Научно - технологический прогресс на предприятии

Научно - технологический прогресс на предприятии. Для эффективной научной организации деятельности Минский завод Сантехдеталь в 2005-2008 годах предприятие планирует закупить следующее оборудование токарно- затыловочный станок стоимостью около 200 млн. руб. РБ для затылования червячных фрез класса А вертикальный обрабатывающий центр стоимостью около 430 млн. руб. РБ для изготовления объёмных фигур кузнечных штампов электроэрозионный проволочный станок стоимостью около 400 млн. руб. РБ для изготовления контрольно-измерительной оснастки, повышения её качества электроэрозионный прошивной станок стоимостью около 650 млн. руб. РБ для изготовления объёмных фигур пресс-форм и других видов оснастки, наращивания номенклатуры и объёмов 5-ти координатный шлифовальный станок 2 единицы стоимостью около 540 млн. руб. РБ за единицу для сложного осевого инструмента, сокращения сроков изготовления и повышения качества оптико-шлифовальный станок стоимостью около 260 млн. руб. РБ для изготовления фасонных резцов и резцов для РДВ токарно-винторезный станок стоимостью около 60 млн. руб. РБ для расширения номенклатуры изготовления протяжек L 1500мм резьбошлифовальный станок стоимостью около 220 млн. руб. РБ для изготовления резьбообразующего инструмента и повышения его качества прецизионная координатно-измерительная машина стоимостью около 540 млн. руб. РБ для измерения особо сложных рабочих поверхностей деталей пресс-форм, кузнечных штампов и контрольных приспособлений рабочее место конструктора с программным продуктом Компас стоимостью около 50 млн. руб. РБ для снижения сроков разработки конструкторской документации на инструмент 2-го порядка, разработки новых видов ТНП и их подготовки вакуумная печь стоимостью около 450 млн. руб. РБ для термообработки оснастки расширение компьютерной сети завода энергосберегающие технологии программа энергосбережения на 2005 год. Анализ финансового состояния начинается с общей оценки средств предприятия и источников их формирования и предполагает проведение горизонтального и вертикального анализа баланса Приложение 1 . Горизонтальный анализ баланса подразумевает рассмотрение динамики основных балансовых показателей, их изменение в анализируемом периоде в абсолютном и относительном выражении, оценку данных изменений.

Вертикальный анализ баланса проводится в целях определения структуры активов и пассивов предприятия, динамики ее изменения и оценки влияния этих изменений на финансовое положение организации.

Для удобства восприятия и большей наглядности производимых расчетов данные горизонтального и вертикального анализа могут быть совмещены см. таблицы 2.1и 2.2 . Таблица 2.1 Анализ состава и структуры актива баланса Минский завод Сантехдеталь Наименование статей баланса Код строки На начало периода На конец периода Изменения сумма, млн. руб. Удельный вес, сумма, млн. руб. Удельный вес, абсолютные, млн.руб. гр.3 - гр.1 относительные, гр.3 гр.1 гр.1 х 100 структуры, -ные пункты гр.4 - гр.2 А Б 1 2 3 4 5 6 7 I. Внеоборотные активы 190 23 500 38,21 24 650 37,53 1150 4,89 -0,67 Основные средства 110 15 500 25,20 15 900 24,21 400 2,58 -0,99 Нематериальные активы 120 500 0,81 700 1,07 200 40,00 0,25 Доходные вложения в материальные ценности 130 1000 1,63 1100 1,67 100 10,00 0,05 Вложения во внеоборотные активы 140 5000 8,13 5250 7,99 250 5,00 -0,14 Прочие внеоборотные активы 150 1500 2,44 1700 2,59 200 13,33 0,15 II. Оборотные активы 290 38 010 61,79 41 030 62,47 3020 7,95 0,67 Запасы и затраты 210 15 500 25,20 16 600 25,27 1100 7,10 0,07 сырье, материалы и другие ценности 211 10 200 16,58 11 000 16,75 800 7,84 0,17 животные на выращивании и откорме 212 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00 незавершенное производство издержки обращения 213 4500 7,32 5000 7,61 500 11,11 0,30 прочие запасы и затраты 214 800 1,30 600 0,91 -200 -25,00 -0,39 Налоги по приобретенным ценностям 220 560 0,91 580 0,88 20 3,57 -0,03 Готовая продукция и товары 230 7100 11,54 7100 10,81 0 0,00 -0,73 Товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги 240 3500 5,69 3200 4,87 -300 -8,57 -0,82 Дебиторская задолженность 250 4700 7,64 4800 7,31 100 2,13 -0,33 Финансовые вложения 260 2500 4,06 3500 5,33 1000 40,00 1,26 Денежные средства 270 1250 2,03 2250 3,43 1000 80,00 1,39 Прочие оборотные активы 280 2900 4,71 3000 4,57 100 3,45 -0,15 Всего итог баланса 390 61 510 100,00 65 680 100,00 4170 6,78 0,00 Из приведенных данных видно, что общая стоимость имущества предприятия возросла на 6,78 , что в абсолютном выражении составляет 4170 млн.руб. Однако этот прирост является негативным для финансового состояния, поскольку обеспечен главным образом за счет увеличения задолженности по краткосрочным кредитам и займам.

