Анализ источников формирования активов

 

 

Статьи	На начало года	На конец года	Изменения (+,-)
тыс. руб.	%
1. Капитал и резервы
2. Долгосрочные обязательства (за «-» стр. 515 баланса)
3. Доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов
4. Собственный капитал всего, тыс. руб. в % к итогу
5. Краткосрочные кредиты и займы			.-.:■■.-'■■
6. Кредиторская задолженность (стр. 620+стр. 630+стр. 660)
7, Заемный капитал всего, тыс. руб., в % к итогу
Итого

Задание 2. Проанализировать динамику и структуру кредиторской задол­женности по срокам, используя данные ф. №1 и №5 (табл. 16).

Таблица 16 Анализ динамики и структуры кредиторской задолженности по срокам

 

 

Статьи	На начало года	На конец года	Изменения (+,-)
тыс. руб.	%
Расчеты с поставщиками Авансы полученные Расчеты по налогам и сборам Прочие кредиторы Краткосрочная кредиторская задолженность всего тыс. руб., в % к итогу Долгосрочная кредиторская задолженность, всего тыс. руб., в % к итогу
Итого

Задание 3. Произвести оценку размещения источников в активы по данным баланса организации (табл. 17).

Таблица 17 Анализ размещения источников в активы

 

 

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения (+,-)
тыс. руб.	%
1. Собственный капитал (стр.4 из т. 15)
2. Внеоборотные активы (за «-» стр. 145)
3. Наличие чистого оборотного капитала (п. 1-п. 2)
4. Оборотные активы
5. ЧОК, в % к оборотным активам (стр. 3 : стр. 4 х 100)
6. Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб., в % к оборотным активам (стр.6 ;стр.4х 100)
7. Кредиторская задолженность (стр. 690 - стр. 640 и 650), , тыс. руб., в % к оборотным активам (стр. 7: стр.4х 100)
8. Итого источников формиро­вания активов (п. 1+п. 6+п. 7)
9. Итого источников формиро­вания оборотных активов (п. 3+п. б+п. 7)

По результатам анализа сделать выводы:

а) о структуре источников формирования активов организации;

б) о динамике и структуре кредиторской задолженности по срокам;

в) о достаточной обеспеченности собственным капиталом оборотных активов;

г) о структуре источников формирования оборотных активов. .,,„

Контрольные вопросы ,■■•;.

1. Одинаковы ли по экономическому содержанию и использованию источ­
ники финансовых ресурсов?

2. Должно ли иметь руководство организации четкое представление о
структуре источников формирования активов? -

3. Как оцениваются произошедшие изменения в составе источников форми­
рования активов с точки зрения повышения финансовой устойчивости органи­
зации?

4. Назовите возможный оптимальный вариант соотношения собственного и
заемного капитала и их размещения в активы?

Тема 8. Анализ финансовой устойчивости

Теоретические основы

Данный раздел анализа включает несколько вопросов, тесно связанных ме­жду собой: анализ платежеспособности и ликвидности; анализ показателей фи­нансовой устойчивости; анализ кредитоспособности организации-заемщика; оценка потенциального банкротства.

Анализ платежеспособности и ликвидности. Платежеспособность орга­низации - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои долговые обязательства перед различными контрагентами.

Ликвидность - возможность организации обратить активы в денежную форму и погасить свои долговые обязательства. Для анализа ликвидности со­поставляются статьи по активу баланса, сгруппированные по срокам возможно быстрого их превращения в деньги, с долговыми обязательствами, сгруппиро­ванными по степени срочности предстоящей их оплаты.

Все активы, которые организация может.использовать для погашения своих
обязательств, принято делить на три основные группы: быстрореализуемые,
среднереализуемые и медленнореализуемые (см, тему №5). Труднореализуемые
активы не рассматриваются в качестве ликвидных активов при работе органи­
зации в нормальных условиях. . ,^:. ■

Обязательства по платежам берутся из пассива баланса. Они состоят из двух основных видов:

1) краткосрочные обязательства (итог 5р. баланса за «-» стр. 640 - 650);

2) долгосрочные обязательства с выделением тех, погашение которых при­
ходится на ближайшие 12 месяцев (из внутренней информации организации).
При отсутствии такой информации, при анализе ликвидности по данным отчёт­
ности учитывается только первая группа обязательств.

