Анализ характеристик инвестиционных проектов

 

6.1. Маржинальная прибыль

А

Показатели	На выпуск	На единицу	процент
Выручка от продаж (100 шт.)
Вычесть переменные затраты, р.		13,5	13,5
Маржинальная прибыль, р.		34,5	86,5
Вычесть постоянные затраты, р.
Валовая прибыль, р.
Коэффициент СМ	4150/4800=0,864	34,5/48=0,719
Точка безубыточности по количеству, шт.	1490/34,5=43,2
Точка безубыточности по стоимости, р.	1490/0,865=1722,5
Запас прочности, %	1-1722,5/4800= 64,1%

 

 

Б

Показатели	На выпуск	На единицу	процент
Выручка от продаж (100 шт.)
Вычесть переменные затраты, р.			7,8
Маржинальная прибыль, р.			92,2
Вычесть постоянные затраты, р.
Валовая прибыль, р.
Коэффициент СМ	4150/4500=0,922	30,5/48=0,64
Точка безубыточности по количеству, шт.	1100/35=31,4
Точка безубыточности по стоимости, р.	1100/0,922=1193,1
Запас прочности, %	1-1193,1/4500= 73,5%

 

 

6.2. Прогнозирование значений финансовых коэффициентов.

Доходность собственного капитала=ЧОП/Е

Е – собственный капитал

 

Доходность совокупных активов=ЧОП/D+Е

D – долгосрочные займы

 

Рентабельность реализации=ЧОП/S*100%

где S – выручка от реализации

 

Оборачиваемость совокупных активов=S/D+E

 

Оборачиваемость основных средств=S/Ok

Ok –вложения в основной капитал

 

Срок хранения товарно-материальных запасов=З/S*365

З – стоимость товарно-материальных запасов

 

Покрытие процентов=ВОП/проценты

ВОП – операционная прибыль до выплаты процентов и налогов

 

Коэффициент квоты собственника=D/Е

 

 

Коэффициенты	Проект А	Проект Б
Доходность собственного капитала, %	55,9	57,1
Доходность совокупных активов, %	32,9	33,6
Рентабельность реализации, %	35,8
Оборачиваемость совокупных активов	0,92	0,91
Оборачиваемость основных средств	1,17	1,09
Срок хранения товарно-материальных запасов, дн.	20,5	20,3
Покрытие процентов
Коэффициент квоты собственника, %	0,7	0,7

 

 

Сравнивая запасы прочности обоих проектов можно увидеть, что они в стационарном режиме достаточно велики и сравнимы друг с другом. Для проекта А запас прочности равен 64,1%, для Б – 73,5%. В проекте Б точка безубыточности достигается значительно быстрее, чем в проекте А. Загрузку мощностей обоих проектов можно допустить до 0,99.

Доходность собственного капитала обоих проектов достаточно высока и составляет 55,9% для проекта А и 57,1% для Б. Это означает, что с одного рубля собственного капитала проект А дает 0,56 р. чистой прибыли, а проект Б – 0,57 р.

Доходность совокупных активов проекта А так же чуть меньше, чем аналогичный показатель проекта Б, однако у обоих проектов он весьма велик.

Показатель рентабельности реализации, характеризующий долю чистой прибыли в объёме реализации, для обоих проектов высок и составляет 35,8 и 37% для проектов А и Б соответственно.

Показатель оборачиваемости совокупных активов, характеризующий объём продаж, полученный с 1 рубля совокупных активов, для проекта А примерно равен аналогичному показателю проекта Б, и они находятся на уровне чуть ниже среднего.

По показателю оборачиваемости основных средств проект А превосходит Б.

Сроки хранения товарно-материальных запасов у обоих проектов практически неразличимы между собой.

По показателю покрытия процентов проект Б ненамного опережает А: годовая валовая прибыль проекта Б в 22 раза может покрыть годовые издержки долгового финансирования, в то время как проект А –в 21 раз.