К положительным факторам можно отнести незначительное сокращение кредиторской задолженности 0,81 , рост оборотных активов, особенно таких ликвидных активов, как денежные средства 80 , и финансовые вложения 40 . В структуре средств предприятия преобладают оборотные активы.

На конец отчетного периода их доля составила 62,47 в общей стоимости всех активов.

Высокий удельный вес оборотных активов положительно сказывается на платежеспособности предприятия, хотя прежде чем делать окончательные выводы, необходимо обратить внимание на их структуру. Несмотря на то что в анализируемом периоде наблюдался прирост удельного веса таких высоколиквидных текущих активов, как денежные средства и финансовые вложения доля их в общей стоимости активов возросла на 1,39 и 1,26 соответственно, основную долю в стоимости текущих активов занимают запасы и затраты и готовая продукция.

Это может свидетельствовать о залеживании запасов на складах и неконкурентоспособности продукции.

АНАЛИЗ СОСТАВА И СТРУКТУРЫ ИСТОЧНИКОВ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ Таблица 2.2 Анализ состава и структуры пассива баланса Минский завод Сантехдеталь Наименование статей баланса Код строки На начало периода На конец периода Изменения сумма, млн. руб. Удельный вес, сумма, млн. руб. Удельный вес, абсолютные, млн.руб. гр.3 - гр.1 относительные, гр.3 - гр.1 гр.1 х 100 структуры, -ные пункты гр.4 - гр.2 А Б 1 2 3 4 5 6 7 III. Источники собственных средств 590 29 850 48,53 30 700 46,74 850 2,85 -1,79 Уставной капитал 510 20 000 32,52 21 000 31,97 1000 5,00 -0,54 Собственные акции доли, выкупленные у акционеров 515 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00 Резервные фонд 520 2500 4,06 2500 3,81 0 0,00 -0,26 Добавочный фонд 530 1250 2,03 1200 1,83 -50 -4,00 -0,21 Нераспределенная прибыль непокрытый убыток 540 550 3600 5,85 3700 5,63 100 2,78 -0,22 Целевое финансирование 560 2500 4,06 2300 3,50 -200 -8,00 -0,56 IV. Доходы и расходы 690 2500 4,06 2600 3,96 100 4,00 -0,11 Резервы предстоящих расходов 610 1000 1,63 1100 1,67 100 10,00 0,05 Расходы доходы будущих периодов 620 630 -700 -1,14 -1000 -1,52 -300 42,86 -0,38 Прибыль убыток отчетного года 640 650 1000 1,63 1250 1,90 250 25,00 0,28 Прочие доходы и расходы 660 1200 1,95 1250 1,90 50 4,17 -0,05 V. Расчеты 790 29 160 47,41 32 380 49,30 3220 11,04 1,89 Краткосрочные кредиты и займы 710 3500 5,69 5415 8,24 1915 54,71 2,55 Долгосрочные кредиты и займы 720 9060 14,73 10 365 15,78 1305 14,40 1,05 Кредиторская задолженность 730 12 400 20,16 12 300 18,73 -100 -0,81 -1,43 Расчеты с поставщиками и подрядчиками 731 4800 7,80 5200 7,92 400 8,33 0,11 расчеты по оплате труда 732 1800 2,93 1200 1,83 -600 -33,33 -1,10 расчеты по прочим операциям с персоналом 733 500 0,81 600 0,91 100 20,00 0,10 расчеты по налогам и сборам 734 1800 2,93 1650 2,51 -150 -8,33 -0,41 расчеты по социальному страхованию и обеспечению 735 1000 1,63 850 1,29 -150 -15,00 -0,33 расчеты с акционерами учредителями по выплате доходов 736 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00 расчеты с разными дебиторами и кредиторами 737 2500 4,06 2800 4,26 300 12,00 0,20 Прочие виды обязательств 740 4200 6,83 4300 6,55 100 2,38 -0,28 Всего итог баланса 890 61 510 100,00 65 680 100,00 4170 6,78 0,00 Анализ структуры пассива баланса показывает некоторое снижение с 52,59 до 50,7 доли собственных средств предприятия раздел III раздел IV пассива. Причиной увеличения удельного веса заемных средств стал рост задолженности по краткосрочным кредитам и займам на 2,55 . АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ Под платежеспособностью предприятия понимается его способность своевременно производить платежи по своим обязательствам.

В процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность.

Текущая платежеспособность может быть определена с помощью показателей ликвидности. Ликвидность - это способность предприятия оплачивать краткосрочные обязательства за счет оборотных активов.

Для оценки ликвидности рассчитываются коэффициент текущей ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности таблица 2.3 . Таблица 2.3 Показатели текущей платежеспособности Минский завод Сантехдеталь Показатели платежеспособности На начало периода На конец периода Изменение Коэффициент текущей ликвидности покрытия 38010 29160 - 9060 1,891 41030 32380-10365 1,864 -0,027 Коэффициент абсолютной ликвидности 2500 1250 2010 0,186 3500 2250 222012 0.2610,261 0,075 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 29850 2500 - 23500 38010 0,233 30700 2600 - 24650 41030 0,211 -0,022 Коэффициент текущей ликвидности Ктл представляет собой отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам Ктл IIА VП - строка 720 , где IIА - итог раздела II актива баланса строка 290 VП - итог раздела V пассива баланса строка 790 . Этот коэффициент позволяет установить, в какой кратности оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства.

Оборотных активов должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется под угрозой банкротства.

Оптимальное значение данного коэффициента находится в пределах от 2 до 2,5. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в три раза также является нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре активов.

Как следует из таблицы 3, на предприятии имеется достаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств оборотные средства практически в два раза покрывают краткосрочные обязательства. При расчете коэффициента текущей ликвидности допускается условие, что все оборотные активы могут быть быстро переведены в наличные деньги.

Коэффициент абсолютной ликвидности Кабл показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату, и рассчитывается как отношение высоколиквидных активов денежных средств и финансовых вложений к краткосрочным обязательствам Кабл строка 260 строка 270 VП - строка 720 . Теоретически считается достаточным, если величина этого показателя больше 0,2-0,25. На рассматриваемом предприятии значение коэффициента абсолютной ликвидности за отчетный период выросло на 0,075 и превысило минимально допустимый уровень.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Кос характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой деятельности.

Он рассчитывается как отношение разности источников собственных средств, доходов и расходов и фактической стоимости внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств Кос IIIП IVП - IА IIА, где IIIП - итог раздела III пассива баланса строка 590 IVП - итог раздела IV пассива баланса строка 690 IА - итог раздела I актива баланса строка 190 . Нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами составляет 0,3. В нашем примере значение этого показателя можно оценить как недостаточное 0,233 - на начало и 0,211 - на конец периода. Это говорит о том, что основная часть оборотных активов сформирована за счет привлеченных средств.

С перспективной платежеспособностью на срок более одного года тесно связано понятие финансовой устойчивости предприятия, характеризующее зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ Для анализа финансовой устойчивости используются следующие показатели Таблица 2.4 Показатели финансовой устойчивости Минский завод Сантехдеталь Показатели На начало периода На конец периода Изменение Коэффициент финансовой независимости 29850 25000 61510 0,526 30700 2600 65680 0,507 -0,019 Коэффициент финансовой устойчивости 29850 2500 9060 61510 0,673 30700 2600 10365 65680 0,665 -0,008 Коэффициент привлечения средств 29160 38010 0,767 32380 41030 0,789 0,022 Коэффициент финансовой независимости коэффициент автономности Кфн представляет собой отношение суммы собственных средств предприятия к общей сумме пассивов валюте баланса Кфн IIIП IVП ВБ, где ВБ - валюта баланса строка 390 или 890 . Данный коэффициент характеризует долю средств, вложенных собственником в общую стоимость имущества.