Используя данные баланса, можно рассчитать три коэффициента ликвидности.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

_? . . Быстрореализуемые активы . Краткосрочные обязательства

Минимальное значение: 0,15 - 0,25.

2. Коэффициент промежуточной (текущей) ликвидности:

Быстрореализуемые + Среднереализуемые активы . Краткосрочные обязательства

Минимальное значение: 0,7 - 1,0.

3. Коэффициент общей ликвидности (покрытия):

Быстрореализуемые + Среднереализуемые +

₊ Медленнореализуемыеактивы (итог 2 раздела баланса ).

Краткосрочные обязательства

Минимальное значение: 2.

Если коэффициенты не достигают минимальных значений, то это свиде­тельствует о недостаточной ликвидности баланса и недостаточной степени пла­тежеспособности организации.

Для оперативного внутреннего контроля анализа текущей платежеспособ­ности могут использоваться данные о потоке денежных средств за периоды от одного дня до одного месяца (платежные календари).

Анализ показателей финансовой устойчивости.Финансовая устойчи­вость организации характеризует её способность осуществлять свою деятель­ность преимущественно за счёт собственного капитала при сохранении плате­жеспособности.

Финансовая устойчивость в экономической литературе характеризуется разным набором показателей. Ниже рассматриваются часто используемые аб­солютные и относительные показатели. Наиболее обобщающим абсолютнымпоказателем финансовой устойчивости является наличие достаточной величи­ны источников средств для формирования запасов. К таким источникам отно­сят: чистый оборотный капитал (ЧОК), долгосрочные обязательства (ДО) и краткосрочные обязательства (КО) в виде краткосрочных кредитов, займов, кредиторской задолженности поставщикам за товарно-материальные ценности, срок оплаты которой не наступил. Последний источник в балансе не выделяет­ся и может быть установлен только, по данным аналитического бухгалтерского учёта организации, во внутреннем анализе.

Три источника сопоставляются с фактическим наличием запасов (3):

1.ЧОК-3

2. ЧОК + ДО - 3

3. ЧОК + ДО + КО - 3

Сравнение позволяет выявить четыре типа финансовых ситуаций. Для первой ситуации характерны такие соотношения:

1,ЧОК-3>0

2. ЧОК + ДО - 3 > 0

3. ЧОК + ДО + КО - 3 > 0

Такое соотношение характеризует абсолютную финансовую устойчивость, встречающуюся на практике крайне редко.

Для второй ситуации характерны такие соотношения: 1.ЧОК-3<0

2. ЧОК + ДО > 0

3. ЧОК + ДО + КО>0

Такое соотношение характеризует нормальную финансовую устойчивость.

Для третьей ситуации характерны такие соотношения:

].ЧОК-3<0

2. ЧОК + ДО < 0

3. ЧОК + ДО + КО > 0

Такое соотношение характеризует неустойчивое финансовое состояние. Для четвертой ситуации характерны такие соотношения: 1.ЧОК-3<0

2. ЧОК + ДО < 0

3. ЧОК + ДО + КО < 0

Такое соотношение характеризует крайне неустойчивое, кризисное финан­совое состояние.

Относительная финансовая устойчивость оценивается системой финансо­вых коэффициентов. Назовем наиболее распространенные из «их.

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) в' виде отношения
собственного капитала ко всем источникам с нормативным значением 0,5. Чем
выше значение коэффициента, тем лучше для организаций.

2. Коэффициент левериджа в виде соотношения заемного и собственного
капитала. Теоретически достаточным считается значение коэффициента на
уровне 0,7 - 0,8. Значение коэффициента, большее единицы, свидетельствует о
потере финансовой независимости.

