рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Раздел Менеджмент
/
Методичні вказівки до розв’язання задачі 4

Реферат Курсовая Конспект

Выберите учебное заведение

Методичні вказівки до розв’язання задачі 4

Методичні вказівки до розв’язання задачі 4 - раздел Менеджмент, ІНВЕСТИЦІЙНИЙ МЕНЕДЖМЕНТ 1. Розглянемо Варіант Лізингового Фінансування Придбання Обладнання. ...

1. Розглянемо варіант лізингового фінансування придбання обладнання.

Розрахунок приведеної вартості потоків грошових витрат, пов'язаних із придбанням обладнання на лізинговій основі, подається в таблиці 8.

Як відомо, важливою особливістю, яку слід врахувати, аналізуючи лізинговий варіант фінансування інвестиційного проекту, є коректне визначення дисконтної ставки, за допомогою якої розраховується наведена вартість грошових потоків. У цьому випадку за дисконтну ставку береться ставка відсотків, скоригована на податкові платежі, за якою компанія може залучити банківський кредит:

k_зз^еф = k_зз(1 - Т)

(4.1.)

Таким чином, сума приведених до теперішньої вартості потоків витрат грошових коштів, що відповідає вартості одержання обладнання з лізингу для підприємства, порівнюється з вартістю альтернативи при купівлі обладнання за рахунок банківських кредитів.

Таблиця 8.

Розрахунок суми приведених до теперішньої вартості потоків грошових витрат для варіанта лізингового фінансування

№ рядка	Показники	Роки


	Лізингові платежі з урахуванням ТО (ум. гр. од.)
	Податковий виграш за рахунок скорочення бази оподаткування (ум. гр. од.)
	Лізингові платежі після врахування податкового виграшу (ум. гр. од.)
	Можливість придбання обладнання в кінці терміну лізингової угоди (ум. гр. од.)
	Усього (ряд. 3 + ряд. 4)
	Коефіцієнт дисконтування k_зз^еф
	Приведена вартість потоків грошових витрат (ум. гр. од.)
	Загальна поточна вартість лізингу

Розрахунок сум щодо погашення лізингових платежів наведено у табл. 9.

Таблиця 9.

Графік погашення лізингових платежів, ум. гр. од.

Роки	Початковий баланс боргу	Погашення боргу	Відсотки ()	Щорічні виплати щодо погашення боргу (основний борг + відсотки)	Кінцевий баланс боргу


...

Сума

2. Розглянемо варіант купівлі обладнання за рахунок банківського кредиту.

При "амортизаційному" погашенні кредиту платежі здійснюються рівними сумами регулярно і включають визначену суму кредиту та відсоток. Разом з останнім внеском суму кредиту погашають.

Для того щоб розрахувати платежі щодо погашення боргу (ПК), необхідно розв'язати відносно ПК таке рівняння:

(4.2.)

де ПІ – початкові інвестиції; ПК – платежі по кредиту.

Розрахунок сум щодо погашення боргу, динаміку і структуру щорічної залишкової заборгованості наведено в табл. 10.

Таблиця 10.

Графік обслуговування боргу за банківським кредитом, ум. гр. од.

Роки	Початковий баланс боргу	Погашення боргу	Відсотки ()	Щорічні виплати щодо погашення боргу (основний борг + відсотки)	Кінцевий баланс боргу


…

Сума

На основі наведених розрахунків і врахування податкового виграшу внаслідок зменшення бази оподаткування за рахунок амортизаційних відрахувань і відсоткових виплат за кредитом можна розрахувати суму приведених до теперішньої вартості потоків грошових витрат (табл. 11.).

Таблиця 11.

Розрахунок суми при купівлі обладнання за рахунок приведених до теперішньої вартості потоків грошових витрат банківських кредитів

№	Показники	Кінець року


	Щорічні платежі щодо погашення боргу
	Нараховані відсотки, ум. гр. од.
	Відсотковий податковий виграш, (ряд. 2 - 0,3), ум. гр. од.
	Амортизаційні відрахування, ум. гр. од.