Чем выше значение этого коэффициента, тем более устойчиво финансовое положение предприятия. В нашем случае наблюдается тенденция снижения показателя за отчетный период на 0,019 , что является негативным фактором.

Коэффициент финансовой устойчивости Кфу характеризует долю постоянного перманентного капитала в общей сумме баланса.

Он отражает удельный вес тех средств, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время, и рассчитывается как отношение суммы собственных средств и долгосрочных обязательств к общей стоимости имущества предприятия Кфу IIIП IVП строка 720 ВБ. На рассматриваемом предприятии данный показатель снизился на 0,008 пункта и составил на конец отчетного периода 0,665. Коэффициент привлечения средств Кпс показывает, в каких объемах предприятие привлекает со стороны средства для финансирования текущей деятельности.

Он рассчитывается как отношение общей суммы задолженности предприятия к сумме оборотных активов Кпс VП IIА. Анализируемое предприятие для расширения своей хозяйственной деятельности пользуется в основном привлеченными средствами, об этом свидетельствует рост данного показателя за отчетный период на 0,022. АНАЛИТИЧЕСКАЯ ДИАГНОСТИКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ Коэффициент банкротства обеспеченности финансовых обязательств активами Кб показывает долю привлеченных средств в общей сумме имущества и характеризует способность предприятия рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Он рассчитывается как отношение всех долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия к общей стоимости имущества валюте баланса Кб VП ВБ или путем вычитания из единицы значения коэффициента финансовой независимости 1 - Кфн. В нашем примере наблюдается увеличение коэффициента банкротства за отчетный период с 0,474 до 0,493. Оптимальное значение коэффициента банкротства должно быть не более 0,5. Таким образом, если предприятие и в дальнейшем будет наращивать объем привлеченных средств, то оно может оказаться на грани банкротства.

АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ Интенсивность использования средств предприятия характеризуется при помощи показателей оборачиваемости деловой активности. Ускорение оборачиваемости капитала позволяет увеличить сумму получаемой прибыли без дополнительного привлечения финансовых ресурсов и тем самым улучшить финансовое состояние предприятия. В процессе анализа необходимо детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств см. таблицу 2.5 . Таблица 2.5 Показатели оборачиваемости деловой активности Минский завод Сантехдеталь Показатели деловой активности Предыдущий Период Отчетный период Изменение Коэффициент оборачиваемости всех активов совокупного капитала 0,21 0,25 0,04 Период оборачиваемости всех Активов совокупного капитала, дней 1767,62 1487,05 -280,57 Коэффициент оборачиваемости оборотных активов 0,32 0,39 0,06 Период оборачиваемости оборотных активов, дней 1135,55 939,11 -196,44 Коэффициент оборачиваемости всех активов совокупного капитала Кова предприятия показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, и рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней стоимости имущества предприятия за период Кова ВР ВАср, где ВР - выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг строка 010 формы 2 Отчет о прибылях и убытках Приложение 2 ВАср - средняя стоимость имущества предприятия за период рассчитывается по данным строки 390 или 890 бухгалтерского баланса. Средняя стоимость совокупного капитала или его составных частей обычно определяется по средней хронологической 1 2 остатка на начало периода Остатки на начало каждого следующего месяца 1 2 остатка на конец периода Количество месяцев в отчетном периоде.