3. Коэффициент обеспеченности оборотных активов чистым оборотным ка­
питалом с минимальным значением 0,1. Чем выше значение коэффициента, тем
лучше для организации. ^!

4. Коэффициент маневренности в виде отношения чистого оборотного ка­
питала к собственному капиталу. Нормативного значения показателя пока не
существует. В некоторых литературных источниках указывается величина в 0,3
- 0,5. Чем выше значение коэффициента, тем больше финансового маневра соб­
ственными средствами у организации.

Для анализа изменения финансовой устойчивости обязательна оценка со­блюдения нормативных значений коэффициентов и их динамики..

Анализ кредитоспособности. Организации довольно часто прибегают к услугам коммерческих банков, чтобы покрыть дополнительную потребность в денежных средствах. В каждой кредитной сделке для кредитора присутствует элемент риска невозврата ссуды, неуплаты процентов. Наличие такого риска делает необходимым выбор банком критериальных показателей, с помощью

которых можно оценить возможность к выдаче кредита организации с учетом класса её кредитоспособности и вероятность выполнения клиентом условий кредитного договора.

Показатели оценки кредитоспособности и их число может быть разным в разных коммерческих банках. Наиболее распространены показатели ликвидно­сти, обеспеченности собственным капиталом, оборачиваемости оборотных ак­тивов, рентабельности.

В процессе оценки кредитоспособности определяется класс показателя пу­тем сопоставления его фактического значения с нормативным. Число классов принято в размере трёх. Затем дают рейтинговую оценку через пересчет класса каждого показателя на определенное количество баллов. Размер балла зависит от значимости финансового показателя и их числа. Но общее количество бал­лов должно составлять число 100. Результаты рейтинга могут быть такие:

1 класс- 100-150 баллов

2 класс - 151-250 баллов

3 класс - 251 -300 баллов

Организации первого класса случшими значениями оценочных показателей могут кредитоваться с некоторыми льготами. Организации второго класса кре­дитуются на общих условиях. Организации третьего класса кредитуются на особых условиях. Некоторым из них может быть отказано в получении заемных источников.

Оценка потенциального банкротства.Банкротство - это подтвержденная документально неспособность организации платить по долговым обязательст­вам и финансировать текущую деятельность из-за отсутствия средств. Одной из задач анализа финансового состояния является предотвращение угрозы бан­кротства субъекта хозяйствования.

С целью своевременного выявления признаков потенциального банкротства федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) были утверждены Методические положения по оценке финансового состояния пред­приятия и установлению характера структуры его баланса. В рамках дейст­вующего ныне законодательства приводимые в вышеназванной методике пока­затели удовлетворительной (или неудовлетворительной) структуры баланса пе­рестали служить основанием для признания предприятия банкротом, однако система таких показателей вполне может быть применима в аналитической практике для оценки потенциального банкротства. Это такие показатели, как:

- коэффициент ликвидности (покрытия);

- коэффициент обеспеченности чистым оборотным капиталом оборотных
активов;

- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Если первые два коэффициента или один из них ниже нормативного зна­чения, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности на ближайшие шесть месяцев. Значение коэффициента больше единицы будет положительно характеризовать эту ситуацию. При значении коэффициента меньше единицы можно говорить о трудностях в восстановлении платежеспо­собности.

Если оба коэффициента соблюдаются, то рассчитывается коэффициент воз­можной утраты платежеспособности на ближайшие три месяца.

Расчет коэффициента восстановления или утраты платежеспособности определяется по формуле с использованием коэффициента покрытия {К_п):

где Л¹77, и #/7„ - коэффициент покрытия на конец и начало периода; У -период восстановления платежеспособности (шесть месяцев) или ее утраты (три месяца); Т- продолжительность отчетного периода (обычно 12 месяцев).

Для диагностики банкротства могут использоваться и другие финансовые показатели. Существуют и зарубежные методики оценки вероятности банкрот­ства.