні його прибутку певне місце займає інвестиційна діяльність, що характер процес обгрунтування і реалізації найбільш активних форм вкладень к
Класифікація інвестицій підприємства
Інвестиції представляють собою цілеспрямоване використання капіталу. Наявність різних форм вкладення капіталу потребує класифікації інвестицій. Їх можна класифікувати за певними ознаками.
Основні принципи оцінки інвестицій
Таким чином, критерії, що використовуються для оцінки інвестиційних проектів, повинні відображати головні аспекти і умови їх використання.
Методи оцінки ефективності проект
Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Новости и инфо для студентов