Оборачиваемость может исчисляться не только в разах, но и в днях, то есть показывать, сколько дней приходится на один оборот период оборачиваемости. Для этого количество дней в анализируемом периоде делят на коэффициент оборачиваемости. Оборачиваемость всех активов на рассматриваемом предприятии имеет положительную динамику 0,21 раза в предыдущем периоде и 0,25 в отчетном, что в днях составляет 1767,62 и 1487,05 соответственно.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Кота показывает, сколько оборотов в отчетном периоде делают текущие активы, и рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней величине оборотных активов Кота ВР ОАср, где ОАср - средняя стоимость оборотных активов предприятия за период рассчитывается по данным строки 290 бухгалтерского баланса. Как видно из таблицы 5, несмотря на некоторое ускорение в 0,06 раза, оборачиваемость текущих активов на рассматриваемом предприятии осталась достаточно низкой 0,39, или 939,11 дня. В данной ситуации нужно проводить мероприятия по снижению остатков сырья, материалов, незавершенного производства, улучшать конкурентоспособность производимой продукции.

Эффективность деятельности предприятия в условиях рыночной экономики определяет его способность к финансовому выживанию и привлечению источников финансирования.

Одним из наиболее признанных и широко используемых показателей эффективности использования средств предприятия является рентабельность см. таблицу 2.6 . Таблица 2.6 Показатели рентабельности Минский завод Сантехдеталь Показатель Предыдущий период Отчетный период Изменение Рентабельность продаж, 16,80 16,13 -0,67 Рентабельность всех активов совокупного капитала , 5,45 4,75 -0,70 Рентабельность собственного капитала, 10,39 9,17 -1,22 Рентабельность продаж Рп рассчитывается как отношение прибыли от реализации продукции работ, услуг к сумме полученной выручки Рп ПРр ВР, где ПРр - прибыль от реализации продукции, работ, услуг строка 050 или 051 формы 2 Отчет о прибылях и убытках. Этот показатель характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности сколько прибыли предприятие имеет с рубля продаж.

Критическим является уровень рентабельности продаж в размере 5 . Рентабельность продаж выше 30 характерна для предприятий, занимающих доминирующее положение на рынке определенного продукта или услуги.

В нашем случае рентабельность продаж снизилась за отчетный период на 0,67 и составила 16,13 . Рентабельность всех активов совокупного капитала Рва показывает, сколько прибыли отчетного периода приходится на рубль вложенного в предприятие капитала, и рассчитывается путем деления прибыли отчетного периода на среднюю величину всех активов предприятия Рва ПРотч ВАср, где ПРотч - прибыль отчетного периода строка 160 или 161 формы 2 Отчет о прибылях и убытках. Этот показатель широко используется для оценки качества и эффективности управления, а также способности предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции.

В отчетном периоде эффективность использования всех активов на рассматриваемом предприятии снизилась с 5,45 до 4,75 . Рентабельность собственного капитала Рск позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования, рассчитывается как отношение прибыли отчетного периода к средней величине собственного капитала Рск ПРотч СКср, где СКср - средняя стоимость собственного капитала предприятия за период рассчитывается по данным суммы строк 590 и 690 бухгалтерского баланса. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в ценные бумаги или банковский депозит. В нашем случае рентабельность собственного капитала 9,17 ниже действующих банковских ставок по депозитам, что говорит о неэффективном использовании вложенных собственником средств. Таким образом, анализ отчетности предприятия в нашем примере позволяет сделать следующие выводы.

Предприятие характеризуется удовлетворительной структурой баланса.

Имеются как позитивные моменты рост оборотного капитала, а следовательно, повышение ликвидности активов, так и негативные увеличение задолженности по краткосрочным кредитам и займам достаточной ликвидностью.

За отчетный период текущая платежеспособность предприятия повысилась, однако в структуре оборотных средств значительный удельный вес продолжают иметь низколиквидные активы производственные запасы и готовая продукция отсутствием зависимости от внешних источников финансирования.

Несмотря на отрицательную динамику, значение коэффициентов финансовой независимости, привлечения средств и банкротства говорит о финансовой устойчивости предприятия невысокой интенсивностью и эффективностью использования капитала.

Резервом ускорения оборачиваемости и увеличения рентабельности является снижение уровня сверхнормативных производственных запасов и остатков готовой продукции.

АНАЛИЗ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ С анализом платежеспособности тесно связан анализ кредитоспособности предприятия.

Кредитоспособность - это право и возможность получения кредита.

Платежеспособность же характеризует такое финансовое состояние предприятия, которое позволяет своевременно вернуть взятый кредит займ. Платежеспособность более широкое понятие, поскольку здесь учитываются все долги предприятия, а не только по кредитам займам. Переход к рыночным отношениям существенно расширил спрос на кредиты, что предполагает ужесточение условий их выдачи.