		Продовження табл.11.

	Амортизаційний податковий виграш, ум. гр. од. (ряд. 4 - 0,3)
	Вартість технічного обслуговування (ум. гр. од.)
	Вартість технічного обслуговування після оподаткування, ум. гр. од. (ряд. 6 - (1 - Т))
	Потік грошових витрат, ум. гр. од. (ряд.1 - ряд.3 - ряд.5 + ряд.7)
	Приведена вартість грошових витрат, ум. гр. од. (k_зз^еф)
	Загальна поточна вартість придбання, ум. гр. од.

Розрахунок загальної поточної вартості придбання обладнання завжди доцільно здійснювати за наведеною вище схемою, це дає змогу врахувати всі особливості щодо умов повернення банківської позики.

Таким чином, у кожному конкретному випадку вибір альтернативи необхідно здійснювати, виходячи з чинних умов лізингового контракту та умов купівлі обладнання, використовуючи залучені кошти. На основі комплексної оцінки реальних умов та розрахунків з наведеної вище методики здійснюється оптимізація вибору з наявних альтернатив і приймається обґрунтоване рішення.

Развернуть

Открыть в широком формате

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

ІНВЕСТИЦІЙНИЙ МЕНЕДЖМЕНТ

НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ ЛЬВІВСЬКА ПОЛІТЕХНІКА... НВЕСТИЦІЙНИЙ МЕНЕДЖМЕНТ МЕТОДИЧНІ ВКАЗІВКИ для студентів спеціальностей Менеджмент організацій та адміністрування...

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Методичні вказівки до розв’язання задачі 4

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

МЕТОДИЧНІ ВКАЗІВКИ
до виконання розрахунково-графічної роботи для студентів спеціальностей 8(7).03060101 „Менеджмент організацій та адміністрування” та 8.03060102 „Менеджмент інноваційної діяльнос

Загальні положення
Дані методичні рекомендації містять роз'яснення до виконання розрахунково-графічної роботи з навчальної дисципліни "Інвестиційний менеджмент", що виконується студентами стаціонарної форми

Оформлення розрахунково-графічної роботи
При виконанні розрахунково-графічної роботи слід дотримуватись наступних вимог: - розрахунково-графічна робота виконується у вигляді пояснювальної записки на стандартних аркушах паперу фор

Задача 1
Інвестиційному менеджеру необхідно визначити середньозважену вартість капіталу компанії "АБВ" на кінець поточного року та граничну вартість капіталу, якщо податок на прибуток та інші об

Задача №2
Підприємство розглядає два альтернативні інвестиційні проекти. Оцінити ефективність запропонованих проектів розрахувавши чисту теперішню вартість, індекс прибутковості, термін окупності (з точністю

Задача 3
На підприємстві розглядається інвестиційний проект — придбання технологічної лінії для виробництва нового виду продукції. Термін життя проекту становить п’ять років. Інвестиції здійснюютьс

Задача 4
Підприємство планує встановити нове високотехнологічне обладнання вартістю (ПI) 400000грн. Є два альтернативних варіанти фінансування придбання обладнання: а) позичити необхідні кошти в бан

Методичні вказівки до розв’язання задачі 1
І. Розрахунок вартості окремих складових капіталу компанії "АБВ" 1. Визначення вартості запозиченого капіталу як джерела засобів підприємства. А

Методичні вказівки до розв’язання задачі 2
1) Чиста теперішня вартість (ЧТВ) розраховується, як різниця між сумою приведених до теперішньої вартості всіх грошових потоків та дисконтова ними початковими інвестиціями, за форм

Методичні вказівки до розв’язання задачі 3
Для наочності розрахунок чистого грошового потоку інвестиційного проекту подається табл. 7 Таблиця 7. Прогноз грошових потоків, тис. ум. гр. од.

ЛІТЕРАТУРА З КУРСУ
1. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: пер. с англ. -М.: Интерэксперт-343с. 2. Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент: учеб. курс. / И. А. Бланк. - 2-е

PVIFA Table
Periods 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10%