Поэтому при анализе кредитоспособности изучается не только текущая и перспективная платежеспособность, но и такие экономические показатели, как уровень рентабельности, оборачиваемость оборотных средств, наличие собственных оборотных средств, темпы роста реализации, отношение темпов роста объемов продукции и темпов роста кредитов банка, суммы и сроки просроченной задолженности по кредитам, способность предприятия оплатить проценты по кредитам, активность в ведении расчетного счета, определяемая количеством операций, что характеризует деловую активность и является одним из факторов, определяющих кредитоспособность клиента.

При оценки кредитоспособности банки широко используют коэффициент текущей ликвидности.

Считается, что если этот коэффициент ниже 1,7, то банк имеет дело с неплатежеспособным промышленным предприятием и кредит может быть выдан только на особых условиях.

При уровне данного коэффициента в пределах 1,7-2,0 имеется определенный риск своевременного взыскания долга, при уровне коэффициента свыше 2,0 гарантии обеспеченности долга и его возврата достаточны.

Коэффициент текущей ликвидности предприятия на начало периода составлял 1,891, на конец периода - 1,864. Произошло снижение показателя текущей ликвидности на 0,027. Таким образом, у банка возникает определенный риск при выдаче кредита предприятию.

При высокой степени риска процентная ставка выше средней.

Степень риска чаще всего определяется экспертным путем.

Определенным гарантом кредита является стабильная работа предприятия и высокий уровень рентабельности и оборачиваемости оборотных средств.

ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ Для решения финансовых проблем предприятия рекомендуется разработать определенную политику в управлении оборотным капиталом. Эта проблема сводится к решению двух важных задач 1. Обеспечение платежеспособности, то есть наращивание чистого оборотного капитала.

Чистый оборотный капитал представляет собой разность между текущими активами и краткосрочной кредиторской задолженностью, поэтому любые изменения в составе его компонентов прямо или косвенно влияют на его размер и качество. Основными составляющими чистого оборотного капитала являются Ш Производственные запасы предприятия Ш Дебиторская задолженность Ш Денежные средства и ценные бумаги Ш Краткосрочная кредиторская задолженность. 2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов, то есть различные уровни разных текущих активов по разному воздействуют на прибыль.

Каждое решение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, должен быть рассмотрен как с позиции рентабельности данного вида активов, так и с позиции оптимальной структуры оборотных средств если у предприятия недостаточно денежных средств, то это связано с риском остановки производства, возможным невыполнением обязательств, а следовательно потерей партнеров - большой размер неоправданной дебиторской задолженности ведет к отвлечению оборотных средств, а, следовательно, к потере ликвидности большой запас готовой продукции в емкостях связан также с риском дополнительных издержек, а, следовательно, уменьшает доходы - высокий уровень кредиторской задолженности может быть связан с приобретением производственно-материальных запасов, что приводит к отвлечению денежных средств, а, следовательно, к невыполнению обязательств - высокая доля долгосрочного заемного капитала может привести к уменьшению прибыли, так как этот источник средств является дорогим.

Таким образом, ликвидность и приемлемая эффективность текущих активов в значительной степени определяются уровнем чистого оборотного капитала.

Предлагаем несколько способов пополнения недостатка оборотных средств предприятия и источников собственных оборотных средств 1. Одним из способов привлечения денежных средств предприятия может быть эмиссия ценных бумаг акций предприятия при увеличении размеров первоначального уставного капитала путем дополнительного выпуска акций за счет добавочного капитала по переоценке и продажи их учредителям. 2. Привлечение заемного капитала краткосрочные ссуды банка . 3. Финансирование деятельности предприятия посредством лизинга, т.е. предприятие не приобретает дорогостоящее оборудование в собственность, а берет его в лизинг, то есть долгосрочную аренду и тем самым не отвлекает денежные средства из оборота. 4. При заключении договоров на отгрузку продукции тщательно изучать платежеспособность и уровень финансовой устойчивости покупателей. 5. В договорах на поставку продукции обязательно оговаривать условия оплаты предоплата, расчеты по схеме 2 10 полная 30 . 6. Создание резерва по сомнительным долгам. 3.